比亚迪财险去年收入暴增409%，但却亏掉了1.69亿元。这两个数字放在一起，乍一看，实在有点让人摸不着头脑：一边是营收翻了四倍多，另一边却亏得比前年多了将近1.5亿元。这不禁让人想问，比亚迪到底在搞什么？车卖得好好的，怎么保险这块突然“玩砸”了？更别提，支付比亚迪事故车辆维修费就花出去5000多万，这数字也挺吓人。赔钱赚吆喝？乱扩张？还是另有隐情？
先别急着下结论，咱们一步步来拆。
说实在的，仅看数据确实容易被吓住。2024年，比亚迪财险的营收从2023年的不到5000万飙升到2.41亿，增长了409%。光这个增长率，放在整个财险行业里，能稳稳排头名。可问题是，利润这块也很“炸眼”：两年亏损直接从1900万扩到1.69亿，这么一对比，翻台账的手都得抖一下。这还没完，财报里提到的车险业务承保利润，直接亏了3.01亿。都说新能源汽车利润薄，但这也太“肉眼可见”了吧？
不过，光看这些数字，我们很难看明白背后的门道。亏钱亏在哪了？有没有可能是“战略性亏损”，其实没看上去那么危险？先捋捋收入和成本的账。2024年，比亚迪财险的车险原保费收入是13.5亿，赔款支出1.28亿，听着赔付率不算高，但别忘了，还有提取的保险责任准备金，直接提了14.06亿。也就是说，虽然表面上看赔付不高，但这部分“未来可能要赔的钱”，已经提前预备出来了。所以，这账上就少了一大块利润。
其实，保险行业本来就这样，尤其是车险业务，前期要赔钱是常态。原因挺简单：车险讲究规模效应，头几年主要靠抢市场、砸份额，竞争白热化的时候，优惠、补贴、赔付都往上走。尤其是比亚迪财险这种“新手”，2023年才刚刚转型，2024年是第一次完整跑车险业务，这个阶段亏损更是免不了。你看那些大牌保险公司，当年转型做车险的时候，不少早期也亏得惨兮兮。
再说个隐形“成本”。比亚迪财险是比亚迪汽车的全资子公司，2024年全年光给自家车主的事故车辆维修费用就支付了5172万。这不是个小数目，而且还是比亚迪内部的关联交易，维修成本、服务定价这些，都是走账细算出来的。直白点讲，虽然账面上看着亏了，但维修的钱还是留在“自家人”手里了。再加上保险行业的收入确认方式，很多保费今天收了，但可能得几年后才能真正“消化”成利润，所以现在亏，未必是长期亏。
不过话说回来，车险这块的亏损也确实能看出来点行业趋势。比亚迪财险主要是围绕自家车主做车险服务，但新能源汽车的车险赔付率一向比燃油车高。原因在于，新能源车维修成本本身就高，尤其是涉及电池、电控这些核心部件的时候，动辄就大几万甚至十几万。而车险行业定价体系还没完全跟上新能源车发展的节奏，保费算得低，赔付却扎扎实实，难免有点“亏本赚吆喝”的意思。
那其他车企的情况呢？其实也差不多。像特斯拉，前些年在北美推出自营保险的时候，头几年也是赔着钱在跑。而国内的新势力，比如蔚来、理想，也都在往保险服务里加码。总体趋势就是：新能源车企越来越重视保险，不再满足只靠第三方保险公司切蛋糕，而是想自己下场参与。背后的逻辑很简单，车险是高频消费，每年都能收一笔钱，而且和车后市场绑定得很紧，只要车企能把维修、服务这些链条打通，早期亏点钱，后期是有机会收回来的。
问题是，亏钱的风险谁兜？像比亚迪财险这种新起步的公司，资产负债率并不高，2024年末是34.68%，综合偿付能力充足率也超过了1000%，短期内“翻车”的可能性不大。但对于整个行业来说，这条路并不好走。一方面，车险市场竞争激烈，定价战、服务战已经打得不可开交；另一方面，新能源车的事故率、维修成本、长期风险还不够稳定，未来还可能有政策和技术变数。换句话说，这是一场“赌长期未来”的游戏，谁都不敢拍胸脯说一定赚。
所以，比亚迪财险的这组“离谱”数据，看着是吓人，但拆开来看，其实有它的逻辑。亏损并不完全是坏事，因为它换来了市场规模的快速扩张；维修费用看着高，但一部分是“左手倒右手”，并没有真正流出去。最重要的是，比亚迪并不是在乱花钱，而是在抓机会。车险这块蛋糕看上去不大，但它背后连着的是整个新能源汽车的生态链，谁能把这个链条串起来，谁就能在未来的竞争中站稳脚跟。
当然，这并不意味着亏损可以无止境地持续下去。比亚迪财险现在需要解决的，是把高赔付率、高成本慢慢降下来，同时让自家车主在用车体验上更有黏性。未来几年，是它试错和调整的关键窗口期。如果把握得好，这笔“看上去挺亏的账”，可能会在未来变成一桩稳赚不赔的生意。
所以，别光盯着表面数字看热闹。一个新手上路，总要交点学费。关键在于，方向对不对，步子迈得稳不稳。比亚迪财险的这步棋，看着险象环生，但走到最后，很可能就成了它和其他车企拉开差距的关键一步。
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