大众汽车最近这艘大船，好像遇到了点暗礁，不怎么平稳。
原先那些闷不吭声的股东们，现在一个个都支棱起来了，盯着CEO奥博穆的“一肩挑”——既管大众，又管保时捷——颇有种“不给说法就拆台”的架势。
说白了吧，就是钱袋子缩水了，大家开始翻旧账，找茬儿了。
想想也瓷实，以前日子滋润，谁管你是不是分身乏术？
现在大众的股价跟溜滑梯似的，利润也肉眼可见地往下掉，股东们当然要急赤白脸。
毕竟，谁的钱也不是天上掉下来的馅饼。
奥博穆这人，在大众这棵老树上扎根了30多年，从奥迪到保时捷，也算是个老炮儿了。
2022年临危受命，本想带着大众走出泥淖，结果呢？
股价跌跌不休，利润也让人直冒冷汗。
你说奥博穆摸鱼了吗？
肯定不能够。
他在上海的大众汽车集团之夜，一股脑儿地把新车都抖搂出来了，从油电混动到纯电，恨不得把压箱底的宝贝都掏出来。
明眼人都能看出来，他想支棱起来，想在中国的这块“应许之地”打个翻身仗。
但架不住，资本市场这地界儿，不跟你讲情怀。
业绩拉胯，那就是死罪。
股东们才不管你是不是元老，有没有功劳，他们只认真金白银。
就像德克投资的英戈·斯佩奇说的，这种利益冲突“非常有嚼头”，搞出了“名誉扫地和经济挂彩”的局面。
这背后，其实埋伏着一套挺有意思的逻辑。
大众的股权结构有点绕，保时捷家族和皮耶希家族，通过保时捷控股，牢牢把控着大众汽车。
也就是说，奥博穆这哥们儿，既是大众的掌舵人，又是保时捷的当家人，某种程度上，他也在给幕后老板打工。
这就有门道了，万一大众的利益和保时捷的利益撞车了，他会胳膊肘往哪儿拐？
股东们忌惮的就是这个。
他们担心，奥博穆的“双重人格”，会让他更偏袒保时捷，从而牺牲大众的利益。
沃尔夫冈·保时捷倒是觉得这事儿没毛病，他甩锅给业绩下滑和成本高企。
但这种说辞，显然堵不住悠悠之口。
毕竟，成本居高不下、业绩不见起色，是不是跟管理层的决策跑偏了有关？
更有甚者，有投资者吐槽，大众的董事会在电气化、数字化这些前沿阵地，缺乏能打的，掣肘了公司的发展。
“权力，而非市场，成了大众的主旋律”，资产管理公司DWS的亨德里克·施密特一针见血。
这话听着扎耳朵，但也点明了症结所在。
奥博穆和监事会主席潘师自然要为自己正名，他们辩解说“一肩挑”有利于降本增效。
但投资者们显然不吃这一套，他们更怕的是，这种“左手倒右手”的操作，会搅浑决策，最终坑害股东的利益。
眼下的局势是，奥博穆如芒在背。
一方面，他得铆足劲儿提升大众的业绩，重夺失地；另一方面，他还要顶住股东们的炮轰，证明自己“一心二用”是靠谱的。
这就像一个学生，一边要死磕期末考试，一边还要忍受家长的碎碎念。压力值直接爆表。
说起来，汽车行业CEO下课的事儿，这两年也不是啥稀罕事儿。
竞争这么白热化，谁业绩垮了，谁就得卷铺盖走人。
只不过，奥博穆的情况更棘手，他身后牵扯到家族利益、公司治理等等一堆烂麻纱。
单看2025年一季度的数据，大众汽车集团的税后利润，直接腰斩了40.6%，这数字，够吓人的。
那么，问题来了，奥博穆这把牌，到底能不能打好？
投资人和股东们，还能给他留多少时间？
或者换个思路，在大众混迹30多年的奥博穆都搞不定，换个愣头青就能行吗？
这真是个挠头的问题。
就像一个老中医，面对一个怪病，换了多少个名医，还是摸不着头脑。
有时候，问题不在医生，而在病灶本身。
大众的困境，或许远不止换个CEO那么简单。
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