A股:窄幅震荡,周四怎么走?

导读:周三(11.30日),沪深股市窄幅震荡整理,三大股指集体微涨。板块和个股跌多涨少,赚钱效应冷切。北上资金继续净买入,主力资金砸盘,反弹结束了吗?

早盘,股指低开,随后围绕着前一交易日收盘点位窄幅震荡整理,多空僵持。午后13.30分小幅跳水,但是幅度和力度有限,尾盘半小时翘尾回升.

全天收盘,上证指数微涨0.05%,深成指和创业板指数分别上涨0.18%和0.24%,成交9317亿,较前一日略有缩量。

行业板块上,25行业上涨,31行业下跌,其中电信运营、汽车类、供气供热、多元金融和旅游领涨,家居用品、房地产、日用化工、建材和船舶占据跌幅榜前列。

个股涨少跌多,上涨1899股,下跌2890股,涨停72股,跌停5股,涨幅位于5%~涨停之间88股,赚钱效应快速回冷。

A股:窄幅震荡,周四怎么走?-有驾
盘面基础数据

北上资金全天净买入49.17亿,主力资金净流出216.55亿,分歧依旧。

总体上,前一日放量大涨,叠加市场本身处于中期筑底磨底这样的大背景下,日内强势震荡,符合预期。

行业板块和个股分析

1、房地产冲高回落跌1.88%,日K线阴线反包,短期的超跌反弹加估值修复或暂告一段落。

道理很简单:尽管近期房地产利好频频,但是所有的利好都是从融资端入手,主要目的是稳房地产,房住不炒的大方向未有丝毫的动摇。

另一方面,房地产市场预期改变,黄金十年已是过去时,房地产行业利润率回归合理区间。

换言之,机构对房地产行业的更倾向于定位了成熟的价值,成长性偏低,估值扩张逻辑不是主流,这里仅仅的低估值加强 利好消息刺激下的估值修复。

更重要的是,房地产行业从低点计算,这一轮的快速修复已经上涨了近30%,后市或不宜给予过高期望。

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房地产行业指数

2、供热供气、煤炭和石油等“旧能源”活跃,其核心逻辑还是在于稳增长预期下,周期类交易型机会,以及近期调整较为充分带来的技术性反抽。

日内上涨的诱因是,国内迎来了入冬以来的是第一次大面积降温,这完全的情绪性的炒作,其持续性值得进一步观察。

3、汽车整车制造领涨市场,主要的电池级碳酸锂价格有望回落预期驱动,至于市场传闻的小作文,咱们忽略之。

A股,为什么窄幅震荡整理?

日内A股之所以窄幅震荡整理,其主要原因在于:

1、统计局最新数据显示,宏观基本面遇到了暂时性困难,经济进一步向好势头有所反复。

数据显示,11月份,制造业采购经理指数(PMI)为48.0%,比上月下降1.2个百分点;非制造业商务活动指数为46.7%,比上月下降2.0个百分点,双双低于临界点50。

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PMI

2、 超短期流动性突然紧张,shibor快速上扬。同业拆放利率显示,隔夜上行了49.20个BP,7天期限上行了5个BP,14天期限上行了10.40个BP,其余各期限均有不同程度的上行。

3、短期权重发力过猛,而成交量未见显著的、持续的、急剧的超预期放大,这就造成市场结构性失衡,存量资金只能采取游击战。

另一方面,近期权重上行幅度其实也并不少,银行,证券以及保险在这一轮的上行中分别上涨了约14%、25%和11%。这种情况下,短期兑现利润的诉求大概率是高于中期持有。

周四,行情怎么走?

开门见山,我认为周四A股大概率还将延续震荡整理走势,但中小市值个股会有相对突出收益,理由在于:

1、前面我们说到了shibor短期上行,流动性略微偏紧的情况下,YH连续两天在公开市场大额投放流动性。

最近两天,7天逆回购操作了800亿和1700亿,而同期到期资金仅有40亿,净投放1460亿,换言之,略微偏紧的流动性被YH的逆回购操作抵消,这也是为什么日内股指强势震荡的最大理由。

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shibor利率

2、北上资金继续净买入,日内净买49.17亿,其中沪股通净买入36.70亿,深股通净买入12.47亿。最近两日累计净买入约148亿,北上资金看好A股投资价值的意图无需多言。

3、技术上,上一日跳空大涨,日内高位小阳震荡,三连阳本身就是市场强势的最好写照。均线系统方面,5、10、20和60天均线多头排列,且5、10和20天均线拐头上扬,对股指形成支撑。MACD指标在0轴以上二次金叉,通常这是主升浪启动标志。唯一遗憾的是,60天均线目前还在缓慢下行中。如此一来,市场很可能以时间换空间,围绕着3150反复震荡,再次构筑一个新的平衡,即行情退二进一、螺旋式缓慢上扬。

综合分析:中期维度继续筑底磨底,短期反弹大概率延续,至于周四,我猜主旋律是震荡整理,清洗浮筹。

(文章系溯源投资思路整理和思考,不构成投资建议,仅供参考)

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