你能想象吗？曾经风光无限，在2022年还以15.2万辆年销量登顶造车新势力榜首的哪吒汽车，如今竟走到了可能「灭亡」的边缘！是不是觉得特别不可思议？
想当初，哪吒汽车创始人方运舟和张勇团队还沉浸在胜利的喜悦中，满心欢喜地计划着IPO和全球化扩张呢，那时候感觉未来一片光明。可谁能想到，成功的光环就像泡沫一样，说破就破。2025年5月13日，全国企业破产重整案件信息网的一则公告，犹如晴天霹雳，哪吒汽车母公司合众新能源被债权人申请破产审查。
2025年1月，它的单月销量暴跌到只有110辆，同比下滑了97.76%，经销商体系里73%的门店都半停业了。这可真是从云端一下子跌倒了谷底，还不到三年时间啊。
哪吒汽车一开始走的路就和别人不一样。蔚来、理想这些新势力都从高端市场切入，它却反其道而行，喊着“为人民造车”的口号。首款车型哪吒N01才卖6.68万元，后来的哪吒V和哪吒U系列也主打10万元以下市场。这个低价策略刚开始确实很成功，2022年，哪吒V单车销量达9.89万辆，占品牌总销量的65%。
但好景不长，哪吒汽车整车毛利率只有5%，跟理想汽车的22.2%和比亚迪的20%比起来，差得太多。2023年新能源汽车价格战一爆发，比亚迪秦PLUS荣耀版降到7.98万元，五菱缤果也杀入5.98万 - 8.38万元的价格区间。这下，哪吒的“性价比”优势一下子就没了。
而且啊，哪吒汽车的市场结构也有大问题。早期它60%以上的销量都来自网约车和租赁市场。可当网约车电动化替换快结束了，它的基本盘就迅速瓦解了。2023年它的销量同比下滑16.16%，成了新势力里唯一负增长的品牌。
再看看财务数据，2021至2023年哪吒汽车累计净亏损高达183亿元，平均每卖一辆车就亏超8万元。2023年，它“所用原材料及耗材”成本达140.54亿元，比当年135.55亿元的总营收还高。这就意味着，卖一辆亏一辆啊！
更要命的是，2023年它的销售费用激增84.5%到19.23亿元，光“广告及宣传开支”就有9.17亿元。可研发投入却少得可怜，2023年研发费用22.6亿元，还不到小鹏的一半，只有蔚来、理想的五分之一。
到了2024年，现金流危机全面爆发。拖欠供应商货款超过60亿元，宁德时代、博世这些核心供应商都断供了。还因为拖欠215万元税款被税务部门公示，公司账户被强制执行时，余额竟然不足500元。到2025年3月，账面现金只剩3.2亿元，可短期债务却超过20亿元。资金链彻底断了，三大生产基地从2024年10月起就陆续停摆。
听说啊，之前和哪吒汽车合作的很多媒体平台和达人博主，都没收到钱呢。所以啊，自媒体和KOL博主们，以后选合作对象可得好好看看对方的实力和发展前景。
2024年3月的一场工厂直播，暴露出了哪吒汽车的管理危机。360董事长周鸿祎当着CEO张勇的面就直说：“车机系统太卡了！方向盘像十年前的油车设计！”还让张勇学学雷军。张勇之前在北汽新能源干得不错，创造过“销量七连冠”。但在哪吒这儿，面对市场变化反应太慢。2023年销量下滑了，他还说“我们人笨，有好东西说不出，营销系统对不起研发团队”。他这工程师思维，让产品设计根本不符合用户需求。就像哪吒L的“零重力座椅 + 车载冰箱”，被用户吐槽冰箱制冷慢，座椅调节按钮藏得深，调个空调还得点5次屏幕。到了2024年底，张勇只能黯然离开，方运舟亲自兼任CEO，可这时问题已经太多，很难解决了。
周鸿祎的360作为第二大股东，持股9.12%，也很尴尬。投资哪吒让360在2022年出现了2014年以来的首次亏损，2020 - 2022年累计投资亏损达11亿元。周鸿祎为了营销，甚至在北京车展爬上哪吒车顶当“最老车模”，也还是没法挽回局面。
方运舟接任CEO后，赶紧想办法自救。2024年底，发全员信提出了六大改革举措，想推行全员持股、精简组织、重塑文化、业务聚焦海外，还想2025年让毛利率转正，2026年整体盈利。2024年6月，哪吒汽车向港交所递交了上市申请，可招股书里的财务数据太糟糕了，2023年毛利率是 -14.86%，根本没法在资本市场顺利上市。
海外市场本来是个亮点，2023年在泰国纯电市场市占率有12.4%，排第二。方运舟想把海外销量占比提到35%，可这得要时间和资金支持啊。2025年初，公司和134家供应商达成20亿元债转股协议，还获得泰国金融机构21.5亿元授信，可这些对于庞大的债务来说，根本不够。
2025年1月销量暴跌到110辆，3月方运舟被限制高消费、股权遭冻结，5月13日，上海禹形广告有限公司就向法院申请对合众新能源进行破产审查。
哪吒汽车的溃败，给造车新势力们提了个醒。“以价换量”的策略，在资本环境好的时候能扩张规模，资本一收紧，就不行了。而且技术研发不能少，不然产品质量出问题，用户投诉多。还有，职业经理人和创始团队得把权责分清楚，不然战略摇摆不定，肯定出问题。
现在哪吒汽车账户被强制执行时余额不足500元，40万车主可能面临售后无门的困境，228亿融资也没了。哪吒汽车的破产审查还在进行，但感觉结局不太乐观。方运舟虽然很悲壮地说“这是属于你的时代，你不扛谁来扛？舍我其谁”，但光靠情怀可救不了企业。当桐乡、宜春、南宁三大工厂的装配线停转，新能源汽车行业的“淘汰赛”才刚刚开始。就像魏建军说的，汽车行业有像恒大那样的情况，市场很残酷，到底谁能走到最后，我们就等着看吧。
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