从金融素养教育转型终身学习 量子之歌赴美上市

经济观察网 记者 胡群 农历兔年刚过，一家来自北京的创业公司登陆美股。

2023年1月25日，量子之歌正式在美国纳斯达克挂牌上市，股票代码“QSG”，发行价为每ADS(美国存托股票)12.50美元，共计发行325万股ADS，募资总额4063万美元。这是中国首家终身学习概念股登陆资本市场。1月27日，量子之歌收于12.60美元，上涨0.32%，市值6.94亿美元。

量子之歌自2019年7月推出在线金融素养课程，截至2022年11月30日，累计注册用户约为7510万。根据全球增长咨询公司弗若斯特沙利文报告，量子之歌已成长为国内头部成人个人兴趣在线学习服务提供商，以“启牛学堂”“讲真”“千尺学堂”等学习平台提供在线金融素养课程、成人素养提升课程、老年人兴趣课。其中，在线金融素养课程占2021年全国市场份额的36.9%。

招股书显示，截至2021年6月30日的2021财年和截至2022年6月30日的2022财年，以及截至2022年9月30日止2023财年的前3个月，量子之歌的营收分别为17.6亿元、28.68亿元和6.59亿元，净亏损分别为3.16亿元、2.33亿元和9730万元。

始于金融素养教育

2019年7月，量子之歌推出在线金融素养课程，初步目标是助力大众金融知识普惠化。根据弗若斯特沙利文报告，截至2020年，中国成年人的金融知识知晓率不超过35%，与美国(57%)或英国(67%)等其他大型经济体相比，这一数字明显偏低。

中国人民银行发布的《消费者金融素养调查分析报告（2021）》显示，2021年全国消费者金融素养指数为66.81，与2019年相比，提高2.04。其中，我国消费者在金融态度上的表现较好，在金融行为和技能的不同方面体现出较大的差异性，还需要进一步提升基础金融知识水平。

从国际比较看，我国消费者的金融素养水平在全球处于中等偏上水平。但从重点群体看，我国消费者金融素养在年龄上的分布呈现倒“U”型，老年人和青少年的金融素养水平相对较低，“一老一少”是金融教育持续关注的重点对象。其中，老年人在适应金融数字化方面还存在明显的不足，依赖传统渠道和方式满足自身的金融需求，要关注老年人的数字金融转型风险，保持足够耐心，避免老年人在转向数字渠道时遭到非法金融活动的侵害，加大对老年人的金融消费权益保护。

中国人口中有相当一部分几乎没有接受过金融教育，这对量子之歌的金融素养课程产生了需求。启牛学堂提供一系列免费和付费的入门级、中级和高级金融素养课程，涵盖金融和财富管理知识等主题。截至2022年11月30日，启牛累计注册用户约为5970万，较截止2021年6月30日的注册用户1700万增长近4倍。2021财年、2022财年以及2023财年前三个月，金融素养知识学习服务分别占量子之歌总收入的88.8%、80.2%和71.0%。

转型“终身学习”

2021年8月，量子之歌将课程扩展到更多的个人兴趣课程，以服务大众在追求个人发展和终身学习方面对更多元化需求的逐渐提升。其中，“讲真”专注于个人价值提升的终身学习；“千尺学堂”是针对中老年人兴趣学习平台。

量子之歌招股书显示，截至2022年11月30日，这两个个人兴趣课程平台的注册用户约1540万，截至2022年6月30日的财年和截至2022年11月30日的五个月，付费学习者分别约为10万和10万。在截至2022年6月30日的财年和截至2022年9月30日的三个月里，这些课程分别占量子之歌总收入的6.8%和17.7%。

在服务个人端外，量子之歌于2020年2月推出面向金融中介机构的市场服务。2022年6月，量子之歌推出讲真人才管理服务，为企业提供数字化、一体化的内部员工培训和管理系统。该平台提供定制的、系统化的在线课程和评估机制，解决企业客户内部人才管理和评估需求，优化相关流程。可自动生成入职员工学习进度、考核表现报告，进而调整人才策略。

截至2022年9月30日的三个月，量子之歌企业服务收入达7360万元，较上年同期的4260万元增长72.9%。

“我们聚焦中国庞大、蓬勃发展的成人学习市场，为不同品牌的成人学习者提供易懂、实惠、 便捷的在线课程，并为企业客户提供营销服务和企业人才管理服务。”量子之歌招股书称。

中国有一个庞大且蓬勃发展的成人学习市场。麦肯锡的《中国的技能转型：推动全球规模最大的劳动者队伍成为终身学习者》报告显示，数字化和自动化浪潮正在席卷全球。无论是以重复性体力劳动为代表的制造业岗位，还是需要数据输入和验证等基本认知技能的服务业岗位，其需求都在减少。除此之外，中国正从出口、制造、投资拉动型经济，转向内需、服务和创新驱动型经济。这种转变极大地改变了现有工作类型。为满足当今和未来劳动力市场需求，劳动者所需的教育和技能培训将发生改变。未来中国或将面临高技能人才缺口，而国家要全面实现现代化，必须教育、培养更多走在前沿的创新人士和技能娴熟的专业人才。

根据弗若斯特沙利文的报告，中国成人学习市场规模预计将从2021年的5664亿元以11.9%的复合年增长率增至2026年的9947亿元。其中，成人个人兴趣学习市场是中国所有成人个人学习市场中增长居首的细分市场，预计将以16.8%的复合年增长率从2021年的1399亿元增至2026年的3042亿元；特别是在线金融素养学习市场是中国个人兴趣学习市场中增长较快的细分市场，该市场预计将从2021年的81亿元大幅增长至2026年214亿元，复合年增长率为21.3%。

量子之歌在招股书中表示，IPO募集所得资金净额的约30%将用于提高用户学习体验和内容开发能力，约20%将用于扩大服务范围和拓展海外服务，约20%将用于改善技术基础设施，只有约20%将用于营销和品牌推广。