60天账期生死劫：比亚迪们正站在悬崖边
深夜，某中型塑料件供应商的财务办公室依然灯火通明。 老板翻着账本苦笑：“去年做了10亿营收，应收款就占了3亿。 刚被迫签了新合同——降价15%，账期再延60天，现金流绷到240天红线。 ”这并非孤例。 底盘供应商的工程师曾见过“拖了五六年”的账期，而空气悬架企业孔辉科技董事长郭川的公开信《我有一个梦想》，道尽了供应商的卑微：“希望送货后一个月内能拿到电汇回款。 ”
一、政策重压下，车企的集体承诺与残酷现实
2025年6月1日，《保障中小企业款项支付条》正式施行，要求大型企业付款周期不超过60天，禁用商业汇票变相拖延。 短短10天内，超15家车企——从比亚迪、吉利到蔚来、小鹏——集体承诺“60天账期”，甚至凌晨紧急表态。
但承诺背后是赤裸的行业现实：
中国车企平均账期182天，远超国际水平（特斯拉60天、丰田50天、德系车企40天左右）；
实际账期与60天的鸿沟：比亚迪127天、长城163天、长安超200天，小鹏甚至高达274天；
隐藏套路更致命：“60天合同账期+180天供应链金融”组合拳，实际回款周期拉长至8个月；“寄售制”下，供应商从投入资金到收款需10个月以上。
二、谁在“裸泳”？ 现金流缺口揭开生死牌
若严格执行60天账期并清理历史欠款（极端假设），车企需立即填补巨额应付缺口：
比亚迪缺3000亿：相当于其一季度现金储备的3倍以上，需一次性支付；
吉利缺1087亿、长城数百亿、上汽1420亿，均远超账上现金；
新势力更艰难：蔚来虽现金勉强覆盖缺口，但2024年净利率-34.1%，亏损持续扩大；零跑、赛力斯踩在现金流断裂边缘。
安全边际分级彻底暴露车企底色：
安全区：特斯拉（账期已达标+现金储备充足）、理想（经营现金流稳健）；
高危区：比亚迪、吉利、长城、蔚来——同时踩中“现金流缺口巨大+高有息负债+民企融资难”三重雷区；
国企缓冲带：北汽、广汽因扩张保守，现金为缺口的2-3倍，暂可喘息。
三、供应商狂欢？ 真相是“止血”而非“治愈”
零部件企业最先欢呼。 国芯科技直言“车企举措改善现金流”，珠海冠宇称“减少融资成本与坏账风险”。 账期缩短每年或释放千亿级流动性，让供应商暂离贴息求生困境。
但长期痼疾未解：
“年降”压力未消除：74%供应商曾被要求年降5%-10%，部分车企甚至强压“降价8%-10%”，远超行业3.8%的净利润率；
品质隐患仍在：为满足车企压价，部分供应商偷工减料，新能源车用户满意度连续两年下滑，一季度汽车投诉量暴涨50%。
四、金融体系暗流涌动，银行紧急转向
车企集体承诺震动金融市场。 多家银行对公业务部门已紧急行动：
重点监控中小车企风险：某股份行坦言，“若承诺落实，将重新评估高负债车企授信”；
供应链金融模式重构：传统依赖核心企业信用的融资模式受冲击，银行探索“脱核”方案——基于数据信用直接为中小企业放贷；
40万亿应收款融资市场生变：应收账款融资占供应链金融超60%，账期缩短将倒逼金融工具转向资产证券化、反向保理等创新形式。
五、价格战逻辑崩塌，行业规则彻底改写
车企长账期的本质，是将供应商作为“无息资金池”，支撑两大不可持续模式：
无序产能扩张：比亚迪等利用占款扩建产能，但行业产能利用率已低至50%以下；
恶性价格战：2024年汽车行业利润率仅4.1%，较2014年腰斩，却仍靠拖欠账款维持降价空间。
新规直接斩断这一循环。 监管层目标明确：防止“车圈恒大”引发产业链塌方。 上汽通用28年如一日保持40-60天账期，特斯拉90天账期配套供应链金融服务——证明短账期与商业成功可共存。
这场账期革命正将中国汽车业拖出“虚假繁荣”深水区。 当比亚迪们不得不靠自有现金而非供应商占款去打仗，所谓“性价比护城河”已开始崩塌。
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