前段时间，有个数据在汽车圈刷屏了——有媒体统计，2023年上半年，新势力车企的亏损总额突破了百亿元。其中，个别品牌单季度亏损就超过了30亿。看着这数字，确实让人头皮发麻。百亿亏损是什么概念？差不多可以买下好几个中小型上市公司了。而且，这还不是一两家车企的事，是整个新势力阵营，几乎都在烧钱。
于是，质疑声扑面而来：“这些车企到底在干嘛？都亏成这样了还撑得住？”“是不是新势力这条路根本走不通？”“再这么亏下去，离倒闭也不远了吧？”大家议论得很热闹。说实话，乍一看这些数字，确实挺吓人。但咱们得冷静一下，别被表面的亏损迷了眼。亏损只是结果，得看看背后到底发生了什么，才能看明白这些车企到底是在“玩火”，还是在“布局未来”。
先捋捋账面上的数据吧。亏损，是因为卖得不好吗？其实并不是。其实，像蔚小理（蔚来、小鹏、理想）这样的头部新势力品牌，它们销量并不差。2023年上半年，理想的单月交付量甚至破了3万辆，新势力里实打实的销量冠军。蔚来也稳稳站在月销1万台的水平，小鹏虽然销量增长乏力，但年销十几万辆的体量还是有的。所以，卖不出去车肯定不是主要问题。
再看营收，头部新势力的营收增长也算稳健。以理想为例，上半年营收已经超过了400亿元，同比增长超过100%。蔚来也有200多亿的规模，数字看着也不小。所以，销量和营收是正向增长的，但为什么亏损还这么严重？问题出在利润上。
毛利率，就是一大关键。像传统车企的燃油车项目，毛利率通常在两位数以上，有些豪华品牌甚至高达20%-30%。但新势力的电动车呢？毛利率普遍跑不赢传统车企。比如理想的毛利率大概在20%左右，算是新势力里的“优等生”。蔚来和小鹏就没那么“好看”了，尤其是小鹏，2023年上半年一度跌到个位数。而像特斯拉这样的“卷王”，2023年降价后，毛利率也跌到了不到20%。毛利低，直接影响到最终的净利润，甚至越卖越亏。
当然，毛利率低还不是终极问题，真正拖垮净利润的，是研发和营销。研发投入这个事，可以说是新势力的“标配”，也是“烧钱大户”。蔚来、小鹏、理想这几年每年花在研发上的钱都在百亿级别。比如蔚来，2023年光上半年研发投入就花了55亿。小鹏也不遑多让，研发投入占到营收的20%以上。这钱花哪了？智能驾驶、全新平台、算法迭代……这些技术门槛都很高，市面上能做这些研发的公司本来就不多，意味着你得自己啃下来。
再说营销。造车新势力一直是营销端的“大户”，蔚来的线下体验店、小鹏的直营渠道、理想的“豪华试驾服务”，每一条都烧钱。这些模式短期内很难见到回报，但要是不做，可能消费者连买你车的理由都没有。
可能有人会问：这是不是新势力独有的现象？传统车企和外资品牌是不是就不用这么烧钱？答案其实是否定的。燃油车时代的巨头们，在向新能源转型的时候，也在经历类似的阵痛期。就拿大众来说，他们的ID系列电动车刚上市时也被吐槽“毛利率低”，几乎是砸钱推新品。而特斯拉呢？别看它现在全球销量第一，利润也不错，但前几年那是真的“砸得底裤都快没了”。2003年到2019年，特斯拉连续亏损了16年，到2020年才开始盈利。所以新势力的亏损，某种程度上是行业转型阶段的“宿命”。
说到这，有人可能忍不住想吐槽了：“亏损就亏损吧，但这些企业是不是太乱花钱了？”表面看，好像是。但再细想，这些钱其实都砸在了未来的“必争之地”上。比如智能驾驶，这几乎是电动车时代的核心竞争力。谁能在这个领域领先，未来就更有话语权。再比如渠道建设，直营重还是传统4S店重，各家打法不同，但谁都不敢放松。还有品牌定位，新势力想对标豪华车，就得烧钱砸服务，不然凭什么让消费者多花十几万买你的车？
所以，新势力的亏损，看着吓人，实则是它们在“买未来”。当然，这不代表所有新势力都能熬过去。谁能扛到最后，谁能把研发投入转化成实际的技术领先，谁能在降本增效上跑得更快、更稳，这些是决胜的关键。而那些亏到后来连现金流都撑不住的企业，可能就真的熬不住了。
最后一句话总结：亏损，看着让人心慌。但真正要盯紧的，不是账面上的数字，而是这些企业下一步怎么走。毕竟，今天的亏损，可能是为了明天的增长铺路。
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