文 | 锐析风云局
编辑 | 锐析风云局
如果不是亲眼看到财报，我真不敢相信——那个曾经豪车界的“印钞机”保时捷，今年前三季度经营利润只剩下4000万欧元，比去年同期的40.35亿欧元直接跳水99%。
销售收入也跌了6%到268.6亿欧元，这一幕，彻底打碎了“豪车稳赚不赔”的神话。
店关了、价砍了，销量还是救不动
在财报公布前，市场上已经有了明显的“风声”。珠海、江门等地保时捷4S店先后闭店，中山也有门店压力山大。为了留住客户，有些车型居然打出65折，要知道，保时捷一贯以“保值王”自居，以前想都不敢想的低价如今成了现实。
可尴尬的是，降价也没带来多少转机。前三季度全球收入下滑6%，中国市场更惨——只交付3.22万辆，同比跌26%，比2021年的峰值几乎腰斩。这已经是继去年销量跌28%后的连续颓势。
北美虽然涨了37%，但杯水车薪，根本补不上欧洲、德国的下滑。闭店、促销、全球销量分化，这已经不是一两个市场的问题，而是全面性的危机。
外部冲击 + 内部失速
外部中国新能源品牌的崛起把豪华车的品牌“护城河”打得稀碎。理想、问界这些新势力，不到保时捷半价就能给你更强的性能、更智能的座舱、更长的续航。如今的消费者不再为车标买单，而是看实际体验和性价比。
内部保时捷的电动化转型一直拖拖拉拉。旗舰纯电Taycan，交付量暴跌50%，贵、续航短、定位还和燃油版重叠，压根对不上中国新能源用户的胃口。燃油车阵营又在收缩，导致一边失掉传统盘子，一边在新能源赛道掉队。
更要命的是，电动化研发投入巨大——平台开发、电池适配、组织改革、美国关税上涨，全都在烧钱，但短期看不到销量回报，利润空间被一步步挤压到喘不过气。
品牌光环不灵了
过去，保时捷靠“运动基因”+“豪华光环”就能站稳高端阵地。可如今，主力消费人群换成了更在意智能化和驾驶辅助的年轻人，他们要的是自动泊车、语音交互、OTA更新，不是单纯的一腔驾驶热血。
保时捷反应慢，新势力已经迭代到第三代座舱，它还在强调传统操控。结果年轻人的注意力被国产新能源彻底吸走。更尴尬的是，保时捷定位摇摆——既不想大幅降价影响品牌形象，又不得不在部分车型上砍到35万，让“保值王”招牌自己掉色。
转型阵痛是必经之路
这场利润暴跌，是整个传统豪华车转型阵痛的缩影——守燃油车的利润盘，投新能源研发的钱，维持高端形象同时还要硬碰新势力的价格战。
稍一迟疑就被市场甩开，冒进则可能血亏。保时捷的CFO也承认，2025是低谷年，最大的期待放在中国研发中心的本土化创新上。中国是全球新能源的标准战场，谁能抓住中国用户的真实需求，谁就有机会翻盘。
据他们的计划，新产品会在2026年集中落地，那或许是一个拐点。
从利润王者到暴跌99%，保时捷的故事告诉我们——豪车光环不是护身符，时代变了，定义豪华的标准也变了。未来能赢的，不是谁的车标更闪，而是谁能持续提供更强的产品力和创新力。
保时捷能否翻盘？传统豪华品牌能否全身而退？这些都值得持续关注。
你觉得，保时捷靠本土化研发能赢回中国市场吗？评论区聊聊你的看法。
全部评论 （0）