上市首日破发,零跑汽车该怎么“笑着活下去”?

只要限定词够多,不愁销量排不上号。

说得就是零跑汽车。

今年8月份,零跑汽车凭借12525辆的交付量位列造车新势力第二,同比增长达到180%,将“蔚小理”甩在身后,为新势力第二梯队狠狠争了一回光。

上市首日破发,零跑汽车该怎么“笑着活下去”?-有驾

但对于零跑汽车的董事长朱江明来说,仅在销量上赢过“蔚小理”是不够的。于是乎,在小鹏、理想、蔚来相继于港交所上市后,零跑汽车终于坐不住了。

自今年3月份提交上市申请书以来,零跑汽车的上市计划紧锣密鼓而有序地进行着。融资、研发、造车,一切看起来都是这么的美好。

直到上市前一天,零跑汽车推出了品牌最新旗舰车型——零跑C01(图片|参数),朱江明对零跑C01自信满满,称20万元价格区间内C01没有对手。

然而,朱江明学会了李想的话术,零跑却没能拥有理想上市时的表现。

9月29日,零跑汽车正式港股上市,当日收盘,股价较之48港元的发行价堪称跌倒了地心,以31.9港元收尾,下跌幅度达到33.54%。

对比去年8月12日在港股上市的理想汽车,后者在上市首日下跌幅度仅为0.85%。没有对比就没有伤害,零跑汽车没理想的命、却得了理想的病。

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针对此,朱江明表示:“现在确实不是上市很好的时间段,但我们选择上市,主要原因是我们不在乎当下的时间段,这是一个长跑。我们更关心的时真正的质量如何,尽快拿到我们的市场份额。”

翻译过来,可以总结为以下几点:

一、零跑汽车急需融资以支持长远发展,因此哪怕时间不合适咱也得上市;

二、零跑汽车关心的是市场份额和发展质量,要用长远的眼光看问题。

第一点是实打实的,至于第二点,朱江明则多少带点“画饼”的忽悠意味。

打碎了牙掺血吞,面对首日破发的“惨状”,朱江明表现得沉稳乐观,但是,零跑汽车真的能如它所说完成长跑、笑着活下去吗?

噱头很丰满,现实很骨感

体面是留给别人的,不堪终归只有自己知道。

销量第二、市场份额等诸多词汇的背后,一个无法掩盖的事实是:零跑汽车的亏损正在逐年扩大。

2019年至2021年,零跑汽车年亏损分别达到了9.01亿元、11亿元、28.46亿元。而在这三年间,其营业收入却一路从1.17亿元飙到了31.32亿元。

增收不增利,是新势力们都在面对的问题。然而,零跑汽车的现状却尤为尴尬。

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对比广汽埃安,后者在2019—2021年的营业收入分别为52.34亿元、76.1亿元、172.65亿元,净亏损相对应的则是6.21亿元、6.88亿元、13.89亿元。

广汽埃安在营业收入数倍于零跑汽车的情况下,三年合计亏损却和零跑汽车2021年单年亏损近似。

换言之,零跑汽车亏损“能力”着实不一般。

二级市场投资者比起我们消费者,往往更看重一个品牌一个企业的长期盈利能力与发展能力。尽管朱江明称“这是一个长跑”,但在亏损缺口越来越大的情况下,投资者未必会为他的远大目标买单。

新势力品牌度过野蛮生长期后,“烧钱”的被允许度会大打折扣,融资失败的背后,还有零跑汽车那与高销量相伴而生的低利润。

目前零跑汽车在售车型包括零跑S01零跑T03零跑C11以及刚刚上市的零跑C01。除了近些年推出的C系列外,零跑S01和零跑T03均主攻15万以下的市场,尤其是零跑T03,2021年零跑汽车43748台的销量成绩中,零跑T03贡献了将近90%。

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T03确实在带头“领跑”,但作为一款售价7.95—9.65万元的微型纯电车,T03可以为品牌贡献销量,却无法为品牌贡献利润。

根据品牌发布的财报,2021年零跑汽车的毛利率为-44.3%,T03卖的越多,零跑汽车亏得也就越多。

低端车型前期虽然能为品牌带来可观的销量,但是长远来看,对于品牌形象和品牌发展空间造成的伤害是不可逆的。

零跑汽车当然也意识到问题所在,相继推出零跑C11和零跑C01,冲击15万级别和20万级别的市场。

只是,15万元和20万元这个价格区间内,零跑并不是很“能打”。

20万元价格区间,四面楚歌,处处是对手

去年,零跑C11上市的时候,打出的tag是“打破同级别车型的价值规则”“打破20万元以内价值规则的纯电SUV”。

售价17.98—23.98万元的零跑C11放在新势力梯队中,主要的竞争优势在于用“媲美”第一梯队的实力和配置去和价位近似的第二梯队竞争。

无论是610km的长续航版本,还是零百加速4.8s的性能版,优势都可圈可点,作为一款纯电SUV来说,基础素质过关了。

而在车内,零跑C11也是尽力打造出现在流行的智能座舱。高通8155芯片、三联屏,用起来一点不含糊。

到这里,一切都很美好,但问题也逐渐浮出水面——零跑C11的上述种种优势,远称不上优势,只是在同行水涨船高的情况下,不得不用上的配置。

零跑C11遵循的逻辑是“丰富”“充足”,唯独没有“独特”。

从零跑C11的标语我们也能看出,即使是冲击中高端市场,零跑汽车仍然舍不得放开性价比。性价比高、配置丰富于消费者而言固然是件好事,可当零跑汽车的宣传与实力割裂开的时候,好事不再。

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例如,车内的车机系统虽然搭载了8155芯片,但是车机系统的流畅度一般,选用的也是发布较早的科大讯飞3.5TTS语音识别系统。在没有中控按键的情况下,语音识别决定着车主对于整车的操控,

尽管系统、芯片通通请外援,零跑汽车却宣称“始终致力于核心技术自主研发,已成功自研智能动力、智能网联、智能驾驶三大核心技术。”

再来看零跑C11的智能动力和智能驾驶。

智能驾驶,零跑C11堆了不少料,双目摄像头、12个超声波雷达、4个角向毫米波雷达。真正落实到软件层面后,零跑C11的智能驾驶辅助交车时仅达到L1级,没错,一款宣传智能与自研的纯电SUV,智能驾驶还停留在几年前。

至于智能动力,懂得都懂。

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一边宣传“中国目前唯一一家有着全域自主研发能力的电动汽车品牌”,一边靠堆料、冲性价比吸引消费者。

技术和性价比向来不是水火不容的两个词,但放在零跑汽车身上,二者的割裂感就很严重。原因无他,零跑汽车既想吃性价比红利,又想吃技术红利,无奈却没有技术实力支撑。

2019—2021年,零跑汽车三年累计研发投入未达到14亿,注重智能驾驶的小鹏汽车,在2021年一年内研发投入就达到41.1亿元。

零跑汽车也很无奈,或许,不是不想搞研发,也不是“臣妾做不到”,而是资金不允许。

写在最后

新能源汽车冲击中高端市场,配置是基础,技术是要件,缺一不可。

习惯了低价走量的零跑汽车,不满也不甘只靠T03风光。为研发筹备资金,进而让品牌向上发展,是零跑汽车上市筹资的主要目的。品牌亦称,将会把募集资金的40%投入研发。

只是这次,从首日破发来看,市场和投资者不愿意再继续吃朱江明画的“饼”,也不愿意陪零跑玩烧钱游戏了。

(图片来自网络,侵删)

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