比亚迪李云飞回应被指是“汽车圈恒大”事件

今天全网热传比亚迪是“车圈恒大”，真相是什么？

李云飞甩出三组数据：比亚迪有息负债仅286亿，丰田1.8万亿；负债率77.9%，福特84%；付款周期127天，长城163天。

这些数字背后，藏着一场针对中国制造的舆论战。

77%负债率藏着的5%真相

“高负债=高风险？”汽车行业本质是重资产赛道。一辆车出厂前，先砸三辆车的钱——研发、建厂、供应链，全是真金白银。但负债分两种：要命的有息负债，和良性的无息负债。
比亚迪总负债5847亿，但有息负债仅占5%（286亿），利息收入比支出还多15亿58。反观丰田有息负债1.87万亿，占68%，每年利息吃掉200亿利润2。再看国内，吉利有息负债860亿，是比亚迪的3倍。
为什么差这么多？比亚迪的负债95%是供应商应付款。就像你去超市赊账，只要信用好、周转快，这叫“借鸡生蛋”。其应付账款占营收31%，低于长城（39%）；付款周期127天，短于上汽（164天）。

恒大陷阱：盲目扩张vs技术深耕

恒大崩塌的核心不是负债数字，而是三个致命伤：虚增收入粉饰报表、盲目跨界掏空现金流、拖欠供应链触发连锁反应。反观汽车行业，某些新势力已踩中雷区：

哪吒汽车负债率217%，拖欠供应商60亿货款，母公司破产审查；

蔚来单车亏损超10万，应付账款占营收52%，账期195天；

赛力斯依赖华为输血，应付账款占营收84%。
而比亚迪呢？2024年营收7771亿中，542亿砸向研发刀片电池、DM-i混动技术；现金流储备1549亿，足够覆盖全年债务。

李云飞直言：“过去几年我们高速增长，某些企业却止步不前。”

万亿债务对决：丰田1.8万亿，比亚迪286亿

全球车企负债真相：大众总负债3.4万亿，超全年营收36%；福特负债1.7万亿，利息占利润70%。我国车企呢？比亚迪总负债/营收比仅75%，通用汽车131%。更关键的是，中国品牌国内市占率突破60%，新能源渗透率52%。
企业防风险的核心，是把债变成“活水”而非“洪水”：

有息负债红线：超过总负债40%就是警报（福特66%）；

应付账款周转天数：突然拉长可能失去供应链信任；

现金流造血能力：比亚迪年经营现金流6100亿，赛力斯靠融资续命。

结语：中国汽车不需要“下一个恒大”

恒大崩塌时，央行定调：“这是个别现象”。今天比亚迪用数据证明，中国车企正在改写规则——用技术替代杠杆，用全球市场消化产能。李云飞放话追究造谣者责任，不仅是自卫，更为守护中国制造黄金时代。
最后抛个问题：如果77%负债率的比亚迪是“恒大”，那84%的福特算什么？答案藏在每个踏实的螺丝里。