先说句大实话，小鹏这两年过得确实有点丧。你说同是“新势力三兄弟”，理想靠着L系列风生水起，蔚来虽然亏得像在烧钱，但起码气质够“狠”，而小鹏？从2023年开始，朋友圈里关于小鹏的段子越来越多：什么“技术宅被市场教育”“卖一台亏一台”，甚至还有人说小鹏要成下一个威马。这些话听着扎心，但你要说全是空穴来风，也不太公平。
但车圈就是这样，风水轮流转。
小鹏还真没就此沉沦，今年的情况有点意思。
听上去是不是有点“绝地反击”的味道？
但说真的，这种起伏，就像是坐过山车，上去一阵风，下去一阵雨。小鹏起飞的机会，真不是一句“销量回暖”就能盖棺定论。
1. 折腾了这么久，小鹏到底哪儿伤着了？
其实，最难的不是亏损本身，而是“没底气”——过去几年，小鹏的管理一度陷入混乱，SKU杂得让人头大，P7能出二十个版本，G9因为定价和配置混乱直接扑街。公司内部还传出采购体系水分大，成本高得离谱，卖得越多亏得越多。结果呢？财报一摊开，四年亏了270亿，连理想都忍不住调侃：你们到底怎么把钱烧成这个样子。
不过，去年开始，小鹏明显在拼命自救。
王凤英空降，何小鹏亲自下场，反腐、降本、精简SKU——P7+和MONA M03只搞三个版本，配置直接拉满。说白了，就是“别再折腾花里胡哨，把车卖明白了就行”。
2. 技术宅能不能变成市场派？
小鹏一向自诩“技术流”，激光雷达、智能驾驶、飞行汽车、机器人……要不是亏得太猛，何小鹏都想直接上天。但话说回来，技术牛不牛，最终还是得市场买账。
去年小鹏痛定思痛，智能化做减法，放弃死磕激光雷达，转向更务实的视觉方案，外加“高配平价”，MONA M03和P7+这两张牌算是打对了。续航、智能、颜值、价格——四项全能，年轻人愿意买单，销量才叫真本事。
但别忘了， 新能源圈的技术壁垒，远没有想象中稳固 。比亚迪的智驾+快充，一年就能追上小鹏的三年研发，吉利、赛力斯、小米全在抢蛋糕。小鹏的“技术护城河”，到底能不能守住？说实话，还得边走边看。
3. 卖车不赚钱，资本市场凭什么看好？
有意思的是，资本市场这两年居然越来越喜欢小鹏。市值上了200亿美元，甚至比蔚来高一大截。为啥？
一是小鹏终于管住了自己的“手”，把亏损收紧了。
二是大众的合作、AI概念、飞行汽车这些新故事，太能讲了。
资本向来喜欢“讲故事”的公司，哪怕账面上还亏钱，只要有潜力、有想象空间，股价就能有戏。
但老百姓买不买账，那是另一码事。毕竟，没人愿意花二三十万买一台“故事车”，最后变成试验品。
4. 新玩家环伺，小鹏的窗口期到底有多久？
说到底，小鹏现在的日子，既光鲜也脆弱。比亚迪压着价格线打智驾，理想和蔚来在拼产品矩阵，小米、极越、哪吒都在抢增量市场。小鹏想靠G01（首款增程）拓宽基本盘，能不能复制MONA的奇迹？很难说。
更别提，新能源市场的“淘汰率”比想象中更狠。去年还在头部，今年可能就得卷铺盖。老实讲，2025年小鹏如果不能稳住销量、缩小亏损、做出一款真正爆款，那资本的耐心也未必“无限续杯”。
5. 小鹏的未来，是V字反转还是U型盘整？
写到这儿，说点掏心窝子的。小鹏确实走出了一段“死亡螺旋”，但路还长，坑还多。
降本增效、产品聚焦、技术创新、品牌重塑，每一项都得死磕。
你看着现在小鹏“起飞”，其实背后是每一步都踩在钢丝上，一不小心又得摔下来。
有网友说：“小鹏就是那个班里成绩忽高忽低的学生，老师看着着急，家长也揪心，但偶尔能考个年级前十，大家又觉得他有戏。”
所以问题来了：小鹏能不能起飞？真的说不准。 “新能源淘汰赛刚到中场，黑马随时可能冒出来，下一个倒下的也可能是今天的主角。”
你觉得小鹏的未来能不能稳住？评论区见。
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