车圈恒大论背后，谁在煽风点火？

车圈恒大论背后，谁在煽风点火？

最近比亚迪那位李云飞老哥直接在社交媒体开怼，说看到一堆人把比亚迪比作＂车圈恒大＂，简直一脸问号。他甩出一堆资产负债率、总负债的数据，就差直接说＂你们数学是体育老师教的吗＂。这事儿闹得挺大，连带着整个汽车板块股价都跟着抖三抖。

负债率这玩意儿能说明啥

说真的，拿房地产那套逻辑往汽车行业身上套，就跟用体温计量血压一样离谱。汽车这行当从研发到卖车，哪个环节不是烧钱如流水？全球车企哪个不是负债率居高不下，单看这个数字就喊＂药丸＂，未免太外行了。

仔细看看负债结构就明白，国内车企大部分负债都是无息负债，财务上保守得跟老派银行家似的。比亚迪、吉利这些企业应付账款占营收比例才30%出头，付款周期也比行业平均快不少。这跟恒大那种玩高杠杆的套路根本不是一个次元的东西。

技术才是硬通货

造车和盖楼最大的区别在于，房子卖的是地段和面积，车子拼的是技术和创新。燃油车时代德国人靠发动机技术吃遍天下，现在电动车赛道中国人靠电池和智能驾驶弯道超车。比亚迪去年研发投入142亿，比净利润还高出一大截，这种真金白银砸技术的玩法，跟靠土地囤货发财的房企能是一回事？

看看数据就懂了：中国品牌在国内市场份额已经超过60%，新能源车渗透率节节攀升。全球汽车产业链里，中国车企正在从跟跑变成领跑。这种转变靠的不是财务魔术，而是实打实的技术积累。

别被带节奏了

现在网上有些人就爱搞大新闻，看到个负债数字就开始脑补＂第二个恒大＂。但稍微动动脑子就能发现，头部车企销量、营收、利润都在涨，研发投入更是不手软。个别企业遇到困难很正常，拿这个唱衰整个中国汽车行业，不是蠢就是坏。

李云飞说得挺对，网上的各种节奏大家自有判断。中国汽车行业走到今天不容易，没必要被些危言耸听的论调带偏。毕竟在电动车这条新赛道上，我们已经从学生变成了老师，这种转变可不是靠运气就能实现的。