最近有一个数据，很多人讨论得挺热闹的，说的是国内某些车企的“亏损幅度”。比如某新势力车企，今年上半年一共卖了不到十万辆车，但净亏损达到了50亿元。再往前翻，去年全年他们亏掉了140亿。吓人吧？算下来，单车亏损超过了30万元。有人调侃，说这车企不是做新能源的，是搞“赔钱艺术”的。毕竟卖一辆赔三十万，这听上去就像个经济学笑话。
但真是笑话吗？咱慢慢拆开来看。
单车亏30万，确实像是“离谱得不真实”。但如果你稍微多查查，会发现这不只是他们一家“离谱”。2023年上半年，另一家头部新势力，一共卖了15万辆车，亏了超50亿，单车亏损差不多也是30万。再看看隔壁外资老牌，那些在国内合资的新能源项目，前几年也有类似的现象，甚至更夸张。还有些车企，账面看着没亏那么多，但研发投入、市场推广——尤其是补贴——加到一起，亏得其实也不少，只是模型不太一样。
所以，这事是不是整个行业都有点“亏钱”的意思？
那我们先一步步拆。亏损的账，是怎么出来的？
造车这件事，成本分成两大块。第一个是“变动成本”，也就是每卖一辆车，车企要花的钱。这些包括电池、电机，整车制造，还有物流，这些成本是和销量直接挂钩的。第二部分是“固定成本”，这是更大的坑。研发、工厂固定资产摊销、市场营销、售后网络管理，这些东西即使你一辆车都卖不出去，也得往里砸钱。而在新能源车企这里，固定成本特别高。特别特别高。
为什么？新能源造车是个“技术密集型产业”。卖车之前，车企得先造出电池、电驱动、智能化这些硬件，还得搞车机系统、智能驾驶这些软件。每一个模块都需要技术积累、反复试验、商业转化。研发投入的回报周期特别长。但车又不能先不卖啊，市场竞争压力逼着大家一边大力研发，一边拼命抢市场。结果就是，研发支出直接成了个巨大的吸金黑洞。
以那家“单车亏30万”的新势力车企为例，今年上半年研发投入占到总营收的20%。再加上销售、行政等其他费用，毛利刚刚转正的好处，基本全被这些费项掏空了。更夸张的是，有些车企还在亏毛利，也就是说，别说研发钱，卖车本身都在亏。单车硬件成本比售价高，这账怎么算都难受。
有人说，这不是“为了抢市场不惜烧钱”吗？从某种意义上就是。但这也不完全是他们的问题。整个行业都是在用这种策略铺路，特别是新能源行业，拼的是技术和规模。你慢了，技术优势就可能没了。晚了一步，市场份额可能直接被对手吃掉。新势力们只能咬牙狂奔。
再看看传统车企。它们的情况稍微复杂一点，但也没好到哪去。那些转型做新能源的老牌企业，前几年的研发支出比例也不低，虽然不像新势力那样直接亏得“血淋淋”，但它们的新能源项目大多是靠传统燃油车业务在补贴——你以为燃油车赚钱了，其实是拿来“养儿子”的。国外车企同样如此，电动车领域亏钱成了常态，靠燃油车在全球市场的利润摊薄成本。总之，新能源这条路，哪家都不轻松。
那问题来了：这么烧钱，车企们到底有没有底气，或者说，烧得值不值？
我们得区分两类花钱。一类是“乱花钱”，就是盲目扩张，没有战略方向。另一类是“抓机会”，就是看准了未来市场不可逆的趋势，现在战略性亏损，为的是铺下一步的棋局。
从现状看，大部分新势力车企都是在“抓机会”，而不是“乱花钱”。比如，为了抢占市场份额，大家都在砸钱搞用户体验、补贴购车、铺充电网络、建立服务体系。这些动作看着“烧钱”，但其实是为了提升品牌溢价，拉长用户的生命周期价值。再有就是智能化领域的投入。这是未来游戏规则的核心，谁能率先解决智能驾驶、车机生态的问题，谁就可能在下一轮淘汰赛中占据主动。
但也不是所有的烧钱都是理性投资。有些车企在为“规模”而亏，就是一味追求销量数据，想用短期的市场抢占来证明品牌价值。这种亏损不可持续。你会发现，那些毛利率迟迟转不正的公司，往往就是问题最严重的。亏损背后的逻辑，才是我们要看的重点。
所以，单车亏30万，这事到底吓不吓人？说实话，看着确实有点吓人。但拆开看，你会发现这是一场时间的博弈。车企们赌的不是今天，而是五年、十年后的市场。那些研发投入、市场推广，短期看是亏损，长期看是系统建设。如果这个逻辑成立，那这些“亏损”就不是无意义的烧钱，而是一次市场换技术的豪赌。
当然，这场赌局能不能赢，还有很多变数。有技术路线的压力，有政策环境的影响，还有消费者的喜好。但从行业规律看，新技术落地，高投入和高亏损是无法避免的。关键是，这些投入能不能真正成为未来的竞争壁垒。
所以，别单看数字吓自己。亏损不可怕，怕的是亏了以后还站不起来。
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