你猜怎么着？ 停牌5天的鸿合科技（002955）今早一开盘就封死涨停板，25.49元的买单一度堆到3亿元。
资本市场的狂热背后，是一纸深夜公告：奇瑞集团旗下的合肥瑞丞基金，用15.75亿元现金买走了公司25%的股权。
这笔交易精准到小数点后四位——每股作价26.6227元，比停牌前收盘价25.49元溢价4.44%。
原实际控制人邢修青、邢正兄弟连同王京、张树江集体出让股份，合计5915.9978万股刚好卡在总股本的四分之一。
更耐人寻味的是张树江的操作：他不仅卖了部分持股，还主动放弃剩余7.55%股份的表决权，直接给新股东铺平控制权道路。
交易完成后，鸿合科技董事会将迎来大换血。
公告白纸黑字写着：“合肥瑞丞可能对公司董事、监事和高级管理人员进行调整”。
而创始人邢氏兄弟彻底退出实控人位置，公司从此进入“无实际控制人”状态。
你品，你细品——从1990年创立到2019年上市，邢氏家族掌舵35年的教育信息化老店，一夜易主。
接盘的合肥瑞丞什么来头？ 它的控股股东芜湖奇瑞资本，由奇瑞控股和奇瑞汽车各占50%股权。
这家私募机构成立不到四年，却已是安徽新能源汽车产业母基金的管理人，对外投资近百个项目。
其董事长吴晓东堪称资本运作老手，参与过京东方产线、安世半导体收购等重大项目。
为什么奇瑞要跨界买教育硬件公司？ 表面看鸿合科技是块“优质资产”：账上躺着22亿现金，负债率仅28%，近三年总营收超120亿。
它在海外市场尤其亮眼——旗下品牌Newline占据美国教育交互平板23%份额，稳坐头把交椅。
但光鲜背后藏着隐忧：2024年营收35.25亿同比下滑10.29%，2025年一季度净利润暴跌76.7%只剩585万元。
行业变天才是致命伤。 十年前鸿合还是教育投影设备龙头，如今95%的教室换成液晶交互平板。
老搭档日立早已退出投影市场，国内视源股份的希沃品牌后来居上。
公司近三年营收从45亿一路滑坡到35亿，净利润从3.96亿缩水至2.22亿。
连特别分红都透着无奈——今年3月突击分红3亿元，相当于去年净利润的135%。
这次收购创下2025年A股控制权交易纪录。
15.75亿对价让鸿合科技估值升至63亿，比停牌市值高出3亿。
它还是“并购新规”后首单CVC（企业风险投资）主导的收购案，采用罕见的“GP先签约、基金后募资”模式。
深交所数据显示，新政后类似案例全国仅有6起，鸿合是其中交易额最大的。
资本圈更关注奇瑞的运作野心。
三个月前它刚花4.13亿拿下科创板环保企业万德斯，如今又吞下鸿合科技。
配合正在推进的港股IPO，奇瑞的资本拼图越来越清晰。
而鸿合科技手握的海外渠道和显示技术，可能被植入奇瑞智能座舱——毕竟公告明示要“开拓第二主业”。
市场用真金白银投票。
复牌首日涨停封单量占流通盘5%，投资者显然看好这场跨界联姻。
但并购基金尚未完成募资，交易还需通过深交所合规审查。
眼下最实在的数据是：中签新股N影石的投资者半天狂赚6.5万，而鸿合科技股东要等奇瑞的产业整合交出答卷。
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