总负债与企业规模和营收相关，哪家车企会成为真正的王者？

近日，国内外上市车企迎来财报季，2024年报和2025一季报相继出炉。

汽车产业重资产、长周期的特性，决定了前期需投入巨额资金，回报却相对缓慢，也使得高负债率成为行业普遍现象。从2024年财报来看，无论是通用汽车、大众、奔驰、丰田等国际汽车巨头，还是比亚迪、吉利、上汽、长安等国内头部车企，资产负债率大多在60%以上。2024年，福特的负债率有84.27%、大众的有68.92%、特斯拉有39.64%。那我们再来看看国内的车企，2024年，奇瑞负债率88.64%、比亚迪74.64%、上汽集团63.77%。如果再跟今年的一季度来做对比，我们会发现，国内头部车企资产负债率下降明显，你看像比亚迪，近半年，整体负债率已下降近七个百分点，降至70.7%。

总负债并非衡量企业债务负担的唯一标准，其中有息负债才是反映企业真实债务压力的关键。通用汽车、奔驰、宝马等国际车企有息负债达到数千亿规模，丰田和大众的有息负债分别高达1.87万亿元和1万亿元，而国内主流车企对有息负债的依赖度较低，比亚迪有息负债约286亿元，在总负债中占比仅5%，处于最低水平。

综合财报数据来看，中国车企负债情况在全球范围内并不高，高负债也不必然等同于高风险。

总负债与企业规模和营收相关，在全球汽车产业智电转型加速的当下，车企都需要大量资金投入，谁能在发展中平衡好资产与负债的规模，谁就能在激烈的市场竞争中脱颖而出，成为真正的王者。也相信比亚迪定会成为真正的王者！