美国车贷崩盘预警，汽车回收贬值，车主陷负资产难脱身
年收入50万美元的美国家庭，居然也开始为车贷发愁了。这听起来有点魔幻，但高盛的一份报告把这事儿说得明明白白——这些高收入群体里，四成人每月工资花得一分不剩，而汽车支出成了压垮他们的最后一根稻草。
更让人意外的是，这些光鲜亮丽的家庭财务窟窿，正在释放一个危险信号：美国车贷市场可能要崩。汽车回收量飙升，车主被负资产死死绑住，这场风暴已经不分阶层地席卷开来。一辆车，怎么就成了不同收入人群共同的噩梦？
富人也开始还不起车贷
说到车贷违约，大家第一反应都是那些收入不稳定的底层群体。但现在美国车贷市场真正的雷区，恰恰出在银行眼里的"优质客户"身上。
纽约联邦储备银行的数据显示，信用中等及以上人群的汽车贷款逾期率，比疫情前翻了一倍。这些人以前几乎不会出现在违约名单上，现在却成了新增不良债务的主力军。
年收入超50万美元的家庭，按理说买辆豪车不在话下。可问题藏在"生活方式通胀"里——住曼哈顿的高级公寓，孩子上私立学校，代步车得是百万级别的豪华品牌。首付不够就用旧车抵，旧车残值不够就拉长贷款期限，最后发现每月车贷、保养、保险加起来要吃掉收入的三分之一。
高盛调研里那些月光的富裕家庭，不少都是这个路数。卖车吧，旧车已经资不抵债，卖了还得倒贴钱；继续还吧，一旦失业，第一个崩掉的就是车贷。
反倒是年收入20万到30万美元的家庭更清醒。他们身边没有"50万美元周末跑车是标配"的攀比圈子，买车看重实用性，贷款大多控制在3年以内，很少被金融套路缠上。
这种反差说明，美国车贷的风险已经跳出"收入高低"的框架，变成了"金融认知深浅"的较量。越是被"优质客户"标签绑架的人，越容易掉进精心设计的贷款陷阱。
从买车到被车买的死循环
二十年前美国人买车很简单，要么揣现金付款，要么付三成首付，剩下的五年内还清。那时候汽车就是交通工具，金融只是辅助手段。
现在这套逻辑完全反过来了。益博睿的数据显示，超80%的新车销售都靠融资完成，第三方机构估算这个比例甚至高达85%。车贷不再是"帮你买车"，而是"逼着你一直买车"。
核心套路就两个：以旧抵新滚债务，拉长周期套牢你。
"以旧抵新"听起来方便，实际是把你绑在负债链条上。以前大家换车，会先把旧车卖掉凑首付。现在经销商直接说"不用卖，旧车残值直接抵首付"。可这里面藏着猫腻——经销商会故意高估旧车价值，让你觉得"首付不用掏现金"。但如果旧车还有贷款没还清，差额就会直接算进新车贷款里。
现在美国市场上，四分之一的置换车辆都处于负资产状态。比如旧车还欠1万美元贷款，经销商说它值3万，你买20万的新车，看似首付有3万，实际新车贷款已经悄悄涨到21万。旧债没清，新债又来。
更狠的是贷款期限的"无限拉长"。五年期车贷早就不是主流，七年期贷款随处可见，现在甚至有机构推出144个月（也就是12年）的超长期贷款，贷款金额最高能达到汽车价值的120%。
举个直观的例子：你现在的车欠着1万债务，想买一辆5万的新车，不用掏一分现金，直接能贷6万——1万还旧债，5万买新车，然后你要在接下来12年里每月还款。
这种方式确实能把月还款压得很低，但代价是永远在还利息，本金几乎没动静。大多数人平均3.5年就会换一次车，到时候旧车贷款还没还完，又得重复"以旧抵新"的套路，债务像滚雪球一样越滚越大。
车贷陷阱的可怕之处在于，它让"贬值"变成了"资产清零"。新车开出4S店就贬值20%，可你的贷款金额没少，刚提车就成了"负翁"。如果遇到收入波动还不上贷款，车会被回收，可回收价远不够抵贷款，你还得接着还剩下的钱。相当于车没了，债还在。
经销商把卖车做成了放贷生意
车贷乱象越演越烈，背后不是消费者"贪便宜"，而是经销商把生意做歪了。他们早就不靠卖车赚钱，核心利润全来自放贷。
对经销商来说，汽车只是吸引你进店的"流量入口"，真正的赚钱工具是车贷合同。在这种定位下，"让你贷款成功"比"让你买对车"重要一百倍。
经销商的套路里，"激励链条"最关键。融资经理的提成直接和贷款金额、期限挂钩，贷得越多、越久，他赚得越多。销售人员看似是"帮你砍价"，实际是帮融资经理撮合交易。团队完不成贷款任务，所有人都拿不到奖金，休息室里的尴尬沉默，逼得他们必须"不惜一切代价让客户签字"。
为了让负资产客户符合贷款条件，经销商会在车辆估值表上动手脚，把旧车价抬高10%都是常规操作。这种"全员推贷款"的模式，直接导致经销商渠道的贷款违约率飙升，比银行等其他渠道高出两倍多——这是纽约联邦储备银行的明确数据。
可经销商根本不慌，因为他们早就把风险转嫁给了别人。签完贷款合同后，经销商会立刻把这笔贷款打包卖给第三方信贷机构，拿到现金后继续做下一笔生意。信贷机构再把这些贷款做成证券化产品，卖给普通投资者。整个链条里，经销商和信贷机构赚得盆满钵满，风险却全落到了投资者和车主身上。
对贷款机构来说，超长周期的车贷更是"香饽饽"。制定一份三年期贷款和一份十二年期贷款，需要的文书工作、人力成本几乎一样，但十二年期贷款的终身利息是三年期的六倍。有数据显示，美国车贷市场的平均利率已经涨到6.5%，高风险客户的利率甚至超过15%。这些利息最终都变成了金融机构的利润。
崩盘信号已经很明显了
消费者金融保护局早就发出警告，这类车贷模式是"当今经济中最具破坏性的金融行为之一"。现在的情况是，风险已经从车贷市场溢出，开始冲击整个美国消费市场。
最关键的信号是，高收入群体的财务承压，正在拉低整体消费能力。美国是"消费驱动型经济"，而收入最高的10%家庭，贡献了全国50%以上的消费支出。这些家庭一旦被车贷绑死，就会砍掉旅游、餐饮、奢侈品等非必要支出，直接影响服务业、零售业的业绩。
最近美国零售数据连续两个月下滑，其中"高端消费"降幅最明显，背后就是高收入群体开始"勒紧裤腰带"。
车贷风险正在和"K型经济"形成共振。疫情后美国经济分成两派，富人更富，穷人更穷，中产阶级被夹在中间。现在车贷把高收入群体拉下水，相当于"K型"的顶端开始松动。以前次级客户违约，影响的是局部市场；现在信用良好的中高收入群体违约率上升，相当于整个消费市场的"压舱石"不稳了。
汽车制造商也被拖进了这个泥潭。为了配合经销商的贷款套路，制造商不断推出"高端车型"，靠高售价拉高贷款金额。经销商为了卖高端车，又进一步放宽贷款条件。这种"销售端高负债—制造商依赖高价车—金融端加杠杆"的循环，已经形成恶性循环。一旦车贷违约潮全面爆发，消费者不敢买车，制造商库存积压，整个汽车产业链都会受到冲击。
结语
说到底，美国车贷的危机，是"金融游戏"脱离"实体经济"的必然结果。当一辆车不再是交通工具，而是被包装成"撬动负债的工具"，风险就已经注定。那些年收入50万美元却还不起车贷的家庭，不过是这场金融游戏里最新的牺牲品罢了。
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