比亚迪最新的三季报一出来，市场的讨论就没停过。数字很有意思，前三个季度营收干到了5662.7亿，同比增长13%，创了新高。但另一边，净利润却同比降了7.55%，只有233.3个亿。营收在涨，利润在跌，这葫芦里到底卖的什么药？
别急着下判断，这恰恰是比亚迪最值得聊的地方。第三季度单拎出来看，净利润环比大涨了23%，毛利率也在改善。这说明调整已经见效，势头是向上的。更关键的是，比亚迪正在下一盘大棋，而眼前的利润波动，只是棋局中的一步而已。
海外市场才是真大腿
国内市场已经卷成麻花，但比亚迪在海外却杀疯了。今年前九个月，比亚迪在海外卖了超过70万辆车，同比暴增132%，这个数字已经远远超过了去年一整年的出口量。今年冲破100万辆的海外销量，几乎是板上钉钉的事。
这已经不是简单地卖几台车了，而是在全球范围内攻城略地。在欧洲好几个国家，比亚迪的销量数据已经把特斯拉甩在身后。在向来是日系车天下的东南亚，比亚迪的市场份额也在稳步扩大，基本盘越来越稳。
这种扩张是有战略规划的。比如，今年8月就和芬兰知名的汽车经销商Veho集团达成了战略合作，要全面升级在芬兰的销售和服务网络。这说明比亚迪想做的，是长期的生意，而不仅仅是打一枪换一个地方。
研发才是硬通货
回头看那个利润下降的问题，钱都花到哪儿去了？答案是研发。前三个季度，比亚迪在研发上砸了437.5个亿，同比猛增31%，这个数字几乎是同期净利润的两倍！跟特斯拉比，研发投入也高出了109个亿。
这种“技术狂魔”式的投入，换来的是实打实的产品力。从第五代DM混动，到云辇-C智能底盘，再到天神之眼智能驾驶辅助系统，这些黑科技一个个都变成了用户能摸得着、用得上的体验。
就拿年初才推出的“天神之眼”来说，到9月份，搭载这个系统的车型累计销量已经突破了170万辆。消费者是用真金白银在为技术投票。这种靠技术驱动的增长，才是最稳固、最让人放心的。
不止卖车更要扎根
比亚迪的野心不止于成为一个汽车出口商。它正在全球范围内，进行深度的本地化布局。最近，比亚迪第1400万辆新能源汽车就在巴西工厂下线，巴西总统卢拉还亲自提了一辆宋Pro。这排面，不言而喻。
在欧洲，比亚迪更是计划在2026年底前，开设超过2000家门店，单单德国市场今年底就要完成120家网点布局。而在马来西亚，比亚迪的组装工厂也预计在2026年正式投产。
这种建工厂、铺渠道、搞合作的模式，是真正想融入当地产业链，扎根下去。甚至在日本市场，比亚迪都开始玩起了“纯电+混动”的双线策略，推出了为日本量身定制的车型。这种因地制宜的打法，显示了其全球化运营的成熟。
结语
所以，再看比亚迪这份财报，就能看懂它的逻辑了。它是在用眼前的利润，去换取未来的技术壁垒和全球市场。这是一个典型的快速上升期企业的打法，后劲十足。连花旗这样的国际投行都预测，比亚迪今明两年的销量会持续攀升到467万辆和539万辆。从规模领先到技术领先，比亚迪正在推动整个中国汽车行业，进入一个全新的阶段。这盘大棋，才刚刚开始。
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