“今年底车市会不会翘尾？我真说不好。”蔚来汽车董事长李斌面对追问，给了一个少见的谨慎答案。往年此时，车企老总们早已备好庆功香槟，但2025年的最后一个月，办公室里弥漫着一种前所未有的紧张感。就连行业大佬们也坦言“大部分车企都没做好准备”。
最后狂欢
走进一家奥迪4S店，销售指着标价40万的旗舰车型直接亮出底牌：“现在买，直降12万。”这不是特例，奔驰GLC、宝马X3等热门燃油车同样打出近10万元的优惠幅度。燃油车正在用断腕求生的方式，争夺最后的市场空间。
与此同时，新能源展厅又是另一番景象。“您现在订车，如果年底前提不到车，多出的购置税我们全包！”这成为近20家新能源品牌销售的统一话术。从蔚来、理想到小米、鸿蒙智行，几乎所有主流玩家都推出“购置税兜底”政策，承诺只要在11月底前锁单，即使跨年交付也能享受免税优惠。
这场狂欢背后是政策倒计时：2026年1月1日起，实施十余年的新能源汽车购置税免征政策将调整为减半征收，每辆车购车成本最高增加1.5万元。同时，全国超20个地市陆续暂停或调整汽车以旧换新补贴申请，湖北、山东等地采用“限额发放、先到先得”的方式宣告普惠式补贴时代结束。
生死时速
“金九银十”期间，超过30个品牌投放40余款新车，创下史上最密集发布纪录。领克在9月就连开两场发布会，奥迪E5 Sportback上市30分钟订单破万。但这种繁荣背后隐藏着焦虑：多数品牌前10个月的销量目标完成度承压，智己、蔚来、极氪等品牌完成率均不理想。
压力直接传导到终端市场。特斯拉推出5年0息金融方案，小米SU7 Pro的交付周期长达42-45周却依然订单火爆。理想i6需要等待16-19周，不少消费者为了赶上政策末班车，宁愿接受漫长的等待。
数据表明，今年1-10月中国汽车累计销量达2768.7万辆，同比增长12.4%。但数字背后是车企利润的持续下滑。10月份汽车行业销售利润率降至3.9%，为五年同期最低点。
绝地反击
燃油车并未坐以待毙。在豪华品牌大幅降价的同时，传统车企正在智能化方面急起直追。“现在燃油车也有大屏、智能座舱和辅助驾驶了，终于不再像‘老人机’了。”一位在国庆期间选购大众新帕萨特的消费者如此感叹。
中国汽车工业协会数据显示，8月国内传统燃油乘用车销量达90.2万辆，同比增长13.5%，连续三个月保持增长。上汽大众华北营销大区总监何理认为：“当前燃油车市占率下滑放缓是市场更加成熟的表现，不是短期反弹，而是常态化企稳。”
这种稳定得益于燃油车企业的双轨策略。奥迪宣布暂缓2033年全面电动化计划，奔驰将“0年停售燃油车”调整为“0年新能源车型占比最高达50%”，宝马则强调“技术开放性”是关键。这些传统巨头不再孤注一掷地押宝电动化，而是采取多元化技术路线。
生死平衡
车企的“兜底”承诺看似豪气，实则是一场危险的平衡游戏。一辆售价30万元的新能源车，1.5万元的购置税补贴直接吞噬约50%的单车利润。对部分尾部品牌而言，这种压力足以致命。
更严峻的是，原材料价格近期大幅反弹。六氟磷酸锂从10月初的6万元/吨涨至11月中旬的12.2万元/吨，涨幅超100%；碳酸锂价格也累计上涨两成。赣锋锂业董事长李良彬预测，2026年锂价可能突破15万元/吨甚至冲击20万元/吨大关。
压力之下，车企出现明显分化。蔚来李斌表示，由于租电模式车辆电池费用不计入计税基数，购置税退坡对其影响较小。但中小车企同时面临兜底补贴和原材料涨价双重挤压，部分品牌已因无力承担而暂停促销。
行业洗牌
政策不仅在补贴端退坡，还在技术端加码。2026年起，插电式混合动力乘用车的纯电续驶里程要求从43公里大幅提升至100公里。约三成插混车型可能因无法满足新规而进入停产清库阶段。
与此同时，市场竞争正在加剧分化。11月新势力销量榜显示，零跑和鸿蒙智行持续向上刷新纪录，而“蔚小理”传统新势力却集体从4万辆区间滑落。理想汽车第三季度营收下滑36%，首次出现季度亏损。
小鹏汽车董事长何小鹏断言：“多年过后，中国汽车品牌将剩5家强势品牌，其他家都叫做Others。”岚图汽车卢放更是直言，在“后补贴时代”，燃油车和新能源车将迎来终极对决。
未知赛道
当被问及明年一季度展望时，李斌给出谨慎预测：“春节假期是购车低谷期，一季度销量通常仅为往年四季度的60%左右。”这种预期让年末的冲刺更具紧迫感。
中国汽车流通协会副秘书长郎学红认为：“购置税政策退坡有望推动四季度市场表现，尤其在12月可能出现‘翘尾’行情。”但她也指出，这是政策过渡期的正常市场反应。
行业数据显示，2025年1至10月新能源汽车产销量分别完成1301.5万辆和1294.3万辆，同比增幅均超30%。这种增长部分得益于以旧换新政策推动，前11个月汽车以旧换新超1120万辆。
但政策驱动终将让位于市场驱动。2026年作为“十五五”开局之年，促进消费仍是重点，但方式可能发生变化。中国汽车工业协会副秘书长陈士华建议：“为减少市场波动，应继续优化实施汽车相关政策，并尽早发布实施细则，以稳定市场预期。”
在这场充满不确定性的冲刺中，唯一确定的是：当政策的潮水退去，才知道谁在裸泳。但问题是，那些依靠兜底策略抢订单的车企，是否真为裸泳做好了准备？
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