曾经的辉煌与近年的复苏
在国内客车制造领域，宇通客车无疑是一面鲜明的旗帜。回首过往，宇通客车有着耀眼的成绩。在 2016 年之前，其业绩持续上扬，到 2016 年更是达到巅峰，客车销售量高达 70988 辆，营业收入攀升至 358.5 亿元，净利润也有 40.44 亿元之多。那时的宇通，在国内市场占据着极大的份额，是当之无愧的行业领军者。
不过，随后宇通客车遭遇了一段艰难的下行期。从 2017 年开始，受到高铁、私家车等多元化出行方式冲击，客车市场需求开始萎缩。祸不单行，2020 - 2022 年新冠疫情的爆发，更是让整个客车行业遭受重创。人们出行受限，旅游客运停滞，公交客运需求也大幅下降。宇通客车的营收从高峰时的 358.5 亿元，一路下滑到 2022 年的 217.99 亿元，扣非净利润在 2020 年更是低至净亏损 0.55 亿元。
但宇通客车并未一蹶不振。自 2023 年起，随着疫情阴霾逐渐消散，国内旅游客运市场开始恢复，海外客车市场也逐渐回暖，宇通客车迎来了业绩的复苏。2023 年，宇通客车全年累计销售客车 36518 辆，同比增长 20.93%；营业收入达到 270.42 亿元，同比增长 24.05%；归属于上市公司股东的净利润为 18.17 亿元，同比增长 139.36% 。到了 2024 年，宇通更是交出了一份令人惊喜的成绩单：全年实现营业收入 372.18 亿元，同比增长 37.63%；归母净利润 41.16 亿元，同比暴涨 126.53%；扣非净利润 34.69 亿元，同比增长 145.21% 。
销量波动引发市场担忧
进入 2025 年，宇通客车的销售数据却出现了令人意外的波动。2025 年 6 月 4 日，宇通客车发布的 5 月份产销数据快报显示，公司 5 月单月整体销量 3053 辆，同比下降 12.35%。其中，大型车销量 1603 辆，占比最大，但跌幅也最为显著，同比下降 25.51% 。受 5 月销量大幅下挫影响，其年度累计销量变化率由正转负，4 月底时还是 +0.16%，到了 5 月底就变为 -2.59% 。
实际上，2025 年前 3 个月，宇通客车在国内市场累计销售大型客车 4532 辆，同比微降 1.37%，但 4 月销量同比大幅下降 33.92%，5 月销量同比再次大幅下降 25.51%，使得今年以来大型客车累计销量至此比上年同期减少了 15.89%。受核心产品大型客车销量承压的拖累，宇通客车的整体销售状况也出现明显变化。今年前 5 个月中，1 月、4 月、5 月这三个月都出现了单月销量的明显下滑，截止 5 月底的累计销量 15402辆比上年同期降低了 2.59% 。
这样的销量波动，与公司 2023、2024 连续两年归母净利润涨幅超过 100% 的强劲表现形成了鲜明对比，自然也引发了投资者对于宇通客车能否延续利润增长势头的担忧。市场开始审视宇通客车当前面临的市场环境与挑战，探寻销量波动背后的深层次原因。
多因素影响销售业绩
国内市场竞争加剧
在国内新能源公交市场，宇通客车曾经占据领先地位，但如今竞争日益激烈。虽然国家出台了新能源公交 “以旧换新” 等政策红利，但宇通客车在这一政策利好下的表现却不及预期。2025 年前 4 个月，宇通新能源公交销量 1066 辆，同比下降 4.22%，市场份额为 14.62% 。其主要竞争对手比亚迪同期销量达到 1430 辆，同比增幅 15.88%，市场份额更是升至 19.61% 。比亚迪在新能源汽车领域技术不断突破，电池技术、智能驾驶技术等方面的优势逐渐凸显，产品性价比也吸引了众多公交公司采购。
同时，国内其他客车品牌也在不断发力，推出更具竞争力的产品和优惠的销售策略。例如金龙汽车等老牌竞争对手，在产品研发和市场拓展上也投入了大量资源，试图抢占更多市场份额。这使得宇通客车在国内市场面临着巨大的竞争压力，对其销量增长形成了阻碍。
市场需求结构变化
近年来，随着人们出行方式和需求的转变，客车市场需求结构也发生了显著变化。旅游客运市场中，消费者对于个性化、高品质、小团化出行的需求增加，传统的大型旅游客车需求有所减少，小型、中型的高端旅游客车需求开始上升。宇通客车此前以大型客车为主的产品结构，在适应这一市场变化时存在一定滞后性。虽然宇通也在积极调整产品结构，加大对中型、小型客车的研发投入，但新产品从研发到市场接受需要一定时间，短期内难以填补因市场需求结构变化带来的销量缺口。
另外，公交客运方面，随着城市轨道交通的快速发展，一些大城市的公交客运量出现下滑，对新购公交车的需求也相应减少。而一些中小城市和城乡结合部，虽然有公交客运需求增长空间，但对车辆价格更为敏感，更倾向于采购性价比高的产品，这也对宇通客车的销售产生了一定影响。
海外市场不确定性
尽管海外市场在过去两年是宇通客车业绩增长的重要引擎，但 2025 年也面临诸多不确定性。国际贸易形势复杂多变，部分国家和地区贸易保护主义抬头，对中国客车出口设置了更多贸易壁垒和限制政策。例如，一些国家提高了客车进口关税，增加了宇通客车的产品成本，削弱了其在当地市场的价格竞争力。
同时，海外市场对客车的需求也在不断变化，对车辆的安全性、智能化、新能源化等方面提出了更高要求。不同地区的法规标准、使用环境、文化习惯等差异较大，宇通客车需要投入更多资源进行本地化研发和市场适应。在一些新兴市场，当地客车制造企业也在逐渐崛起，凭借本土优势和价格优势，与宇通客车展开竞争。这些因素都给宇通客车的海外市场拓展带来了挑战，进而影响到其整体销量。
企业的应对策略与布局
研发投入与产品创新
面对市场的诸多挑战，宇通客车始终坚持加大研发投入，将其作为提升竞争力的关键。多年来，宇通客车每年研发费用保持在营业收入的 5% 以上，2023 年发生研发支出 15.68 亿元，占营业收入的比例为 5.8% 。通过持续的研发投入，宇通客车在新能源技术、智能驾驶技术等方面取得了一系列成果。
在新能源领域，宇通不断优化电池管理系统，提升电池续航里程和安全性。据中国客车统计信息网数据，2024 年全年宇通新能源客车（6 米以上）销量达 13795 辆，同比增长 93.26%，市场份额达 24.06%，稳居行业第一 。在智能驾驶方面，宇通客车积极研发自动驾驶技术，部分产品已经实现了 L3 级别的自动驾驶功能，在一些特定场景如景区摆渡、机场接驳等得到应用。同时，宇通客车针对市场需求结构变化，加快了产品结构调整步伐。加大对中型、小型客车的研发力度，推出了一系列适应旅游客运、通勤客运等细分市场需求的产品。这些产品在设计上更加注重舒适性、个性化和智能化，以满足不同客户群体的需求。
市场拓展与多元化布局
在市场拓展方面，宇通客车进一步深耕海外市场，针对不同地区的市场特点和需求，制定差异化的市场策略。在欧洲市场，宇通客车注重产品的高端化和智能化，以满足当地严格的法规标准和客户对高品质产品的需求。通过与当地知名企业合作，建立完善的销售网络和售后服务体系，提升品牌知名度和市场份额。在 “一带一路” 沿线国家和地区，宇通客车凭借产品的性价比优势和丰富的产品线，积极参与当地的基础设施建设和公共交通项目。例如在东南亚、中东等地区，宇通客车的新能源客车、公交客车等产品得到了广泛应用。
同时，宇通客车也在积极探索多元化业务布局，除了传统的客车制造业务外，开始涉足客车租赁、售后服务、汽车金融等领域。通过开展客车租赁业务，宇通客车不仅可以增加收入来源，还能更直接地了解客户需求，为产品研发和市场推广提供依据。在售后服务方面，宇通客车建立了覆盖全球的售后服务网络，提供 24 小时在线服务，及时解决客户在使用过程中遇到的问题，提升客户满意度和品牌忠诚度。在汽车金融领域，宇通客车为客户提供购车贷款、融资租赁等金融服务，降低客户购车门槛，促进产品销售。
宇通的未来展望
宇通客车的发展历程充满了起伏。曾经的辉煌让其在行业内树立了深厚根基，近年的复苏展现了其强大的韧性与适应能力。尽管 2025 年销售数据出现波动，面临诸多挑战，但宇通客车已经积极采取应对策略，在研发创新、市场拓展和多元化布局等方面发力。
从长期来看，随着全球经济的逐步复苏，旅游客运市场有望持续增长，公共交通领域对新能源、智能化客车的需求也将不断提升。宇通客车凭借其品牌优势、技术积累和市场经验，有较大机会在未来市场竞争中重新夺回增长动力。如果其能够成功应对当前面临的挑战，进一步优化产品结构，拓展市场份额，在新能源和智能驾驶技术上持续突破，宇通客车有望延续其在客车行业的领先地位，在新的市场环境中驶向更加光明的未来，续写行业传奇。但不可否认，前方道路依然充满变数，宇通客车仍需在复杂的市场环境中谨慎前行，不断调整和优化自身发展战略。
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