日前，德国大众汽车集团公布2025年上半年业绩。财报显示，大众汽车集团上半年销售收入为1584亿欧元，同比下滑0.3%，基本与去年同期持平；营业利润为67亿欧元，同比大幅下滑32.8%；税后利润为44.77亿欧元，同比下滑38.36%。利润明显下滑，背后有着诸多深层次原因。
大众汽车集团在报告中称，营业利润下降的主要原因是美国上调进口关税，导致公司面临13亿欧元的损失。同时，奥迪、大众乘用车和旗下软件部门Cariad的重组拨备7亿欧元，以及与二氧化碳排放法规相关的费用，也对利润造成冲击。此外，纯电动汽车占比上升、价格和汇率等综合因素，也给大众汽车的盈利带来负面影响。若扣除关税和重组因素，大众上半年的营业销售回报率为5.6%。
在销量方面，2025年上半年大众汽车全球范围内共交付440.5万辆汽车，较同期的434.81万辆同比增长1.3%。其中，纯电动汽车表现亮眼，交付量达46.5万辆，同比增长46.7%，占总交付量的10.6%。分品牌来看，大众乘用车销量为232万辆，同比增长4.5%；斯柯达销量为50.9万辆，同比增长13.6%；而奥迪销量为78万辆，同比下滑5.9%；兰博基尼销量为5681辆，同比增长2.2%；宾利销量为4876辆，同比下滑11%；保时捷销量为14.64万辆，同比下滑6.1%。
分市场来看，欧洲市场销量为169.85万辆，同比增长1.0%；北美地区为42.58万辆，同比下滑6.9%；南美地区为26.73万辆，同比增长21.1%；亚太地区146.68万辆，同比减少1.2%，其中在中国市场，大众汽车交付量为131.32万辆，同比下滑2.3%。中国市场一直是大众汽车全球战略的重要组成部分，但随着中国汽车市场竞争愈发激烈，自主品牌崛起，新能源汽车发展迅猛，大众汽车面临诸多挑战。
此外，大众汽车集团下调2025年全年业绩展望，预计2025年全年销售收入将与上年持平，低于此前预期的5%的最高增幅。集团整体销售回报率预计在4.0%至5.0%之间，而此前预期为5.5%至6.5%。大众汽车集团表示，关于关税政策的后续发展及其影响和可能产生的反向效应，目前仍存在高度不确定性。未来，大众汽车如何在复杂的市场环境中破局，提升利润表现，值得关注。
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