4年巨亏270亿！极氪“闪电退市”，吉利在下盘大棋

4年巨亏270亿！极氪＂闪电退市＂，吉利在下盘大棋

＂股价腰斩＂背后的资本困局

极氪的纽交所之旅堪称过山车。从2024年5月上市首日市值71.6亿美元，到退市前仅剩64亿美元估值，这个曾被资本捧上天的＂新能源富二代＂，仅用一年时间就尝到了资本市场的冷暖。更扎心的是，其A轮融资时的130亿美元估值神话早已破灭，上市募资额更是缩水到不足4.5亿美元，连吉利自家都认购了超六成份额。

失血270亿的财务黑洞

翻开极氪的账本，满纸都是触目惊心的数字。2021年至2024年累计亏损270亿元，相当于每天烧掉1850万元。即便2024年营收冲到759亿元，单车亏损仍高达2.61万元，这个窟窿比理想汽车的单车利润还多出1万元。更危险的是316亿应付款项，三年暴增10倍的非关联方欠款，像颗定时炸弹悬在供应链上方。

产品线的致命短板

曾经撑起半壁江山的极氪001，如今月销跌破4000台，口碑崩塌直接拖垮基本盘。新款车型007押注中低端市场，反而拉低品牌溢价，2024年单车均价暴跌15%至24.4万元。高端MPV极氪009更是被腾势D9按在地上摩擦，78.9万元的光辉版被戏称＂新能源界的8848手机＂。

吉利的三重阳谋

李书福的退市棋局藏着三重算计：

• 止血输血：合并领克后预计节省20%研发费用、8%物料成本，把烧钱大户关进集团保护伞

• 品牌洗牌：极氪专注30万+豪华市场，领克主攻20万区间，银河死磕15万主流赛道，避免左右互搏

• 估值重塑：甩掉美股监管枷锁后，未来可能转战A股或港股，重讲资本故事

生死时速的转型考验

这场豪赌的代价肉眼可见。吉利资产负债率已逼近60%警戒线，收购剩余股份还需22亿美元真金白银。更棘手的是销量压力，前4个月极氪仅完成全年目标的17%，主力车型集体哑火让71万辆集团目标形同空中楼阁。

回看李书福的资本运作史，从蛇吞象收购沃尔沃到极氪闪电退市，每次都踩着悬崖起舞。这次能否复制奇迹，或许要看吉利能不能在新能源战场上，把资本魔术变成真正的产品竞争力。