2025年6月，比亚迪在柬埔寨金边洪森大道的旗舰店正式开业，这座占地1.5万平方米的门店集销售、交付、售后于一体，成为东南亚汽车行业规模最大的单体门店。与此同时，路透社一则“比亚迪减产”的旧闻翻炒引发港股股价3%的震荡，但随后披露的6月第三周8.34万辆销量数据（同比增长超30%）与86.7%的产能利用率，让这场舆论风波成为观察比亚迪全球化战略的绝佳切口。这家从深圳坪山走出的企业，正通过“国内规模筑基、海外溢价收割”的利润结构重构全球汽车产业价值链。

国内战场：价格战的“规模经济学”

2025年6月，比亚迪宣布对22款智驾版车型降价10%-30%，秦PLUS DM-i智驾版下探至6.38万元，首次将智能电动车门槛拉入5万元区间。这场自2023年以来的第三轮系统性降价，背后是比亚迪对国内市场的“清盘”逻辑：2025年国内销量目标470万辆，占全球目标的85%。

价格战的底气来自极致的成本控制。比亚迪通过弗迪系子公司实现刀片电池、电机电控等核心部件100%自供，较外购成本降低30%；自建8艘滚装船使海运成本下降50%；取消供应代理商环节，应付账款周转天数超160天，形成“负现金转换周期”。这种“用上下游资金生产”的财务模型，让比亚迪在降价同时实现一季度净利润91.55亿元，同比增长100.38%。

但规模扩张的代价正在显现。2025年一季度，比亚迪存货增至1543.74亿元，经销商库存深度达3.21个月，山东乾城集团旗下20余家4S店因资金链断裂停摆，暴露出渠道管理的隐忧。王传福在股东大会上坦言：“高端化是必须打赢的硬仗”，但腾势品牌月销1.5万辆、仰望U7首月仅售133辆的数据，显示其高端化进程仍需突破。

海外征途：溢价收割的“本土化革命”

与国内市场的“薄利多销”形成鲜明对比，比亚迪在海外市场正上演“利润收割”。2025年1-5月，海外销量37.42万辆，贡献了70%的利润。同款车型海外售价较国内高30%-50%，如海豹在欧洲售价4.5万欧元（约35万人民币），比国内高40%。

利润差异源于多重战略布局：

关税套利：匈牙利工厂规避欧盟17%反补贴税，墨西哥工厂利用《美墨加协定》进入北美，泰国基地辐射东南亚（关税低于5%）；

成本洼地：泰国工厂人工成本仅为国内1/3，巴西工厂享受零关税铁矿石采购，电池包成本降低20%；

技术输出：向丰田授权刀片电池技术，2025年外供电池收入超50亿元；储能系统装机量同比增120%，海外毛利率超40%。

在柬埔寨，比亚迪一季度订单数同比增长521%，金边白宫车展上以24%的订单占比领跑。这种爆发式增长背后，是“生产基地+品牌门店”的本地化深耕：柬埔寨工厂规划产能5万辆，年底前建成10家门店，形成从生产到服务的闭环。

战略重构：从“中国制造”到“全球标准”

比亚迪的利润结构分化，本质上是“以国内规模为盾，以海外溢价为矛”的战略选择。2025年一季度财报显示，国内单车净利润0.8万-1万元，海外单车净利润达3万-4万元。这种“三七分化”格局，既源于国内市场的激烈竞争，也得益于海外市场的先发优势。

但挑战同样存在：欧盟拟加征关税、美国要求电池完全本土化，可能冲击海外毛利率；国内价格战导致部分供应商毛利率不足5%，倒逼产业链“偷工减料”；高端品牌尚未形成持续爆款，影响品牌溢价能力。

面对这些挑战，比亚迪正在加速技术迭代：2025年发布“兆瓦闪充”技术，充电10分钟续航500km；推进固态电池研发，计划2027年量产；天神之眼智驾系统全系标配，提升产品竞争力。同时，通过“车船联动”模式（汽车+滚装船）降低物流成本，强化全球供应链韧性。

未来展望：定义新能源时代的价值标准

比亚迪的全球化突围，正在改写汽车产业的利润分配规则。在德国，仰望U8与奔驰G级同价销售；在英国，海豚车型销量超越大众ID.3；在日本，海豹EV的上市标志着中国车企首次进入该国主流市场。这些突破不仅源于产品力，更得益于“垂直整合+本土化运营”的双重优势。

但真正的考验在于：如何将国内市场的规模优势转化为全球技术标准？如何平衡价格战与品牌高端化？如何应对地缘政治风险？比亚迪的答案，或许藏在王传福的那句“短期虽然面临压力，但坚持长期主义”中——这家从电池厂起家的企业，正在用20年时间，重新定义“中国制造”的全球价值。