新能源汽车行业高增长延续，比亚迪、吉利等龙头引领市场变革

新能源汽车行业高增长延续，比亚迪、吉利等龙头引领市场变革

一、行业高景气度持续验证 最新乘联会数据显示，7月1-13日新能源汽车市场保持强劲增长态势：

批发端：销量31.6万辆，同比增长37%，环比增长1%

零售端：销量33.2万辆，同比增长26%

渗透率：零售/批发渗透率分别达58.1%和56.9%，较去年同期提升15个百分点

2024年累计数据同样亮眼：

批发销量676.3万辆（+37%）

零售销量580.1万辆（+33%） 表明新能源汽车已真正成为汽车消费的主流选择。

二、核心驱动因素分析

优质供给持续增加

理想i8等重磅车型即将上市

比亚迪海狮07EV月销破2万辆

吉利银河E8累计订单超5万

政策支持力度不减

购置税减免政策延续至2027年

充电基础设施补贴加码

新能源车牌优惠政策扩大

使用成本优势凸显

油电价差维持1:5比例

保养成本仅为燃油车30%

二手车残值率提升至65%

三、重点上市公司解析

比亚迪（002594）：全产业链霸主 核心优势：

动力电池自供率100%

纯电/混动双线发力

海外市场加速拓展 最新动态：

墨西哥工厂获批

仰望U8单月交付破5000

刀片电池能量密度再提升

吉利汽车（0175.HK）：技术突围典范 创新成果：

SEA浩瀚架构车型占比超60%

雷神电混系统热效率达44%

卫星通信技术量产装车 市场表现：

极氪品牌月销持续破万

欧洲市场占比达15%

2024年出口增速超80%

新泉股份（603179）：内饰件隐形冠军 业务亮点：

新能源客户收入占比60%

理想L系列核心供应商

仪表板总成市占率25% 产能布局：

合肥基地投产

西安工厂建设中

研发投入占比5.8%

四、产业链投资机会

智能化赛道

星宇股份（601799）：LED车灯市占率持续提升

多利科技（001311）：智能座舱订单饱满

轻量化方向

川环科技（300547）：电池包壳体供应商

无锡振华（605319）：一体化压铸技术领先

三电系统

宁德时代：麒麟电池量产

汇川技术：电控系统份额提升

五、投资建议与风险提示

重点推荐

整车龙头：比亚迪（目标价320元）、吉利汽车（目标价20港元）

零部件核心：新泉股份（目标价60元）、星宇股份（目标价200元）

配置策略

7成仓位配置确定性龙头

3成仓位布局高弹性标的

风险防范

价格战加剧风险

电池技术路线变更

地缘政治影响

当前新能源汽车行业已进入"供给创造需求"的新阶段，具有核心技术、优质产品和全球布局能力的企业将持续获得市场溢价。建议投资者重点关注：月度销量数据、新车发布节奏、技术创新进展等关键指标，把握行业结构性机会。随着下半年传统销售旺季来临，叠加政策催化，板块有望迎来新一轮行情。