谁能想到，曾经风头无两的蔚来，如今却成了新能源战场上一位苦苦挣扎的“负重者”。11年间烧掉800亿，李斌的这场豪赌看似一骑绝尘，却一不小心踏进了资本的泥潭。2025年四季度，是蔚来自设的盈利“死亡线”，但这条线究竟是救赎的起点，还是终结的号角？
“造车新势力”头顶的光环逐渐褪去，蔚来正面临前所未有的生死考验。曾经那些“仪式感”的高光瞬间，如今却显得格外刺眼。到底是“烧钱换未来”还是“烧光就再见”，我们一起来看看。
一、别再挖坑了，蔚来的“学费”交够了
11年，800亿，这个数字听着是不是挺吓人？但更吓人的是，花了这么多钱，蔚来的护城河却还没挖好。换电技术曾是蔚来的核心卖点，给人一种“科技领先”的感觉。
但到了2025年，比亚迪的兆瓦快充已经上线，换电站的吸引力逐渐减弱，甚至成了高成本的“鸡肋”。再看看蔚来的服务，号称高端，但用户未必买账，不少车主都抱怨售后体验下滑。
更离谱的是，蔚来2024年搞出的NIO Phone，直接对标苹果，结果不仅没掀起浪花，反倒成了“战略失焦”的经典案例。李斌的确敢想，但也得承认，这些年蔚来交的“学费”真的够写一本书了。问题是，学费交了，坑踩了，蔚来的护城河在哪儿？
二、销量提振？别指望乐道L60了
李斌的盈利“三板斧”之一是“销量提振”，但目前看来，这把斧头砍得不太顺利。蔚来旗下的乐道汽车，本应该成为“销量担当”，却成了“拖后腿”的角色。以乐道L60为例，自2024年9月交付以来，7个月总销量仅为35542辆，平均月销5077辆。
对比理想的L6，月均销量高达2万辆，这差距可以说是一个天上，一个地下。
更雪上加霜的是，乐道汽车总裁艾铁成在2025年4月初宣布离职，这背后透露出的信号很明确：乐道的销量远远达不到预期。李斌把赌注压在了还未正式发布的L90上，但问题是，这款车能否撑起蔚来盈利的希望，目前还是未知数。
三、降本增效，李斌能学学小鹏吗？
说到降本增效，蔚来的动作显然没有小鹏那么“狠”。小鹏的王凤英一上任就大刀阔斧，直接砍掉了10个高管中的12个。而蔚来则是“执行团队先背锅”，比如让乐道的高管下课，但核心管理层却始终不动。
这种做法看似人性化，但在竞争白热化的新能源战场上，恐怕难以真正起到降本增效的效果。
更重要的是，蔚来的高端服务体系本身就是个烧钱的“巨坑”。李斌也承认，服务一直在赔钱，但用户未必满意。与其在服务上“赔本赚吆喝”，不如像小鹏那样，把有限的资源用在开发走量车型上。
四、盈利大考，是救赎还是终局？
2025年四季度，蔚来必须盈利，这已经不是“愿景”而是“生死线”。李斌多次对外承诺盈利时间，从2023年到2024年，再到2025年，这一次显然没有退路。问题是，蔚来真的能在最后一刻实现盈利吗？
我们必须看到，新能源竞争已经进入“淘汰赛”阶段，头部车企像比亚迪、特斯拉，凭借规模效应和技术壁垒一路高歌猛进。而尾部品牌则在亏损与融资困境中苦苦挣扎。蔚来如果不能兑现盈利承诺，不仅会失去资本市场的信任，还可能被行业整合的大潮吞没。
更糟糕的是，如今传统车企也开始觉醒。例如大众、丰田等品牌，通过本土化策略逐步夺回市场份额。这无疑给蔚来这样的新势力增加了更大的生存压力。
结语
曾经的“蔚来速度”让人惊艳，如今却成了“蔚来困局”。2025年四季度，这场盈利大考，是蔚来的救赎，也是新能源行业对蔚来的终极审判。成功，就能改写“烧钱换市场”的魔咒；失败，这个曾经叱咤风云的品牌，或许真的会湮灭在时代的浪潮里。
说到底，消费者买车看的是性价比、实用性，而不是那些“仪式感”的花里胡哨。希望李斌能拿出点真本事，让我们这些曾被蔚来感动过的人，继续相信它还能撑到更远的未来。你呢？
你对蔚来的未来怎么看？
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