安徽“小巨人”埃泰克冲刺IPO：背靠奇瑞小米，中芯国际、兆易创新押注国产汽车电子崛起
一、从芜湖小厂到行业龙头，国产汽车电子的逆袭之路
“十年前，国内汽车电子市场几乎被博世、大陆这些国际巨头垄断，我们连‘上车’的机会都没有。”一位埃泰克的老员工回忆道。
如今，这家来自安徽芜湖的企业，不仅打破了外资垄断，还拿下了中国车身控制器25.5%的市场份额，成为奇瑞、长安、理想等车企的“核心大脑”。
6月20日，埃泰克向上交所递交招股书，计划募资15亿元扩产。
令人意外的是，这家低调的“小巨人”背后，站着奇瑞、小米、中芯国际、兆易创新等一众明星股东。
二、从“跟跑”到“领跑”，四大产品线攻占智能汽车高地
2003年，当大多数国产车企还在依赖进口电子部件时，埃泰克创始人陈泽坚（CHEN ZEJIAN）带着团队啃下了第一块硬骨头——自主研发汽车仪表。
这位澳大利亚籍华人工程师，曾担任奇瑞汽车研究院副院长，深谙国产供应链的痛点：“没有自主技术，永远只能看人脸色。”
二十年磨一剑，埃泰克的产品线从最初的车身控制器（BCM），扩展到覆盖智能座舱、动力控制、自动驾驶四大领域。
2024年，其智能座舱域产品已占自主品牌6.41%的市场份额，遥控钥匙更是以13.83%的占有率稳居第一。
“以前车企采购域控制器，第一个想到博世，现在埃泰克成了性价比更高的选择。”一位长城汽车采购负责人透露，埃泰克的响应速度比外资快30%，成本却能压低20%。
三、三年营收86亿，奇瑞贡献过半背后暗藏隐忧
翻开招股书，埃泰克的业绩堪称亮眼：2022-2024年营收从21.74亿飙升至34.68亿，净利润三年翻番至2.13亿。
但细看数据，53.89%的收入依赖奇瑞汽车，前五大客户集中度高达84.38%。
“这就像把鸡蛋放在一个篮子里。”某券商分析师指出，尽管埃泰克已打入理想、小鹏等新势力，但奇瑞的订单占比过高可能成为IPO审核的焦点。
对此，埃泰克在招股书中坦言，正加速拓展长安、吉利等客户以降低风险。
四、小米、中芯国际为何集体押注？
股东名单里藏着更多故事。
奇瑞持股14.99%为第二大股东，小米通过长江基金、海南极目等平台合计持股14.07%，中芯国际旗下基金与兆易创新也悄然入局。
“汽车电子芯片占BOM成本40%以上，中芯国际投资埃泰克，实则是为自家晶圆厂锁定下游客户。”半导体行业专家李伟分析道。
而小米的入股，则与其造车战略深度绑定——埃泰克的智能座舱技术，很可能出现在小米SU7的改款车型上。
五、毛利率17%的挑战：价格战与研发赛跑
尽管市场份额节节攀升，埃泰克17.05%的综合毛利率仍远低于博世等对手（约25%）。
招股书显示，其车身控制器均价已从2022年的126元降至2024年的98元。
“国产替代必须靠性价比，但长期低价会挤压研发空间。”一位同行感叹。
埃泰克显然意识到了危机。
此次IPO募资中，4.5亿元将投向研发中心，公司851名研发人员占比近半，已手握49项发明专利。
陈泽坚在内部信中写道：“下一个十年，我们要从‘国产替代’走向‘技术引领’。”
尾声：国产供应链的黄金时代
从燃油车到智能电动车，中国汽车产业链正经历一场史诗级跃迁。
埃泰克的IPO，不仅是企业自身的里程碑，更折射出国产汽车电子从“受制于人”到“反客为主”的蜕变。
正如中科院某院士所言：“当小米、中芯国际们开始联手布局，意味着中国智能汽车的‘根技术’正在扎牢。”
（注：文中数据均来自埃泰克招股书及高工智能汽车研究院公开报告）
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