10月16日，一条“40万买新能源开1年贬值15万”的消息冲上热搜，杭州汽车城车行老板周先生在采访中算了一笔账：40万元级别的新能源车开一年可能就贬值15万元左右，而同价位燃油车开一年还能卖30万到34万元。他由此得出结论——二手行情中汽油车确实比新能源更保值。
这话对不对？对了一部分。但它只说了一半的真相。
中国汽车流通协会的数据显示，2026年上半年新能源车三年平均保值率为44.8%，燃油车为46.07%，两者差距仅1.27个百分点。而在三年前，这个差距是20个百分点。燃油车三年保值率从2022年的67.6%跌到46.07%，跌了超过21个百分点；新能源车从54.7%跌到44.8%，跌了约10个百分点。换句话说，不是新能源车追上来了，而是燃油车自己跌下来了。
再看短期维度。9月瓜子二手车发布的报告显示，新能源车1年期和2年期保值率已经实现对燃油车的反超。5月纯电动车两年保值率52.8%，混动车型57%，小幅超过燃油车。部分头部新能源车型1年保值率突破80%——问界M9增程版82.92%，小米SU7达到75.3%登顶20到25万轿车保值率榜首。
但周老板的话也不是没道理。如果把目光放到高端车型和三年以上长周期，燃油车的优势依然存在。40万级别的新能源车一年亏15万，这不是编的。2024款特斯拉Model Y落地超27万，两年转手仅售17万，贬值约十万元。早期新能源车电池技术不成熟、BMS管理系统落后，部分2015年前车型出现3年衰减超30%的情况，给市场留下了深刻印象。至今，车龄超过6年的新能源车，很多车商基本不再考虑入库。
所以真实情况比“谁更保值”这个简单判断复杂得多。油车和新能源车的保值率正在发生结构性变化，不同价位、不同品牌、不同持有周期的差异非常大。一台15万的合资燃油车和一台40万的新能源旗舰，面临的保值逻辑完全不同。一个打算开一年就换车的消费者和一个准备开八年的人，该做的选择也截然相反。
好，摘要讲完了。下面正文分三层展开：第一层把车行老板的账本拆开，看看“油车更保值”的结论在什么条件下成立；第二层用最新的保值率数据对比不同价位、不同周期的油电差距到底有多大；第三层聊聊对普通买车人来说，保值率这件事到底该怎么看、怎么用。
一、车行老板的账本，为什么只说对了一半
周老板的逻辑很简单：40万买新能源，一年亏15万；40万买油车，一年还能卖30到34万。这个对比放在他所在的杭州汽车城二手市场，确实成立。
原因不复杂。40万级别的新能源车，大多是高端新势力品牌的旗舰车型，比如蔚来ET7、理想L9、问界M9这些。这类车有一个共同特点——新车迭代快，配置升级猛，而且厂家时不时搞个限时优惠或者权益调整。你今天花40万买的车，明天厂家出了新款、增加了激光雷达、换了新电池，老款在二手市场立刻就不香了。再加上高端新能源车的买家本来就少，流通性差，车商收了不好卖，自然往死里压价。
而40万级别的燃油车，比如宝马5系、奔驰E级、奥迪A6L，虽然也在降价，但品牌溢价和认知度经过了几十年的积累，二手买家群体庞大，流通速度快。加上这些车的机械素质在三年内变化不大，不存在“技术过时”的问题，所以一年期的残值表现确实比同价位新能源车更稳。
但周老板的账本有一个致命局限：他只算了40万级别的车，只算了一年期的保值率。
40万级别是新能源车里贬值最狠的细分市场。因为这个价位的燃油车是BBA的核心腹地，品牌壁垒极高；而这个价位的新能源车刚起步没几年，品牌认知和二手车评估体系都还在建立中。拿这个细分市场的表现去推导“所有新能源车都不保值”，逻辑上站不住脚。
更要命的是，他没有提到燃油车自己的保值率也在暴跌。2026年1到5月，燃油车降价幅度达14.6%，首次超过新能源车的12.5%。奥迪A6L裸车跌到26万，宝马7系最高直降30.1万。新车价格不断下探，二手车的估值天花板被同步压低。常州一位车主2021年花20万买的燃油车，现在二手车报价仅4.3万元。本田雅阁一年车龄亏损近四成，丰田8月保值率首次跌破50%。
所以周老板的感受是对的——在他的车行里，在他经手的那些40万级别车型中，油车确实比新能源更保值。但如果他把范围扩大到15万级别的家用车，结论可能就反过来了。15万级的家用车，油电三年残值差不到2000元，等于两次保养加两箱油。
二、数据拆开看：不同价位、不同周期，保值率的故事完全不同
要理解油车和新能源车的保值率之争，不能只看一个数字，得按价位和持有周期拆开看。
先看整体趋势。 燃油车三年保值率从2023年的67.6%跌至46.07%，纯电车型为44.5%，差距仅剩1.27个百分点。而2023年这个差距曾高达20个百分点。燃油车四年跌了超过21个百分点，新能源车跌了约10个百分点。两者正在加速趋同，不是新能源在追赶，而是燃油车在快速下滑。
再看一年期表现。 这个维度上新能源已经反超了。瓜子二手车9月报告显示，新能源车1年、2年期保值率已实现对燃油车的反超。具体到车型，问界M9增程版一年保值率84.1%，纯电版82.1%，极氪009达到81.6%，理想MEGA为80.8%。特斯拉Model Y和Model 3分别以79%和78%位列第四、第五。小米SU7以75.3%登顶20到25万轿车保值率榜首。
三年期是分水岭。 燃油车三年保值率51.1%，新能源车48%，差距约3个百分点。豪华品牌燃油车三年保值率能达到60%以上，而纯电车型三年保值率普遍降至70%以下，特斯拉Model X以61.7%领跑纯电三年保值率排名，Model 3和Model Y分别为61.4%和55.0%。
五年以上，新能源车的软肋暴露。 燃油车五年保值率仍能维持在45%以上，而新能源车三年就跌破50%。核心原因是电池衰减。主流磷酸铁锂电池循环寿命2000到3000次，三元锂电池1000到1500次，电池健康度通常在8年后降至70%以下，而更换整块电池包的费用可能高达6到10万元，远超车辆残值。车龄超过6年的新能源车，很多车商明确表示基本不再考虑入库。
品牌分化比动力类型分化更剧烈。 新能源品牌保值率呈现明显的梯队格局。特斯拉8月保值率83.5%位居全品类首位，理想82.9%排名第二，乐道和小米均维持在80%。而一汽奥迪新能源车型保值率环比下降4.2个百分点，仅为64.5%，已低于主流国产新势力品牌的平均水平。冷门新能源车型的一年保值率甚至只有54%到57%。
这个分化说明一个关键问题：决定保值率的不是“油还是电”，而是品牌力、产品力和流通性。一台问界M9一年保值率84.1%，比大多数同价位燃油车都高。而一台冷门品牌的燃油车，保值率可能还不如头部新能源。
三、保值率这件事，普通买车人到底该怎么看
说了这么多数据，回到最实际的问题：你买车的时候，保值率应该占多大权重？
第一，看你的持有周期。 如果你打算开一两年就换车，燃油车的短期保值优势确实还在，尤其是15到20万级别的合资中型轿车。帕萨特一年保值率66.85%，凯美瑞63.83%，迈腾紧随其后。但要注意，这个优势在缩小。如果你打算开三到五年，油电差距已经很小了，15万级家用车三年残值差不到2000元。如果你打算开八年以上，燃油车的优势反而更大，因为新能源车的电池衰减风险在长周期里会放大。
第二，看你的购车价位。 10到20万区间，油电保值率差距最小，选车时不用太纠结保值率，更应该看用车成本和实际需求。20到30万区间，头部新能源品牌的表现已经不输燃油车，问界、理想、小米这些品牌的保值率都在80%以上。30万以上，燃油车的品牌壁垒仍然明显，但头部新能源旗舰的短期保值率也在提升，关键看品牌和车型热度。
第三，看品牌而不是看动力类型。 这是最重要的一点。同样是新能源车，特斯拉和冷门品牌的保值率可以差20个百分点以上。同样是燃油车，丰田和某些二线合资品牌的差距也很大。买车前查一下目标车型的保值率数据，比纠结“油还是电”更有意义。
第四，算总账而不是只算残值。 保值率只是用车成本的一部分。新能源车的充电费用远低于加油，保养项目少、费用低，很多城市还有停车优惠和路权优势。一台15万的新能源车开三年，省的油费和保养费加起来可能有一两万，这笔钱要从保值率的差距里扣掉再比较。反过来，燃油车没有续航焦虑，不用操心充电桩，长途出行更方便，这些隐性价值也应该算进去。
第五，避开“八年斩杀线”。 如果你买新能源车，尽量选三电质保条件宽松的品牌，注意“终身质保”往往只限首任车主、全程官方保养、年里程不超过3万公里。一旦过户或未满足条件，质保就降为基础的8年12万公里标准。如果你买的是二手新能源车，车龄超过6年的要格外谨慎，电池健康度检测目前还没有统一的行业标准，车商不收、买家不敢买，流通性很差。
周老板说“油车比新能源更保值”，这句话在特定的价位和特定的持有周期里成立。但放到2026年的整体市场里，这个判断已经越来越片面了。燃油车的保值率在加速下滑，新能源车的保值率在快速提升，两者的差距正在以肉眼可见的速度缩小。
对普通买车人来说，与其纠结“油和电谁更保值”，不如想清楚三个问题：你打算开几年？你的预算是多少？你选的具体是哪款车？把这三个问题想明白了，保值率这件事自然就有答案了。
