速腾聚创与禾赛科技：激光雷达双雄的竞争全景对比

　　行业全景:

　　市场规模爆发:2025年6月16日,速腾聚创宣布正式交付第100万台车载激光雷达,成为全球首家达成该里程碑的科技企业,宣告着激光雷达赛道进入全速爆发期:2024年中国激光雷达市场规模达139.6亿元,同比增速突破167%,乘用车前装搭载量首破160万颗,远超市场预期。价格下探(速腾/禾赛已量产千元级产品)驱动渗透率快速提升,15-20万级车型(比亚迪/零跑等)成为主战场,预计2026年市场规模将飙升至431.8亿元(CAGR达76%)。

　　竞争格局清晰:双寡头格局稳定,速腾与禾赛合计市占率超70%,但技术路线与商业策略呈现显著分化,下文展开对比分析。

　　一、市场份额与财务数据

　　1.速腾聚创

　　市场份额:根据2025 Yole报告,速腾2024年ADAS激光雷达市占率第一、ADAS激光雷达销量(519,800台)、2018起ADAS激光雷达累计销量均位列全球第一。此外,盖世汽车研究院发布的激光雷达供应商装机量排行显示,2024年全年,速腾聚创装机量位列榜首、车载激光雷达市场份额排名第一;

　　财务数据:2024年收入16.5亿元,同比增长47.2%,毛利率17.2%,毛利率逐季提升,第四季度达到22.1%。全年出货量方面,激光雷达总销量54.4万台,ADAS产品占51.9万台,市占率行业第一。

　　2. 禾赛科技

　　市场份额:根据2025 Yole报告,禾赛2024年ADAS激光雷达市占率第二、激光雷达总营收、L4无人驾驶市占率均位列全球第一;

　　财务数据:2024年收入20.8亿元,同比增长约10.7%,毛利率42.6%,Non-GAAP净利润1370万元,实现全年盈利。全年出货量50.19万台,ADAS占45.64万台。

　　二、技术路径与产品矩阵

　　1.速腾聚创

　　技术路径:速腾继2021年实现采用MEMS微振镜方案量产之后,今年宣布已实现数字化激光雷达技术方案的量产。其核心是SPAD-SoC 3D堆叠芯片,省去模数转换环节,迭代速度指数级提升(定制新品开发周期仅3个月);

　　产品矩阵:速腾同样覆盖从短距到超远距的全矩阵激光雷达产品。此外,yole指出,速腾是全球唯一一家覆盖了机械式、一维及二维扫描混合固态和全固态产品矩阵的激光雷达品牌。

　　EMX:最新数字化雷达,192线~384线,年内量产上车,获一汽红旗等17款车型定点;

　　EM4:高性能数字化产品,1080线~2160线,600米超远测距,获国际车企品牌定点合作;

　　M1 Plus/M2:比亚迪、吉利、极氪、丰田、上汽、小鹏、广汽等众多主力车型标配(126线~等效252线);

　　E1/E1R:全球首款量产的数字化全固态激光雷达,机器人领域标杆产品,获库犸科技割草机器人120万台订单;

　　Airy:半球型激光雷达,192线/96线,面向割草机、无人机等机器人市场。

2. 禾赛科技

　　技术路径:禾赛目前采用一维转镜+905nm波长方案,基于第四代SiPM芯片架构,通过3D堆叠技术实现高集成度,但SiPM技术信号处理复杂、易失真,将限制激光雷达的性能极限和应用(yole指出其正在被SPAD技术挤压份额);

　　产品矩阵:禾赛覆盖从短距到远距的全矩阵激光雷达产品。

　　ATX:低成本激光类雷达,64线模拟120线,已获得零跑等选配;

　　ETX:超远距方案(400米@10%反射率),获欧洲顶级车企独家定点;

　　AT360/1440:车规级 120° 超高清超远距激光雷达,有360线和1440两款,外观一样;

　　FT120:纯固态补盲雷达(100°×75°视场角),适配L4级自动驾驶;

　　AT128:128线车载激光雷达,理想全系、小米汽车等车企搭载;

　　JT16:以16线低线数实现低成本,获可庭科技割草机器人30万颗订单。

　　三、市场策略与客户分布

　　1. 速腾聚创

　　市场策略:速腾提出“技术领先+全场景+生态开放”三位一体战略,依托全栈芯片化与数字化技术能力,推出192线至2160线的可定制化产品矩阵。同时发力机器人、具身智能领域为第二增长曲线;

　　客户分布:合作28家车企超100款车型,国内渗透比亚迪、广汽丰田、吉利全系、上汽大众、上汽、广汽、一汽等,国际上斩获日本Top3车企定点;L4无人驾驶市场,获全球超90%的Robotaxi及Robotruck玩家合作订单;无人配送市场,获超90%的无人配送机器人客户;割草机器人市场,获库犸在内追觅之外几乎所有头部割草机器人厂商订单;具身智能领域,已与宇树科技等超10家具身智能企业建立战略合作关系。

　　2. 禾赛科技

　　市场策略:禾赛“以价换量”策略应对市场变局,2024年11月,公司CEO李一帆接受了路透社的采访,透露了一个重要的市场策略:公司计划在2025年大幅降低主要激光雷达产品的价格。为加速渗透15万元级车型市场,2025年将激光雷达价格较2024年减半,如零跑C10搭载的64线ATX售价低于200美元,主打中低端市场。同时跟随进军机器人领域争取市场;

　　客户分布:覆盖23家车企超120款车型,国内渗透理想、小米、零跑、长城、长安、可庭,国际突破欧洲顶级车企和日本全球前五Tier1;斩获8家全球前十大Robotaxi公司合作订单。

　　四、风险与挑战

　　1. 速腾聚创

　　速腾以“技术卡位优先于短期盈利”的策略押注机器人赛道,但机器人领域研发投入大,形成规模营收和利润回报周期长,如高附加值的人形机器人场景尚未形成规模订单,短期对财务造成较大压力。

　　2.禾赛科技

　　押宝SiPM,自研了大量放大器集成电路,SPAD技术落地滞后可能削弱技术话语权;裁员风波暴露运营压力(2024年两轮裁员,优化比例超15%);RoboTaxi客户被速腾切走,毛利率可能断崖式下降。

　　投资启示:激光雷达行业已从“技术验证期”迈入“规模量产期”,禾赛高毛利+盈利拐点有短期优势,速腾则以全栈芯片化+数字化能力构筑长期壁垒。建议关注技术降本进度、车企定点转化率及海外市场突破。

　　(注:本文数据引用自Yole报告、企业财报及行业研报,不构成投资建议)