这是一份卓越的财报，它很好的体现了比亚迪整体向好的现状。比亚迪是一个大集团，这个财报必须得从整体和分业务部门两方面来看。
截至2025年6月30日止六个月的中期业绩。回顾期内，比亚迪营业额达到3,712.81亿元人民币，同比增长23.30%。净利润为人民币155.11亿元，同比上升13.79%，每股盈利为人民币1.71元。
整体来看可以说非常不错，毕竟同比增长23.3%可不是一个小数目。境外收入占比差不多36.5%，在头部大企业里面是非常高的比例；尤其是新能源汽车海外销售覆盖国家超过110个，基本上除了美国哪哪都有，这足以说明比亚迪全球化的成功与势不可挡。
研发占比达到了8.32%，投入达到309亿人民币同比增长53.05%，研发之王势头强劲，在当今的环境下尤为难得可贵。其实只要你了解比亚迪，就一定会知道他们的研发是怎么样进行的。当年刚开始做新能源的时候，比亚迪就直接从零开始开发硬件方案、配套软件和数据后台，小到一个适配器，中到一个光储路灯，大到纯电原型车和第一台商业化的铁锂储能无不如此。现在的比亚迪在新能源汽车、储能、光伏三大领域都具备了完整的核心技术，从大家都知道的电芯、电机、功率模块到大家不清楚的接触器和继电器，它都实现了自产自销。
那为什么不说代工业务呢？因为比亚迪的代工主要是ODM，它本身就有研发手机和平板的能力，我们现在用的折叠屏，有80%是比亚迪做的。
看到如此之高且不掺水的研发投入后你大概率会惊讶，此时如果你恰好打开了比亚迪的财务报告，就会发现另外几件非常有趣的事情。
首先，比亚迪的销售费用占比只有3.34%，显著低于任何一个同行。而一个拥有七位数员工的企业，管理费用只占整体营收的2.8%，同样令人意想不到。在二十年前，船夫哥就被誉为管理大师，现在这种高效管理模式依旧在延续。
上一个规模如此巨大、横跨多领域且技术遥遥领先的汽车企业是底特律牢大蓝色方块，但牢大的传奇截止于第一次石油危机。从某种方面看，比亚迪就是新能源时代的巅峰通用，传奇从未停止，只是从海的一边传递到了另一边。
整体看完了，下面我们该分部门研究一下。
2025年上半年，比亚迪新能源汽车销量同比增长超33.0%，新能源汽车龙头地位稳固；汽车全市场市占率亦同比增长2.2个百分点至13.7%，并位列上半年整车出口企业第二。截至2025年6月30日止六个月，比亚迪的汽车、汽车相关产品及其他产品业务收入同比上升32.49%至人民币3,025.06亿元。汽车业务营收占比达到了81.48%，聚焦度在不断提升。
目前，比亚迪正在聚焦电动化、智能化核心技术的深化与融合，赋能全产业链转型，开创行业发展新格局。电动化领域，通过全新开发的发动机AI模型及三电系统AI模型，第五代DM技术再进化，经相关权威机构认证，百公里亏电油耗刷新至2.6L，再创全球百公里亏电油耗新低。
智能化领域，天神之眼在升级，涵盖泊车、行车与安全三大核心板块，带来多项功能新增与体验优化，截止今年8月各阶天神之眼车型销量突破百万，辅助驾驶技术普及从未如此迅猛，比亚迪也承诺在中国市场对所有天神之眼车辆用户在智能泊车场景下的安全及损失全面兜底，这就是重研发重品质的成果。
在我看来，今年上半年比亚迪对旗下车型进行了一波很大的升级，诸如钛3、汉/唐L、仰望U7、腾势N9、秦L EV等车型让我们看到了一个不一样的比亚迪。年轻化、运动化趋势明显。
另一个业务，也就是代工很少有人说，实际上比亚迪是全球领先的高科技创新产品提供商。比亚迪有深厚的电子信息、人工智能、热管理、新材料、精密模具和数字化制造技术，它是能做到你提需求剩下的交给我这种一站式产品解决方案的。
代工业务涵盖智能手机、平板电脑、AI数据中心、智能家居、游戏硬件、无人机、3D打印机、物联网、通信设备等多元化的市场领域。比如他们是旗舰手机尤其是折叠屏手机的中保持主要供应商地位，涵盖钛金属手机、其他金属手机、折叠屏手机等核心产品线。
比亚迪也在做AI数据中心，今年上半年该业务实现跨越式成长。其中，AI服务器大量出货，业务实现强劲增长，而数据中心液冷和电源产品已通过行业领军企业认证，为比亚迪业务增长注入新动能。
我们对比亚迪的期盼很高，因为这是一家真正在不断研发创新的企业，也是一家有社会责任的企业，我估计今年比亚迪营收能超过1300亿美元，真正成为全球头部车企。
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