蔚来汽车近来的内部论坛简直变成了大型心灵鸡汤和CEO培训营，一边是员工扎堆“毕业演讲”，一边是无数帖教李斌如何做老板。销量疲软，亏损扩大，季度利润甩不回转，连蔚来自己的员工都开始怀疑四季度盈利目标只是假大空。直到七月底，子品牌乐道L90横空出世，突然搅动了这潭死水。
L90原本不被看好，谁能想到它用不到27万元的售价，摇身一变成“冰箱彩电大沙发六座纯电SUV”，一下子俘获了市场。官方数据说，上市10天交付超过4000辆，直追甚至超过了同类理想L9和L8的总和。业界预测，L90本月销量极有可能破万，蔚来股价也因此暴涨40%。连员工论坛里的吐槽贴，都变成了“产能加油贴”，焦虑不是怎么破产，而是如何保证订单交付不翻车。
说实话，和蔚来“30万+豪车”定位比起来，L90没啥个性设计，也不过分玩情绪价值——就是一辆死磕用户需求的工具车。然而，功能和性价比极其精准，让它有望成为蔚来史上最成功的产品。彻底摆脱了曾经对“高价豪华”市场的执念，用平台化和成本控制下沉大众市场，为蔚来盈利和毛利率的改善开了新路。
业内看法也变了。资深分析师梅松林直言：L90证明蔚来不是只能做“烧钱豪车”，也有爆款能力，蔚来的信心正在回归。而这，正是蔚来当下最稀缺的资产。
当然，去年蔚来的年销量已经翻倍到22万辆。听着不错，实际看，要养活蔚来的庞大业务版图，还是杯水车薪。三品牌齐飞，门店社群、换电布局、芯片电池自研甚至卖手机，战略一套套，烧钱一样没停。这种无边扩张导致蔚来长期主义变成了长期消耗。今年一季度净亏损已冲上近69亿，资产负债率高达92%，距离盈利跟欧洲还有几个亚马逊河那么远。
放眼同业，理想用L系列洗脑了市场，月销破5万，率先盈利；零跑靠自研和“换代焊补”实现季度转盈；小鹏则靠引入王凤英，好歹收拾点局面。反观蔚来，明明最缺爆款，却总是与爆款擦肩而过。什么高端纯电市场容量有限、用户被增程混动吸引走、产能总是慢半拍，这些理由说了一堆，其实本质是——蔚来过往产品没抓住大多数用户，效率和制造基因也谈不上理性。
李斌难得在舆论场自我检讨，承认2022-2024年间新平台交付的8款车都未达预期，核心问题是产品定位偏离用户需求。蔚来的团队信奉乔布斯定义需求、挖掘用户尚未觉察的欲望，前期帮蔚来塑造了豪华调性，吸引了小众玩家，可在中国这个长周期、大成本、高竞争的新能源市场，孤芳自赏注定难以持续。
如今，中国新能源车市已远非“尝鲜客”当道，用户主流化，决策趋于保守，跟风买爆款，实用优先。蔚来既想保持情感溢价，又不肯“讨好”大众用户，品牌困境愈发明显。乐道L90则更加“下得去手”，没有什么道德包袱，一门心思冲着市场核心需求去。调研、工程、研发，一切都以家庭用户优先级来执行。二排娱乐屏，虽然李斌本人不喜欢，但产品团队用数据说服了他。蔚来的新车也开始从用户实际需求出发，改横屏、加HUD、装慢充口——都是用户反馈集中提出的痛点。
当然，要让L90成为真爆款，不止靠产品，还得拼产能和供应链。蔚来曾犯过错，去年乐道L60订单爆棚，结果产能不跟、交付延迟，用户流失，白送补贴。蔚来惯于“以销定产”，SKU复杂，精益生产成了拖延症。这次L90好歹换了思路，上市前提前囤车，实现“现货交付”，少让消费者等到花儿也谢了。
供应链端问题更复杂。特斯拉用平台化大幅减少供应商，蔚来却因为个性化设计，零部件通用率低，难以集结供应商搞大协同。产能爬坡时，供应商响应慢，影响快速交付。李斌已经开始砍SKU、平台化管理成本，统筹零部件标准，还把座椅管理做到了“平台定点”。
蔚来现在全员“战时状态”，李斌不再只讲宏伟蓝图，开始天天算ROI，拆解盈利目标。今年内部实行CBU（基本经营单元），每个工时、每个产出都要到位，人员配置也大大精简。做项目要为每分钱买单，低效、非必要需求全部砍掉。
蔚来的急转型来得晚了一点。要实现月销5万辆，至少L90得稳住爆款势头，还得子品牌继续推新，蔚来本品牌则必须守住2万高端纯电销量——难度极高。行业认为，L90能否持续热卖仍存悬念，三排纯电SUV终将变成红海，各家拼的是后续的产品响应。
ES8（三代）正蓄势待发，甚至被李斌比作淮海战役，是蔚来生死关键。转向兼顾商务和家庭，扩展终端市场，但也要和华为问界等强敌正面碰撞，舆论和营销将是新考验。
蔚来这十年砸下了巨大服务和换电网络，品牌有口碑、忠实群体。但痛点一直在，员工也在自问为何总处危机。老员工说，李斌的胆大自信是把双刃剑，每次危机都敢孤注一掷。L90或许是绝地反击的起点，也可能是下个周期的序章。蔚来，正在一场千军万马的变革中，重新校正自己。
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