2025年6月12日的深夜，一份盖着红色大印、标题为"合众新能源重整声明"的文件，毫无征兆地在互联网上炸开了锅。它清晰宣告了哪吒汽车的命运：正式进入司法重整程序。许多人的朋友圈被刷屏了，有人惊讶，有人惋惜，但说实话，恐怕也有不少人觉得"这一天终于来了"。毕竟就在这声明出来的前48小时，网络上已经流传着愤怒的员工围堵董事长方运舟、上海总部办公点一片混乱的视频。混乱的场景像是崩塌前的最后征兆，门禁系统失控、办公区被清退，这些发生在眼前的荒诞，早已比那纸冷冰冰的声明更真实地暴露了这家曾经风光无限的新势力龙头内部的千疮百孔。
这声明虽然官方，但它没有绕弯子，直接承认了企业面临的困境，核心就三点：车卖不动了，欠的债压得喘不过气，供应链像散了架一样接不上——简直是新势力的"死亡三件套"，哪吒全给摊上了。这次重整不是公司自己捣鼓，是实打实在政府主导、浙江省嘉兴市中级人民法院的监督下，像一场大型的外科手术，主刀就是"债务优化、战略注资、管理换血"这三把手术刀。目标也很明确，就是在企业休克状态中，赶紧完成一场关乎生死的急救操作：核心任务就这九个字，但字字千斤——保生产、稳交付、护权益。
看到这些计划，你会觉得这像是一次刮骨疗毒式的救亡图存。国内的工厂，包括比较重要的桐乡基地，被要求在几个月内就要重启生产线，头等大事就是把那些等着提车的订单先交出去，哪怕生产节奏无法一蹴而就恢复到往昔。官方计划通过一些金融支持手段，试图稳住那些还在挣扎的经销商。有意思的是，国外业务被特别圈出来作为"安全区"。泰国、印尼、巴西这些地方的市场运作被视为关键的呼吸通道。尤其是泰国子公司，声明里强调他们将用新模式加速零部件供应，看起来是要尽力保住海外的这条"造血"生命线，为重整争取点氧气和时间。
最牵动人心的，无疑是那散布在全国各地的50多万名哪吒车主的心情。厂家在声明中把他们的权益放在极高的位置，郑重承诺所有车型的售后服务会继续保障、OTA远程升级不会停、配件供应也会优先保证，车机系统和手机App服务都不会中断。听起来让人稍微安心点，对吗？但别急，早有经销商私下表示，部分门店配件短缺的问题其实已经拖了好几个月了，承诺能否在高压环境下转化为有效行动，说实话，大家心里都存了个大大的问号。毕竟之前高合汽车突然倒下，车主们拿着车找不到地方维修的凄凉景象还历历在目，谁又能百分百安心？
这场重整的深度，远超简单塞点钱救急。声明传递的信号表明，资本和管理层都要彻底"换血"。一方面联合所谓的"国内外头部产业资本"进场注资，特别强调这钱只能专款专用，用于复产、投入研发和拓展海外——每一笔都要花在刀刃上。另一方面，管理层换人几乎是最引人注目的动作。创始人方运舟将交出舵把，由一位具备大型跨国车企管理背景的资深人士空降担任CEO，这几乎是彻底否定了过去的领导路径。为什么做得这么绝？翻翻公开信息或许能窥见一斑。企业数据平台显示方运舟名下关联着多达49家企业，而这位创始人手上握有的哪吒主体——合众新能源的2000万股权，早在今年5月就被全部冻结了，甚至关联着多条消费限制令。这层背景下，引进一个能对接政府和资本、能理顺公司治理结构的"外来和尚"，几乎成了外部力量介入的关键条件，没这个前提，资本恐怕连门都不愿意踏进一步。
重整计划里另一个看点在于技术路线的重新聚焦。声明明确指出会重启名为"浩智"的技术平台研发，主攻方向落在了当下热门的"滑板底盘"和智能驾驶技术这两块硬骨头。目标定得也不含糊：2027年前推出3款面向全球市场的车型，主攻价位锚定在10万到20万这个竞争最激烈、也最关乎销量的区间。这步棋仔细想想，其实就是哪吒在试图找回自己最风光时的成功密码——2022年那15.2万辆的销冠头衔，其中9.89万辆是10万级小车哪吒V立下的汗马功劳，靠的就是实打实的性价比横扫一片。然而时过境迁，这一亩三分地早已成了比亚迪元UP、深蓝S7这样的实力派厮杀的主战场。在性价比近乎透明的红海里，试图依靠尚未真正落地的先进技术作为突围资本？这步棋走得既清晰又充满巨大风险，技术是否真能成为救命的船票？市场未必会耐心等待。
为了寻找新的支撑点，海外市场被史无前例地提到了战略高度。泰国的基地被寄予厚望，希望复制"技术+本地化"这条已经不算完全崭新的路，辐射广袤但竞争也越来越激烈的东南亚市场。为什么急迫地要出海？回看国内市场的坠落曲线，就明白这种战略转移实属断腕求生。2025年的哪吒，国内月度销量已经惨淡到只有区区几百台，对比2022年那让人眩晕的15.2万辆峰值，数字萎缩了超过98%。这已不叫腰斩，而是近乎崩盘。供应链这根弦更是绷到了极限。电池供应商因为收不到货款直接断供，没有核心部件，部分车型只能躺倒停产。上海总部刚匆忙从普陀搬到虹桥商务区，不到10天就宣告所有人回家远程办公，这是何等仓惶和无力。愤怒的员工在社交平台上控诉"三个多月没领到工资，连社保公积金都断缴了"，这些切肤之痛，拼凑出了崩塌进行时的惨烈图景。
冰冻三尺非一日之寒。很多冷静的行业观察者早就点出过哪吒的核心病灶：把力气用错了地方，就是典型的"重营销轻研发"。2022年登上销量顶峰之后，本该是静下心来补课的关键节点，特别是需要持续投入资金夯实电动车核心的"三电"技术（电池、电机、电控）和决定未来竞争力的智能驾驶系统。然而，管理层似乎更热衷于"添菜"——不顾资源限制盲目扩张产品线，产品一个接一个出，却没一个真正有实力延续"V"的辉煌，最终导致立下汗马功劳的主力V系列和G系列无奈停产。这步战略大错，直接让企业丧失了宝贵的"造血"主力。这就像开疆拓土后没有及时休养生息、巩固根基，反而继续拉长战线，最终被拖垮。虽然重整声明信誓旦旦保障售后服务，但背后藏着更大的隐忧：目前全国约50万辆保有量的哪吒汽车中，有高达65%是已经停产的V系列和G系列！这意味着什么呢？就像买台老手机坏了配件难买一样，尤其是涉及电池包、电控系统这些专用且昂贵的关键部件，随时可能因供应链瘫痪而断供。有专业人士指出，重整程序理论上确实把债权清偿顺序向后调整，保护车主获得售后权益的可能优先于普通债主，这是法律上存在的保护机制。但注意，这并非万全之策，法律的优先顺序不能凭空变出配件和维修服务。最终如果无法挽回局面，走向彻底的清算程序，那车主手中依赖专用配件的车辆，就可能真的沦为价值折损的"技术废铁"。这一风险悬在50万人头上，令人无法不深深忧虑。
哪吒汽车的轰然下坠，如同一面残酷的放大镜，照出了整个中国新能源汽车行业淘汰赛的现实和无情。当资本市场送来的廉价资金盛宴结束，当"风口上的猪"纷纷落地，那些没有构建起核心技术护城河的企业，最终会发现自己在"交付量——融资输血——技术研发"这个可怕的死亡螺旋里越陷越深。交付量下滑导致融资困难或缺席，没有持续投入研发就更跟不上技术迭代和竞争节奏，产品力进一步滑坡又加剧销量危机……如此往复，直至窒息。政府的介入主导重整，是给了哪吒一丝喘息和争取重生的机会，但这绝不代表万事大吉。真正残酷的考试才刚刚摆在面前：那位突然空降的跨国巨头背景CEO，他有足够的能力和经验来驾驭这艘已经多处进水、风暴持续的巨轮吗？那些承诺注入的大额资金，够不够填上这个巨大黑洞般的资金缺口？最揪心的，那50万普通消费者的信任和权益，最终是会在这场商业风暴中得到坚实保障，还是会不幸成为这场企业"技术破产"浪潮中无声的代价？所有的答案，都将在未来几个月内，由市场、由重整推进的实效、由更冷酷的商业逻辑给出残酷的判决书。
可以肯定的一点是，中国新能源赛道喧嚣的群雄逐鹿阶段，已经彻底结束了上半场。下半场的主题是洗牌、整合和生存，这必然是个血肉模糊的过程，规则更加赤裸和现实。哪吒汽车这面曾经的旗帜最终是浴火重生，还是最终倒下成为行业墓碑上的一个冰冷注脚？它的每一步挣扎与沉浮，都将在未来被无数次提起，成为衡量这个激烈变革时代企业真正价值的冰冷标尺，提醒着所有参与者：唯有真正的技术和产品实力，才能穿越风暴。你看好哪吒的这次艰难重组吗？它家车主们该怎么办？欢迎评论区分享你的见解。
全部评论 （0）