资本市场每年都跟开盲盒似的，尤其是业绩披露季，堪称大型比惨与吹牛现场。有人哭着喊着“我不玩儿了”，有人则在后台点钱点到手抽筋。
当聚光灯还打在立讯精密、歌尔股份这些消费电子老炮儿身上，夸他们老当益壮，业绩增长20%多真牛逼的时候。一个之前你可能都没怎么听过的哥们儿，叫长盈精密的，直接把桌子给掀了。
净利润，同比增长7倍多，最高8.5倍。扣非净利润，更魔幻，最高增长超过30倍。
什么概念？
就是大家都在KTV里比谁吼得大声，这哥们儿直接把音响给扛走了。别人还在算今年多赚了几辆车，他直接在盘算买个4S店的可行性。这已经不是突围了，这是开着泥头车直接碾过去了，连个喇叭都懒得按。
魔幻的是，就在一年前，这哥们儿还一副营养不良的样子，净利润不到一个亿，同比大跳水，市场都以为他快不行了，准备吃席了。结果一年之后，人家直接从ICU里冲出来，顺便还跑了个全马，拿了个冠军。
这种过山车式的剧情，背后没有点骚操作是不可能的。说白了，就是人家在下一盘大棋。当别的同行还在消费电子这一亩三分地里卷生卷死，为了一点订单打得头破血流的时候，长盈精密已经悄悄给自己装了三条大腿：“消费电子”是基本盘，“新能源车”是现金牛，“人形机器人”是未来梦。
你看立讯歌尔，一条道走到黑，抱着消费电子的大腿不撒手，行业一哆嗦，他们就得跟着感冒。长盈这哥们儿不一样，他玩儿的是左右互搏，右手摸着苹果，左手伸向特斯拉，脚底下还踩着个未来战士（机器人）。这格局，就不是一个维度的。
先说消费电子这条老腿。这是长盈的起家之本，主要是给苹果家的MacBook、iPad削铝坨坨，做金属外壳。听起来就是个打工的，好像随时可能被优化。但人家鸡贼就鸡贼在这里。
你以为他深度绑定苹果，患上了“大客户依赖症”？错了。财报一翻，苹果的销售额占比不到三成。前五大客户里，三星、华为、OV，一个都不少。这叫什么？这叫广积粮，高筑墙，大哥靠得住，但不能只靠大哥。万一大哥哪天心情不好，自己也不至于饿死。这种客户结构，让他在消费电子行业去年那种“全村吃糠”的氛围里，虽然也难受，但没伤到元气。
等到2024年，风水轮流转，大家憋了好几年终于又想换手机换电脑了，苹果业绩创了新高。作为供应链上的一员，长盈自然是跟着喝汤。前三季度营收干了一百多亿，净利润涨了38000%，你没看错，是三万八千。数字已经失去了意义，只能用“卧槽”来形容。
这还没完，AI这阵风刮过来，手机、电脑都想跟AI沾点边，号称自己是AIPC、AI手机。这玩意儿能不能改变世界先不说，但换机潮是真的要来了。苹果憋着大招要搞iPhone 17，三星靠着AI手机已经重回全球销量第一。这些巨头们神仙打架，都需要更牛逼的结构件，而长盈，作为他们的共同供应商，就站在风口上，等着收钱就行了。
消费电子是稳住基本盘，那新能源车业务，就是长盈的星辰大海了。
这操作骚就骚在，人家布局得早。2016年，当很多人还觉得电动车是“老头乐”Plus版的时候，长盈就已经一头扎进去，开始捣鼓动力电池结构件和高压电连接器了。
这种提前预判别人路径的预判，带来的回报是惊人的。没过几年，就抱上了宁德时代和特斯拉这两条当时最粗的大腿。从2019年到2023年，新能源业务的营收从4个亿干到了35个亿，今年上半年更是直接干了21个亿，同比又涨了50%多。
这背后是什么逻辑？是全球都在喊着环保，不开电车出门都不好意思跟人打招呼的大趋势。更是特斯拉、华为、英伟达这些科技巨头把智能驾驶玩出花，让开车变得像打游戏一样，比亚迪这些传统大哥也拼命转型的时代红利。
市场大到什么程度？预计明年中国新能源车销量1600万辆，全球2100万辆。长盈在这种牌桌上，手里捏着好牌。他既能给车厂提供七零八碎的零件，又能给电池厂提供核心的结构件。尤其是在动力电池里，他做的那个结构件成本占比高达16%，比什么负极材料、隔膜都高。这意味着什么？意味着在宁德时代这条船上，他不是个划桨的，而是个掌舵的。
如果说消费电子是昨天，新能源车是今天，那人形机器人，就是长盈压在“明天”上的最大赌注。
这事儿就更有意思了。当很多人还觉得人形机器人是科幻片里的玩意儿，是PPT上的空中楼阁时，长盈已经专门成立了一家子公司，真金白银地开始干了。关节、齿轮、传感器，这些机器人的核心零件，人家已经开始捣鼓了。
这又是一次精准的预判。马斯克吹牛说特斯拉的机器人销量要连着两年翻10倍，虽然听起来像喝多了，但这个行业要爆发是真的。而真正能吃到第一口肉的，肯定是特斯拉、优必选、Figure AI这些头部玩家。
长盈已经跟Figure AI勾搭上了，成了人家的零件供应商。Figure AI是谁？国外机器人圈的当红炸子鸡，背后站着英伟达这种神仙。跟这种“凤凰”一起飞，自己就算不是“俊鸟”，也能薅一身漂亮的羽毛。
立讯精密的老板娘王来春有句话说得好：“与凤凰同飞，必是俊鸟。”长盈这套打法，就是不断找全世界最牛逼的公司合作，你搞苹果，我也搞；你搞特斯拉，我也搞；你搞机器人，我比你还早。在合作中偷师，在偷师中变强。虽然现在机器人业务的营收占比只有0.15%，像个凑数的，但这玩意儿的想象力，是前面两个业务加起来都比不上的。这是在为未来十年、二十年埋下的种子。
能同时在三个顶级赛道上跟最顶级的玩家玩，靠的是什么？
靠烧钱，靠玩儿命地搞研发。
过去几年，长盈的研发费用率基本都在10%左右，是立讯、歌尔的两倍。这种玩法在短期内非常痛苦，钱都烧给了工程师和实验室，导致净利率低得可怜，甚至前几年还亏钱。就像一个武林高手，天天拿一半的饭钱去买秘籍，自己饿得面黄肌瘦。
但这种苦日子一旦熬过来，回报就是指数级的。2022年之后，前期烧的钱开始变成技术、变成专利、变成订单，净利率开始爬坡。现在，消费电子回暖，新能源车爆发，人形机器人眼看就要落地，三台印钞机一起开动，前期的研发投入就变成了最坚固的护城河。这种“先亏钱再把别人亏的钱都赚回来”的战略定力，才是最可怕的。
长盈精密的崛起，其实就是中国制造业升级的一个缩影。它告诉你，想在这个世界上混得好，光会埋头干活当“代工厂”是不行的。你得抬头看天，得知道风往哪儿吹。
你得学会“渣男”的生存智慧，不能把所有感情都投入到一个人身上，要广撒网，背靠大客户但绝不依赖大客户。你得有“赌徒”的魄力，在别人都看不懂的时候，敢于下重注去布局未来，用今天的亏损去赌明天的涨停。你还得有“学霸”的耐心，舍得花钱搞研发，忍受短期的寂寞，去换取长期的壁垒。
消费电子、新能源车、人形机器人，这三大产业变革的交汇点上，长盈精密已经卡好了身位。这家曾经躲在角落里，看似不起眼的公司，用一场堪称暴力的业绩增长，给所有同行上了一课：
在正确的赛道上，只要你跑得够久、够快、够聪明，总有一天，整个世界都会为你让路。
本新闻严格遵守新闻职业道德，倡导积极价值观念。如有内容争议，欢迎监督指正。
全部评论 （0）