上半年只售69辆，卖1辆就亏27万，“车圈顶级富二代”能撑过2025吗

上半年只售69辆，卖1辆就亏27万，“车圈顶级富二代”能撑过2025吗

3.5亿美元的救命钱砸过来时，极星像捧着一张带倒计时的船票：对方写明 2026年 毛利得转正，可它今年上半年的毛利还是 -49.4%。更闹心的是，中国市场半年总共跑出去 69 台，有的月份干脆挂零——这数字比很多小众改装店都寒碜，一下子把“顶级富二代”的光环打成碎片。

说起来，极星出生确实阔气：背后站着 吉利 和 沃尔沃，一上来就被贴上“北欧豪华”“怼特斯拉”的大字标签。资本市场也跟着起哄，市值最高蹿到 280亿美元。可这位阔少爷第一枪就放在了一台 145万 的混动跑车上，每年限量 500 辆还卖不完，贵族式自嗨埋下了今天的坑。

接下来更魔幻：为了走量，它把 极星2 贴到 二三十万 区间，试图硬刚 Model 3；可发布会的灯还没关，极星3 又跳到 70万 段位；转头 极星4 再杀回 30万；至于那台百万级超跑 极星6，现在已经看不到影子。价格坐电梯，用户脑袋发懵——难怪有人吐槽它成了“电动时代的萨博”或“沃尔沃版极氪X”，品牌溢价直接被掏空。

更糟的是品质底线：2020 年至今，单是 极星2 就召回 5 回，连行驶中突然断电这种大毛病都冒出来。外表北欧，骨子里却像拼装大杂烩，这事一传，口碑想不掉都难。

如果说产品乱跳只是表象，那运营掣肘就是硬伤。本子写着“瑞典设计、中国制造”，现实却是瑞典总部事无巨细都要批，连活动物料都得跨洲调度。决策被拖成蜗牛，中国团队急也白搭。再加上 8 年换了 7 任中国掌门，直营和经销反复横跳，渠道乱到店面从 36 家缩到 22 家，现在只剩上海那一间直营店还亮着灯。

极星想过本土化：2023年6月 拉着 星纪魅族 搞了“极星科技”，补智能短板。闪婚才过一年，2024年4月 就散伙；随后上海研发大裁员，国内岗位砍掉 80%。听起来像升级，其实更像撤退。

钱眼看也续不上。中东基金那 3.5亿美金 之外，2024年6月 李书福用个人公司又塞进 2亿，个人合并持股升到 66%；可另一位家长沃尔沃早在 2月 把股份从 48% 砍到 18%，顺便表态不再输血。账面净资产 -33.29亿美元，五年累计亏掉 53亿，这可不是小洞，用勺子舀都填不满。

日子难过，姿态就得放低。欧洲那边靠企业大客户消化库存，美国干脆把 2万 台租给网约车公司。更离谱的是，极星准备推一款 20万元 左右的入门车，自己把“豪华”牌子撕了个干净。

它手里最后被反复提的筹码，是沃尔沃新一代电池——能量密度说能多 15%，并计划 2026年 上一款 800V 高压快充车型。但行业节奏谁都看得见：比亚迪、蔚来 早已把类似技术推上街，极星这一步要靠后追，难度不言而喻。

回头看，这家公司最核心的命题始终没答出来：你到底想当谁？路线反复、执行拖沓、资金吞风，结果把牌桌上的好牌打成散张。新能源赛场不认家世，只认定位、效率和现金流。倒计时还在走，极星若真想撑到 2025 以后，就得先让市场再相信它一次——而这一次，光环不再，只有能不能赚钱这么朴素的衡量尺。