这两天，中国新能源汽车行业炸开了锅。比亚迪港股连续两天暴跌13%，市值直接蒸发近千亿人民币，连带吉利、长城、理想等车企集体“跳水”。比亚迪突然宣布旗下22款车型最高降价34%，海豹混动版直接砍到10万出头，海鸥更是跌破6万大关。这场价格战被网友称为“自杀式冲锋”，背后暴露的真相更残酷：整个行业正在被高负债、低利润、技术空心化三大黑洞吞噬，甚至有车企大佬喊出“再不刹车，全行业可能变成下一个恒大”。
比亚迪这次降价覆盖了几乎全系车型，海豹07智驾版从15.58万降到10.28万，直接对标燃油车；海鸥更是杀到5.58万，比五菱宏光MINI还便宜。就连刚上市半年的汉EV冠军版，起售价也降了1.6万。有经销商透露，周末进店量暴涨40%，大部分人都是冲着降价车来的，其他车型几乎无人问津。
行业内部算过一笔账：以海豹混动版为例，34%的降幅相当于每卖一辆车亏2万元。比亚迪2024年的单车净利润才8000元左右，这意味着降价后卖一辆亏一辆。比亚迪似乎铁了心要打这场仗，甚至喊出“618百亿补贴”的口号，硬刚特斯拉和小米汽车。
资本市场对比亚迪的降价并不买账。港股比亚迪两天跌掉13%，吉利、长城也跟着跌了3%-5%。连没参与价格战的理想和小鹏也遭殃，理想港股单日蒸发200亿港元。这背后有两个致命信号：
第一，监管层开始查销售数据造假。大量新车被标记为“已售出”，实际上根本没到消费者手里，是变成零公里二手车低价甩卖。这种“数字游戏”让投资者怀疑车企的真实销量。
第二，负债率吓退资本。比亚迪2024年总负债5847亿，相当于每天要还16亿利息；蔚来、小鹏的负债率更是超过85%。有分析师直言：“这些车企的现金流全靠融资和贷款，一旦销量下滑，随时可能暴雷。”
这场价格战暴露了三个致命问题：
1.技术空心化严重
比亚迪的智驾技术被华为甩开至少两年。问界M9的无人泊车已经能应对城中村，比亚迪的天神之眼系统还在测试自动过减速带。比亚迪2024年的研发费用中，15%花在了营销上，真正投入技术的只有8%。
2.利润率跌破生死线
全行业都在赔本赚吆喝。2025年第一季度，汽车行业平均利润率跌到3.9%，卖车还不如卖矿泉水赚钱（农夫山泉毛利率60%）。特斯拉卖一辆车赚4.3万，比亚迪只能赚8000，蔚来每卖一辆亏6万。
3.库存压垮经销商
上海某比亚迪4S店老板吐槽：“现在库里压着300多台老款车，降价都卖不动。厂家还逼着我们提新款，资金链快断了。”类似的情况在三四线城市更严重，有经销商已经开始用新车抵债。
投资者现在看车企的眼神，就像看当年的恒大。比亚迪的市盈率从25倍暴跌到18倍，特斯拉仍然保持在170倍。外资机构疯狂抛售港股汽车股，两天内跑了20亿资金。
宁德时代被曝要求比亚迪现款提货，不再接受账期；博世则暂停了智能驾驶零部件的月结支付。一位供应商直言：“现在给车企供货就像赌博，不知道他们哪天会倒闭。”
表面上看，降价对消费者是好事。10万就能买混动B级车，6万开走纯电小车，比买二手燃油车还划算。业内人士警告：车企不可能做亏本生意，降价的代价一定是偷工减料。
已经有车主发现，降价版海豹取消了座椅通风，电池从刀片电池换成了二线品牌；海鸥的低配版连快充接口都减配了。部分经销商把展车、运损车当新车卖。
一位修车师傅说：“现在的新能源车就像快消品，开三年续航掉一半，修一次电池够买半辆车。你以为是捡漏，其实是在帮车企清库存。”
当比亚迪把海豹降到10万时，燃油车市场的速腾、轩逸被迫降价2万应战；小米SU7的订单被大量退订，雷军连夜开会讨论对策；华为问界则宣布暂不跟降，经销商暗地里已经给出3万优惠。
一位行业大佬私下说：“现在比的不是谁技术强，是谁账上的钱能烧得更久。这么玩下去，99%的车企都得死。”
全部评论 （0）