历史总在悄然重演相似的轨迹。
2019年，一篇《蔚来李斌，2019年最惨的人》刷屏。
从“春风得意”到被评为“最惨”，#李斌备受煎熬。
直到次年，安徽合肥豪掷70亿元砸向蔚来，李斌才长舒了一口气，“蔚来从ICU出来了”。
然而，命运多舛，仍围绕李斌展开。仅时隔数年，#蔚来仿佛又踏入了那个熟悉的轨迹。
今年一季度，蔚来归母净利润亏损68.91亿元，相当于每天烧掉 7600 多万；同比扩大31.06%，资产负债率攀升至92.55%，同比增加16.27个百分点，快摸到资不抵债的红线；一季度卖了 42094 辆车，连小鹏的一半都不到。
李斌在内部会上说了句掏心窝子的话：“这比 2019 年还熬人。”
更糟的是舆论场的刀光剑影。李斌在直播间里拍了桌子：“有人每月花 3000 万到 5000 万雇水军黑我们！” 话刚落音，他直接甩出 100 万悬赏令，没想到真炸出了大瓜 —— 蔚来车主自发组成 “赛博侦探”，扒出某新势力高管用小号指挥水军造谣的实锤。这场闹剧让不少人想起六年前那个冬天，那时的李斌还顶着 “2019 年最惨的人” 的帽子，差点把蔚来熬死。
谁能想到，这个如今在风口浪尖上的男人，起点是安徽太湖县的寒门。父母常年在外务工，李斌跟着外公外婆长大，高考时却成了全县文科状元，硬生生考进北大。在北大那几年，他疯了似的 “啃书”，社会学系的主业没落下，还兼修法律和计算机，一周考 17 门试都能扛住，成了全校唯一拿到 “国家计算机系统分析证书” 的文科生。
早在北大读书时，李斌就显露出经商天赋。90 年代末互联网刚兴起，他攒了个 “南极科技” 的摊子，帮人注册域名、租境外主机，每月能赚几十万，比当时教授的工资还高。后来被师兄李国庆拉去管 “科文书业”—— 也就是当当网的前身，结果俞渝加入后变成 “夫妻店”，李斌干脆抽身走人。
2000 年，李斌看准汽车和互联网的风口，搭起了易车网的班子。这事儿干得有多漂亮？他搞出 “新意互动” 平台帮车企打广告，把新二手车业务做得风生水起，2010 年直接把易车网送进纽交所，成了中国首家海外上市的汽车互联网公司。那会儿他持股近 20%，早就实现了财富自由，成了圈里公认的 “出行教父”。
但李斌偏要折腾。2012 年起，他盯着新能源赛道不放：特斯拉刚上市两年，宝马和宁德时代开始合作，国内也出了新能源补贴政策。2014 年特斯拉开放专利那天，李斌拍板创办蔚来，把 1.5 亿美元身家全砸了进去，直言 “这是值得赌上性命的事”。
大佬们都愿意给这个安徽汉子面子。马化腾、雷军、张磊这些名字全出现在投资人名单里，刘强东更夸张，听了 15 分钟项目介绍，琢磨 10 秒就拍板投资：“斌子，这事儿我跟了。” 2017 年底，蔚来首款车 ES8 上市，起售价 45 万，直接叫板 BBA，李斌还砸钱建换电站，喊出 “加电比加油方便” 的口号。
可惜好景不长。2018 年美股上市时就埋了雷，原计划募 18 亿，结果只募到 10 亿。2019 年补贴政策一砍，天直接塌了：国家补贴降 50%，地方补贴干脆取消，蔚来二季度就亏了 32.85 亿，算下来每卖一辆车亏 92.5 万。更糟的是 ES8 接连出问题，长安街上升级系统时突然黑屏 “趴窝”，后来还发生自燃，召回了一大批车，月销量跌到几百台。
那段日子，李斌成了全网的笑料。股价跌到 0.9 美元，眼看要退市，网友天天倒计时 “蔚来啥时候破产”，连投资人都要他 “下课”。他跑了 18 个城市找钱，没人愿意接这个烂摊子，内部信里只能写 “前路泥泞没有奇迹”。但蹊跷的是，车主们没放弃他 —— 有人自掏腰包租广告牌打广告，NIO Day 上还自编歌曲调侃 “蔚来难，但我们陪你扛”。
转机出在 2020 年。老家合肥伸出了手：70 亿真金白银注资，还协调 6 家银行给了 104 亿授信。这波操作让合肥成了 “最牛投资人”，蔚来也立马回血：2020 年销量翻了一倍多，营收涨了 107.8%，股价从 0.9 美元飙到 60 美元。李斌当年被调侃 “从最惨到最飘”，微博粉丝涨到 49 万，却从 300 多条微博删到只剩 8 条，再也不说 “保时捷工厂不如江淮” 的硬话了。
谁也没料到，六年之后，危机再次找上门。2024 年财报一出，蔚小理的差距看得人揪心：理想净赚 80 亿，蔚来却亏了 224 亿，每卖一辆车净亏 10.09 万。2025 年一季度更惨，小鹏卖了 94008 辆车，理想卖了 92864 辆，蔚来才卖 42094 辆，连零跑都比不上。
更头疼的是多品牌战略出了岔子。李斌想让蔚来、乐道、萤火虫 “三兄弟” 覆盖高中低端市场，结果乐道 L60 上市半年，月销始终没破 2 万的盈亏线，还闹出订单造假的风波；萤火虫还没上市就被骂 “丑”，有人吐槽 “12 万的小车搞换电，纯属浪费钱”，毕竟这个价位的用户大多只用来通勤买菜，根本不在乎补能快不快。
面对绝境，李斌开始 “节流”。以前换电站由能源团队凭感觉建，现在改成销售团队算 ROI，哪块区域能赚钱先建哪；内部推行 “基本经营单元”，每个员工都要填工时，算清楚项目值不值钱。他在内部放狠话：“2019 年靠别人输血活下来，这次必须自己造血。”
好在 5 月交付数据给了点希望：23231 台，同比涨了 13.1%，其中乐道卖了 6281 台，萤火虫也有 3680 台。李斌在媒体会上笑了笑：“最艰难的时候过去了，四季度要做到月销 5 万辆，还要实现盈利。”
但网友不买账，有人留言：“上次说要盈利也是这么喊的”，也有人帮腔：“至少他没像贾跃亭那样跑路”。
江湖传言：
合肥当年投蔚来，是赌一把。现在回头看，赢了。
而李斌呢？
他赌的从来不是钱，而是中国能不能造出一款世界级的电动车。
这条路很难，很贵，很痛。
但正如他自己说的：
“只要公司活着，一切都有可能。”
至于“最惨”这个标签？
等蔚来真正盈利那天，咱们再看看，是谁笑到最后。
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