随着尊界S800发布会的临近，资本市场再次躁动。
5月16日至5月23日，江淮汽车连续6个交易日上涨；过去一个半月，江淮汽车累计涨幅44%。
单论涨幅来说，谈不上有多惊艳，不过，考虑公司市值重新逼近千亿，不仅超过了众多传统车企，也高于零跑、蔚来这样的造车新势力，便有了强烈的反差感。
这种反差感，首先体现在业绩层面。
2024年，江淮汽车净利润-17.84亿元，由盈利转巨亏；2025年一季度，净利润-2.23亿元，同比下滑311.39%。如果看扣非净利润，江淮汽车则已经连续8年亏损，累计亏损金额接近140亿元。
也就是说，江淮汽车是一家长期处于亏损状态的汽车公司。
不过，股价并未像公司业绩那么糟糕。
2020年前，江淮汽车的股价在5元左右，市值在百亿左右；2021年至2023年，这一阶段江淮汽车波动巨大，不过市值来到了300亿元以上；进入2024年后，随着尊界S800的亮相，尤其是问界品牌大获成功后，市场对尊界的期望值不断增加。
截至目前，江淮汽车市值900亿元，是五年前的九倍。
在资本市场眼里，江淮汽车过往业绩不重要，销量也不重要，唯一重要的就是跟华为合作打造的尊界S800。
一句话就是，选择大于努力。
2019年底，江淮汽车与华为签署全面合作框架协议，双方基于MDC平台达成合作。不过，早期的推进并不算成功，直到三年之后。
2023年底，江淮汽车发布公告，与华为签署《智能新能源车合作协议》，改走“智选车”模式；2024年3月，余承东透露，与江淮汽车合作车型的售价为百万级别；同年7月，“尊界”品牌正式披露。
再后来，作为尊界的首款车型，尊界S800千呼万唤始出来，在经历了去年9月的产品亮相和今年2月的技术发布会后，将在今年5月底正式上市。
有一说一，关于尊界S800这款车，由于没有订单数据作支撑，市场也一直存在诸多争议。
一方面，产品力是否撑得起百万级豪车的定位，能否获得消费者“叫好”；另一方面，汽车行业非常看重规模效应，作为一个全新品牌且百万售价，能否获得消费者“叫座”。
但不管怎么说，仅“百万豪华国产品牌”这几个字，就充满了巨大想象力。
问界M9的大获成功，让大家多了一份相信的理由。
在问界M9之前，没有人相信国产品牌能够做50万以上的豪华车，但没想到的是，作为国产豪华旗舰，不仅“好看”而且“好吃”，连续11个月坐稳50万级豪华车销量冠军。
注意，这里没有任何定语包装，既不分新能源形式，也不分国产还是合资品牌。
更厉害的地方是，即便遭遇了来自同行车企的“围剿”，问界M9的销量依旧遥遥领先，继续保持月销过万。
可能有人提出质疑，假设尊界S800能够一炮而红，但国内百万以上豪车的销量占比仅0.2%，即便“销量冠军”奔驰S级，月销量也仅为1000多辆。
这个观点不够准确。
首先，尊界面对的是存量市场，这个数字至少在五六十万辆以上；其次，汽车市场一直以来都有“破圈”的说法，不能完全一对一换算；再有，一旦“百万豪华品牌”的品牌得以确立，那么品牌从上往下延伸的话，销量将呈几何倍增长。
说白了，在问界M9之上的价格区间，都是尊界品牌的覆盖范围。
今年1月27日，江淮曾披露一个信息：
“尊界品牌将填补国内超豪华汽车市场的空白，尊界S800成功亮相，超级工厂正式落地，第二款车、第三款车全面启动研发。”
所以，期待5月30日的发布会吧。
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