价格背后的博弈挺耐人寻味，蔚来创始人李斌在媒体面前坦承，内部定价推演的思路很直接——不赚钱也要把价格压到最低，逻辑简单粗暴，目的明确：先把量做起来，压低成本，后面再说盈利，虽然预售价格看起来低得离谱，但李斌依然信心满满，说靠前期技术投入和成本下降，最终还是能赚回来。
乐道L90的市场策略很有“卷”的意思，交银国际点评说，这车重新定义了大型SUV的家庭出行体验，空间设计很能打，定价一出来就比问界M9纯电版低，空间又比小米YU7更大，性能、配置、价格三管齐下，准备在家庭SUV市场硬杠一把，这种打法其实很冒险，但也确实刺激。
L90上市和交付的节奏安排得很紧凑，官方定在7月底上市，8月1日就开始交付，营销节奏全都踩在点上——车展亮相、基建曝光、展车到店、预售、试驾、正式发布，李斌的思路是“先发车再开发布会”，让消费者先看到实车，再慢慢消化产品信息，产能方面也提前准备好了，发布会一结束，交付就能跟上。
拉回到蔚来的基本盘，2025年第一季度财报的数据说话，总营收120.35亿元，同比增长21.5%，但环比下滑38.9%，净亏损67.5亿元，同比大幅扩大30.2%，不过环比小降5.1%，亏损依旧是个大问题，李斌最近多次公开表态，说蔚来一定要在今年第四季度实现盈利，如果公司不赚钱，他自己就不配当CEO，这种话说出来，既是压力也是承诺。
销量方面，最新数据显示，2025年6月蔚来交付新车24925台，同比增长17.5%，其中蔚来品牌14593台，乐道6400台，firefly萤火虫3932台，2025年第二季度总交付72056台，环比增长71.2%，2025年上半年累计交付114150台，同比增长30.6%，量上去了，但盈利呢，还是个问号。
整个2025年，蔚来都在压力和期待之间找平衡，港股市场的波动、投资者的犹豫、行业的内卷，乐道L90的定价策略背后，是对未来的豪赌——低价抢市场，靠规模换利润，能不能赌赢，这当口谁也说不好。
蔚来这轮操作，既有冒险也有无奈，港股市场给出的是短期的兴奋，但长期能不能支撑起这样的高估值，核心还得看盈利能力能不能跟上，李斌自己也明白这点，所以不断对外释放信心，强化盈利预期。
乐道L90这次发布，不只是一次产品亮相，更像是蔚来对高端家庭SUV市场的一次宣战，价格、空间、配置都拿出来卷，和问界、小米正面刚，市场格局变得越来越胶着，行业的内卷也推向新高度。
但冷静下来想，蔚来在高端市场打价格战，风险其实不小，前期技术投入和成本压缩能不能撑到规模效应的爆发，还是未知数，万一量没起来，亏损继续扩大，资本市场的信心随时可能反转。
港股市场的短期兴奋，并不等于长线安全，蔚来要实现李斌说的“持续健康经营”，关键还是要用硬数据说话，2025年第四季度能不能真正盈利，成了最大悬念。
乐道L90的上市和交付时间节点卡得很紧，7月底上市、8月1日交付，市场对产品和公司执行力的考验马上就到，产能、服务、用户体验，哪一块掉链子都会被市场放大。
蔚来财报显示，虽然收入增长，但亏损压力依旧大，行业竞争格局没变宽松，反而越来越“卷”，乐道L90能不能成为翻盘的关键，关系到蔚来的未来走向。
从2025年上半年销量看，蔚来整体表现不错，交付量持续提升，但和盈利之间还隔着一道坎，规模换利润的故事讲得好听，现实执行起来，远比想象复杂。
李斌的个人承诺看似豪情，但市场是最现实的裁判，投资者要的是结果，不是口号，蔚来若能兑现盈利承诺，才有资格谈长期愿景。
港股投资者的信心其实很脆弱，一旦盈利预期落空，估值体系会迅速崩塌，蔚来这场关于“规模与利润”的豪赌，还在继续，市场的目光不会离开。
乐道L90的定价策略和上市节奏，某种意义上也是行业竞争的缩影，大家都在压低价格抢用户，产品同质化、服务标准化，最终拼的是谁能笑到最后。
蔚来能不能在2025年第四季度真正实现盈利，成为港股市场乃至整个新能源车行业最关注的悬念，这不是一场短跑，而是一场马拉松。
这场赌局，刚刚开始，2025年下半年，蔚来、乐道和整个行业都要面对更激烈的较量，谁能坚持到市场自有答案。
所有的赌注都压在“兑现承诺”上，蔚来用行动和数据说话，市场静静等着见分晓。
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