6月3日，蔚来汽车（NYSE:NIO; HKEX:9866; SGX:NIO）正式发布第一季度财报。数据显示，公司当季新车交付量达4.21万台，较去年同期大幅增长40.1%，超越市场预期。随着核心技术成果规模化落地及组织效能提升，蔚来在财报中还给出了第二季度交付指引，预计第二季度交付量达到7.2万至7.5万台区间，第二季度的交付指引预期环比大涨了超过70%，足以说明第二季度蔚来的自信。事实上，相比第一季度的压力，第二季度蔚来的种种动作和表现以及在交付预期上的强烈信心或许更值得关注。
蔚来创始人、董事长、CEO李斌更是在2025年第一季度财报电话会上表示，今年四季度蔚来品牌有机会实现稳态月销量250,00台，比去年提高20%左右。毛利率会有较大提升，确保四季度毛利率超过20%。此外，四季度全新ES8会交付，这是非常有竞争力的一款产品。
技术护城河纵深拓展
面对智能电动汽车行业的激烈竞争，蔚来创始人李斌在今年上海车展提出"新三大件"技术战略——智驾芯片、全域操作系统与智能底盘，标志着企业进入技术研发收获期。
3月，全球首款5纳米车规级智驾芯片"神玑NX9031"实现量产装车，单芯片算力突破1000TOPS，性能跃居行业前沿。该芯片已全面搭载于ET9、新ES6、EC6、ET5及ET5T等主力车型，用户反馈体验升级显著。
5月30日，"蔚来世界模型NWM"系统启动推送，首批覆盖超40万辆"Banyan榕"平台车型。全域操作系统与智能底盘技术的协同突破，在提升车辆软硬件协同效率的同时，更筑牢了安全与舒适性双防线。这一系列技术成果不仅强化了供应链话语权，更有效控制整车成本，为四季度盈利目标奠定坚实基础。
蔚来创始人、董事长、CEO李斌也在2025年第一季度财报电话会上表示，在三四线以及一些更下沉的城市，基于换电站进行低固定成本的销售运营模式，效果非常不错。依托换电站作为产品展示和用户体验的场所是蔚来、乐道独有的促销方式。今年公司会把在下沉市场利用换电站提升销量变成体系化工作，这对乐道的销量提升有显著帮助。乐道用户有60%左右会把能换电作为第一购买决策点，换电站对乐道销售非常大的价值。
产品矩阵密集爆发
2025年作为蔚来"产品大年"，十年技术积淀迎来全面落地。旗舰车型ET9自3月29日交付以来，首月销量即超越宝马7系与奥迪A8，奠定高端市场地位。主力车型ET5、ET5T、ES6及EC6同步完成迭代升级，"加量不加价"策略配合"上市即交付"模式，显著增强市场竞争力。子品牌协同效应同步显现：乐道L90智能大空间SUV于上海车展首发，计划第三季度交付；萤火虫品牌首款车型4月上市后首月交付3,680台，超预期达成目标；乐道L80与第三代ES8将于第四季度上市，进一步完善产品布局。
蔚来创始人、董事长、CEO李斌在2025年第一季度财报电话会上表示，技术创新叠加电池价格下降，让纯电中大型SUV今年将迎来高速增长。在L90、L80所在的中大型、大型SUV市场，今年前四个月BEV车型销量同比增长63%，增程车型销量同比增长1%。乐道L90、L80是能改变行业格局的两款产品。密集的新品攻势印证了蔚来在智能化、性能与安全领域的全方位升级，持续转化为用户口碑与销量增长动能。
组织变革重塑触底反弹效能
受春节销售淡季、高研发投入及车型代际切换等因素影响，蔚来一季度经历严峻挑战。公司通过深度组织变革实现破局：率先推行CBU（基本经营单元）机制，将业务模块划分为12个核心单元，覆盖研发至销售全链条，以量化投入产出比优化资源配置；同步构建"车型产品线"横向组织，由总经理全权负责车型全生命周期经营，打通产品与市场端到端协同。变革成效迅速显现：蔚来创始人、董事长、CEO李斌在2025年第一季度财报电话会上表示，4月份乐道销售和核心管理团队进行了调整。
从4月下旬开始，乐道订单量稳步提升，5月份的交付量比4月份增长超过40%。在今年1-4月份20-30万的纯电市场，乐道L60稳定处于前3名，接下来5、6月份的排名会更高。L60有信心回归稳态月销量1万台，要知道乐道品牌5月交付量达6,281台，是在销售人员缩减40%背景下实现环比42.8%增长；此外，蔚来4-5月销量强势回归新势力前五，运营费用大幅优化。
严苛的ROI管控机制更促使年初产研500余研发项目中仅半数获批立项，显著降低无效成本。项目的立项开会变得更加谨慎，过去项目是否成立更多聚焦结果、风险和技术挑战，现在经常讨论成本。"以前觉得要干反正有人那就干了，现在有些项目自己评估一下就不做了。"一位蔚来产研部门人士透露。
"我们必须把时间花在刀刃上，才有可能走出来"蔚来创始人李斌强调，"技术红利释放与组织效能提升将驱动销量持续爬坡，但市场竞争依然严峻，容不得丝毫松懈。"随着年内规划的9款新车陆续上市，蔚来以自研技术为矛、精细化运营为盾，全力冲刺四季度盈利目标，在智能电动赛道上开启新一轮突围之战。
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