“营收少了3%，利润直接砍三分之一”，比亚迪三季报一发布，瞬间在朋友圈点燃了战火。一边几乎要泪流满面，连呼“电动车的好日子到头了”；另一边却理直气壮，喊着“固态电池落地，就能雄起翻身”。无论是围观群众还是新能源基金投资者都捏紧了手里的票，心里只有一个问题“现在该慌吗？还是该趁机捡漏？”
先来看几个扎眼的数字。比亚迪三季度卖了将近40万辆车，表面上看似乎挺唬人的，可你拉条对比线，去年同期还能多卖5%！可见国内电动车市场价格战早已打得山河破碎。单车利润从传说中的高收益一路“跳楼价”，目前只剩下两千多块，网友戏称，“还不够上个苹果15贷款首付的呢”。库存堆积更是夸张，山积如海，直接拉长了近120公里，“从深圳大梅沙排到广州黄埔”不是创场景，是现实。而这也就意味着，车卖不出去，账面上的现金流开始滴滴答答，日子更是困难了。
不过，财报也偷偷藏了些意外彩蛋。在“研发一栏”，比亚迪祭出视频级别的特效，直接拨款108亿，较去年猛增了四分之一。钱是花下去了，只是，如何花？答案也显而易见固态电池与涵盖智能驾驶的大手笔升级。如果你还没听说过固态电池，那就来补补课实验室搞出来的全固态样包，能量密度达到360Wh/kg，折算下来，续航比现用的刀片电池硬拉40%！别看起来像科幻小说，等过几年，预计到2026年，这项技术真的能装上高端品牌“仰望”的新车。那么问题来了，固态电池若真的量产抢占市场优势，现有的磷酸铁锂电池是否就沦为过气玩家？那直接就让对手的产线进档案馆了！
比亚迪在海外市场倒是闷声干大事，不说不知道，9月份居然出口了5.2万辆电动车，这个数量不仅翻了好几倍，还让欧洲市场的新能源车里每100辆就有3辆挂着BYD标。除此之外，巴西工厂砸了30亿，意思明确，就是要全面“屯粮”准备长期作战。等2026年巴西工厂量产一投，关税、运输成本会像瓷杯一样一摔两半，南美市场将变成“赚利润的谷仓”。
再说说原材料供应大佬们的助攻。比亚迪刚和赣锋锂业敲定未来五年10万吨碳酸锂的锁价合同。这手牌打得相当漂亮，原材料成本稳得像踏在地基的保险锁，而从电池到整车一条龙服务的垂直整合，难怪有人开玩笑，称比亚迪这招就是在用生态链来压别人的“崽跑路”，同场对垒的玩家涨价或成本飙升都干扰不到它。
但吧，市场上从来都是有人赚得钵满盆满，有人只剩一手青砖绿瓦。比亚迪这边还在“技术加码”，另一边拼命内卷的特斯拉又发力了Q3期间销量多拿12%，夹击态势不言自明。两家销量差距不到8万辆背后，补贴退坡也在敲打，比亚迪被抽走的利润，特斯拉的风刮得尤为雪上加霜。
所以嘛，这两家伙就是风头最劲的双雄正对怼，市场上的局面仍没有火花意外的地裂翻转。经销商看着王朝系列的优惠直线飙高，最高竟能让利2万，“卖一辆车，亏一瓶酒”，期中的苦笑你细品。市场呢，比亚迪也不算全员唱衰，财报公布当天的小幅微跌，反而带来后续三天慢慢爬至103元的纪录。不难看出来，投资者压下自己心跳的数值，赌定未来固态电池能否着地，巴西工厂能否达标。赌对可追戈登级别的荣誉光环，赌错，库存加折旧大概连文案都创不到正数表演。
至于普通人该怎么办？信号已经摆在明面上。首先如果你打算买车，那年末促销可能还会有一轮能捡跳楼价，真不急的话，倒可以等几年，ATP为换车续航功能加分。至于手里股票还攥不攥，记得盯住2026年，不管那辆测试车绕台湾湾，几百台巴西投产都顺键贴到了桌时线，后续才近动自己的操作期智能准步。
最后如果你是新能源行业内漏电杀手，睁着五指便种味。磷铁重塑对摆原件人才都瞎看欢风骂铁使。
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