吉利汽车和极氪科技的强强联手，今年在市场和新能源行业掀起了一场大风波。自从吉利宣布合并计划到股东投票通过，整个过程不到四个月，效率之高让人咂舌。与此同时，极氪的私有化不仅可能彻底改变市场对吉利的估值逻辑，也让我们见证了一个传统车企如何在新能源赛道实现弯道超车。
先从市场表现来说吧，这事还没尘埃落定，吉利汽车的港股股价已经像坐上了高铁，一路从13港元冲到20.78港元，最高涨幅超过50%。这可是跑赢了恒生指数近30个百分点的节奏，说明投资者和市场信心爆棚。不仅中小股东咧着嘴喊“合并真香”，连市场都迫不及待地给出了积极回应。
当然，市场不是盲目的，极氪的“硬核实力”确实让人信服。从销量到技术创新，每一项数据都是新能源市场的“天花板”：张嘴闭嘴都是销量冠军、行业首发，说着说着还得来一句“超越特斯拉”。例如，极氪001在25万元以上的纯电市场是常年的“销量一哥”，甚至极氪009和7X分别在MPV和SUV领域高端市场称霸。再说技术上，极氪在智能驾驶和混合动力方面玩出了花，尤其是那个浩瀚超级电混系统，说得行内人都得跪服。而第二季度20.6%的毛利率更是甩开特斯拉一个“世代”，国内新能源品牌敢这么赚钱的，没几个。
极氪的加入，背后是吉利想完成自我进化。不少人常把吉利当成“传统制造”的标配，但极氪的品牌调性完全不同——豪华、科技、高端，甚至有点像汽车界的“新贵”。两者合体后，市场很可能放弃“传统车”的估值思路，用“科技股”甚至“综合汽车集团”的模型来重新衡量吉利的价值空间。这种感觉，就像是五年前的华为突然宣布搞芯片，谁都知道风口起来后，估值和市场格局都将被彻底重塑。等到监管允许后，这波洗牌可能会让吉利股价飞得更远。
更值得一提的是，合并后吉利基本完成了全动力形式的全覆盖——燃油、纯电、插电混动，还有醇氢电动，简直成了“技术百宝箱”。同时，它的市场定位覆盖了从普通消费者到豪门精英的所有层次，甚至连国际市场的野心也愈发赤裸裸。极氪在海外市场已经铺了1200多家门店，还在中东、俄罗斯、澳大利亚等地拿了不少“销量冠军”。说吉利是国货抢滩世界，还真不是吹牛。
当然，也有人对极氪曾抱有疑问——“这牌子能养得大吗？”尤其是在特斯拉一家独大的时代，极氪刚诞生那会，各路“键盘侠”嘲讽得热火朝天。但现实啪啪打脸，四年时间，极氪不仅站稳了高端新能源市场，还成了国内最硬气的自主豪华品牌。不说别的，就靠那个47.99万元起步、一小时冲4万订单的极氪9X，谁还敢质疑它的含金量？
回到吉利的整体战略，合并极氪更像是一个完美的补全动作。今年新能源汽车行业进入存量竞争，吉利的“内部协同效应”正在显现。无论是缩减研发成本，还是提升管理效率，极氪和领克已经初见整合成效。预计年底前，吉利的增长效应将提升5%以上。而未来的3-5年，吉利实现年均300万辆销量很可能只是起步。
所以，这次投资者的兴奋绝不仅仅是看股价上扬，更多是看吉利能否借助极氪这一“王炸”，真正突破传统思维里的天花板。招商证券甚至给出了32港元的目标价，不难预见，吉利下一步就是要对标国际巨头，实现估值体系的全面革新。
那么，最后一个问题也许是挥之不去的：当国内新能源汽车企业纷纷陷入“价格战”和“成本泥沼”时，极氪的豪华模式能否一直保持“利润领先”？一个传统标签浓厚的吉利，真能变身为科技标签突出的“新物种”吗？这场变革的背后，未来是乘风破浪，还是暗礁重重，恐怕还得时间去再揭晓答案。
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