比亚迪负债5800亿是“车圈恒大”？数据说话击碎谣言

“汽车圈的恒大已经存在了！” 长城汽车董事长魏建军一句话掀起千层浪，网友纷纷将矛头指向销量冠军比亚迪——70%负债率、5800亿总负债、127天供应商账期，这些数字真的意味着危机吗？

负债率对比：比亚迪竟比丰田更健康？

当“车圈恒大”的标签被抛出，比亚迪集团李云飞直接晒出全球车企财务数据：

• 负债率：比亚迪70%看似惊人，但丰田76%、福特84%、蔚来87%更夸张；

• 有息负债：比亚迪仅286亿，远低于吉利（860亿）、丰田（1.8万亿）；

• 供应商账期：比亚迪127天与吉利持平，比长城（163天）更短。

关键事实：汽车行业重资产属性决定高负债是常态，比亚迪负债中近80%是无息应付款，实际资金压力远小于房地产企业。

恒大模式VS车企逻辑：根本是两套玩法

恒大的崩盘源于高杠杆囤地、销售回款断裂，而车企的底层逻辑完全不同：

1. 技术护城河：比亚迪手握3.6万项专利，三电技术全球领先；

2. 垂直整合：从锂矿到电池全产业链自研，单车成本比同行低15%-20%；

3. 全球化造血：2025年海外销量占比超30%，德国工厂已投产。

魏建军所言的“亏本卖车”在比亚迪并不成立——2025年Q1净利润90亿，单车利润达9000元，远超多数新势力。

谁在制造“车圈恒大”恐慌？

五部门近期联合发声，直指行业乱象：“卷价格不如卷技术”。比亚迪的回应背后，折射出中国车企崛起的阵痛：

• 当中国品牌包揽全球新能源销量TOP5，传统燃油巨头必然反扑；

• 当比亚迪年研发投入400亿，技术代差让对手只能打“财务战”。

中国汽车正在改写百年产业规则，正如李云飞所言：“从被质疑到被模仿，我们只用了18个月。”这场较量早已超越财务数字，而是制造业王座的争夺。

真正的危机从来不在负债表里，而在创新停滞时。当特斯拉CEO马斯克公开表示“比亚迪的车极具竞争力”，或许该问：为什么总用恒大的尺子，去量中国制造的野心？