估值34亿美元上市，激光雷达业务最后只拍出3300万美元。
2026年1月26日，美国得州的破产法庭上，激光雷达公司Luminar的传感器业务被拍卖，MicroVision以3300万美元拿下。
这家公司2020年上市时的估值是34亿美元。2025年，中国的禾赛卖出162万台激光雷达，全年净赚4.36亿元，按公司的说法，是激光雷达行业第一家全年盈利的企业。
海外一直有种说法：中国厂商占了九成以上的份额，却年年赔钱。到底是谁在赔钱，谁已经出局了？
禾赛2024年净亏损1.02亿元，2025年转为盈利4.36亿元，今年二季度净利润7060万元，已是连续第五个季度盈利。
不过这笔利润很薄，同一个季度它的经营利润只有220万元。速腾聚创走得不稳，2025年第四季度拿到单季1.06亿元的盈利，2026年上半年又亏了1.6亿元，毛利率从25.9%掉到21.8%。
图达通2025年的毛利率刚转正，只有7.9%。"年年赔钱"放在禾赛身上已经过时，放在另外两家身上还说得通。
Yole的数据显示，2025年全球车载激光雷达市场第一次突破10亿美元，中国供应商约占95%。10亿美元，大约相当于Luminar当年上市估值的三分之一。
加州的戴维·霍尔原本靠高端低音炮音响吃饭，2005年他带着自己做的64线激光测距装置去参加美国国防部的无人车挑战赛，后来做成HDL-64E，2007年的城市挑战赛上，跑完全程的6支队伍有5支用了它。
这台雷达标价约7.5万美元。禾赛2023年的平均售价约1100美元，2025年降到260美元上下，今年一季度综合均价1441元，折下来200美元出头。
2022年12月，Quanergy申请破产保护，距离它靠SPAC（空壳公司合并）上市只有十个月，当时的估值是14亿美元，2021年全年出货1065台。
禾赛2025年第四季度一个季度，就出货63.1万台。德国的Ibeo在2022年9月申请破产，业务被MicroVision接走。
Velodyne在2023年2月与Ouster合并。Mobileye在2024年9月9日宣布关停自研激光雷达的部门，约100人，当年这个部门预计花掉6000万美元。
公告给的理由有三条，摄像头感知进步，自研成像雷达的性能更清楚，第三方激光雷达降价比预期更快，没有点名任何一家中国公司。按我的判断，这几家输掉的主要是出货量，路线之争在其次。
Luminar的麻烦出在沃尔沃身上。2020年沃尔沃估计会买3.95万台它的Iris激光雷达，2025年9月，沃尔沃把预计总用量砍掉九成，11月14日发函终止合同。
12月15日Luminar申请破产保护，负债约5.05亿美元，资产2.03亿美元。拍卖时，激光雷达业务给了MicroVision，芯片子公司另卖给Quantum Computing，价格1.1亿美元。
MicroVision就是2023年买下Ibeo的那家公司，现在手里握着两家破产同行的技术。把命押在单一客户上的公司，中国也有，图达通2025年的出货里，蔚来占了86.2%。
Luminar的破产披露文件里写到，中国激光雷达企业享受大量政府补贴，因此能把报价压得更低。
禾赛2024年1月被五角大楼列入1260H清单，起诉国防部，2025年败诉。速腾聚创今年6月也进了这份清单。
8月，TechCrunch披露美国能源部的爱达荷国家实验室，正在受电动车和自动驾驶企业出资，检测中国激光雷达有没有网络安全漏洞。
国会里有一份SAFE LiDAR法案，要禁止来自中国等国的激光雷达，2025年12月提出，据国会议案追踪网站，到现在还没有进入表决。
2026年5月19日，禾赛披露自己成为奔驰L3级自动驾驶车型的激光雷达战略合作伙伴，供货覆盖欧洲和中国，产能放在泰国新建的工厂。
第二天，它又宣布拿到另一家欧洲车企的订单，超过100万台，涉及这家车企在中国合资品牌的10多款车。
2026年8月21日，吉利汽车向市场监管总局备案召回计划，领克900、领克10 EM-P、领克07、领克08共74037辆，银河M9共18878辆，合计92915辆。
原因是激光雷达内部电源芯片可能在生产中受损，驾驶辅助功能可能退出，或者对特殊目标识别不足。
多家媒体报道涉事雷达来自速腾聚创，这是国内第一次大规模的激光雷达召回。领克这四款车2025年累计销量14.78万辆，被召回的74037辆约占一半。
速腾聚创今年一季度卖出33万台雷达，机器人用的18.55万台，占56%，第一次超过车载。
割草机器人是最先起量的一块，公司管理层在业绩沟通会上说，他们占这个细分市场约70%，全球前十的割草机器人厂商里覆盖了9家，今年预计出货60万台以上，2025年全年大约20万台。
禾赛二季度的机器人雷达出货14.2万台，同比涨193%，同期车载只涨了60%。
禾赛给三季度的指引是出货80万到85万台，收入11亿到11.5亿元，成绩单还没公布。美国国会那份禁止中国激光雷达的议案也在等结果。这两件事哪个先来，值得继续盯着。
