特斯拉，曾经的电动汽车王者，如今似乎陷入了困境。销量下滑、新车难产、利润缩水，连备受期待的FSD订阅收入也增长缓慢。面对这样的局面，马斯克打出了Robotaxi这张牌，试图唤起投资人对“打开万亿级出行市场”的憧憬。然而，从目前的情况来看，Robotaxi能否成为特斯拉的救命稻草，还是一个未知数。
销量失速，创新乏力
特斯拉的销量增长曾经一路高歌猛进，但近年来却陷入了瓶颈。2025年Q1，特斯拉全球交付量同比下降13%，中国市场也下降了6%。造成这一现象的原因主要有两个：
车型更新换代不及时: 主打车型Model 3/Y长期未进行实质性换代，消费者审美疲劳，产品竞争力下降。反观竞争对手，如小米的Yu 7，在发布后短短3分钟内就收到了20万台的订单，市场反响热烈。
新车推出速度慢: 马斯克曾承诺推出价格更亲民的车型，但Model Q却迟迟未能推出。这让特斯拉在价格更低的细分市场中失去了竞争力。
盈利能力被碾压
特斯拉的盈利能力也面临着巨大的压力。整车销售毛利润率持续下滑，已经跌破10%的关键关口。与比亚迪相比，特斯拉的盈利能力更是被碾压。2024年，比亚迪汽车销售毛利润率反超特斯拉，达到22.3%，高出9.1个百分点。
特斯拉盈利能力下滑的原因主要有两个：
成本控制能力不足: 特斯拉的单车成本下降幅度远低于单车价格下降幅度，导致单车毛利润大幅下降。
对卖碳收入的依赖加深: 特斯拉的净利润中，卖碳收入的占比越来越高，这表明特斯拉在主营业务盈利能力不足的情况下，对卖碳收入的依赖程度加深。
Robotaxi前景不明
特斯拉寄予厚望的Robotaxi项目，目前看来前景并不明朗。Robotaxi内测状况频发，车辆误入对向车道、突然急刹、在路口或六车道路中央让乘客下车等情况屡屡出现，让人对其安全性产生了质疑。
即使Robotaxi能够成功打开“万亿级出行市场”，那也是远水不解近渴，难解特斯拉当下的燃眉之急。从目前的情况来看，特斯拉正站在命运的十字路口，面临着前所未有的挑战。
未来之路
特斯拉要想走出困境，需要从以下几个方面入手：
加快车型更新换代: 及时推出更具竞争力的新车，满足消费者对新鲜感和科技感的需求。
加强成本控制: 提高生产效率，降低单车成本，提升盈利能力。
降低对卖碳收入的依赖: 加大研发投入，提升主营业务盈利能力。
谨慎推进Robotaxi项目: 在确保技术成熟、安全可靠的前提下，逐步推进Robotaxi项目。
特斯拉能否成功转型，重回巅峰，还有待观察。但可以肯定的是，特斯拉需要拿出实际行动，解决眼前的困境，才能在激烈的市场竞争中立于不败之地。
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