零跑汽车失信361万债务 新势力车企现金流困局暴露

当造车新势力们忙着在车展上炫技时，零跑汽车却悄然登上了失信名单——这个曾被资本热捧的明星企业，为何连361万债务都无力偿还？这串数字背后，藏着新能源汽车行业野蛮生长留下的致命暗伤。

361万债务引发的连锁反应

翻开广州市白云区法院的判决书，零跑子公司凌跑汽车拖欠的账款构成令人玩味：41.6万场地租金、271.57万购车款、44.64万违约金，这些本应是企业日常运营中最基础的支出。尤其值得注意的是，涉案的73台车辆至今未完成过户，暴露出新势力车企在资产周转环节的严重低效。

更严峻的是，作为上市公司主体的零跑汽车需要承担连带责任，这意味着361万债务已升级为影响企业征信的系统性风险。创始人朱江明被限制高消费的处罚，恰似一记警钟——当资本故事遇上现实债务，新势力的财务脆弱性显露无遗。

首汽租赁撕开的现金流伤疤

纠纷另一方首汽租赁的国资背景值得玩味。这家北京市政府实际控制的企业，在新势力扩张期曾扮演着"输血者"角色。其全资子公司广州首汽提供的购车款，本质上属于行业常见的B端采购融资。零跑连这类战略性合作伙伴的款项都出现违约，反映出其现金流管理的重大漏洞。

对比首汽租赁规范的诉讼流程：从2023年立案到2024年还款协议，再到2025年强制执行，传统企业在债权管理上展现的制度化操作，恰与零跑"拆东墙补西墙"的粗放模式形成鲜明对比。这场纠纷本质是两种商业逻辑的碰撞。

新势力车企的现金流生死劫

零跑的困境绝非个案。查阅财报可见，多数造车新势力的经营性现金流长期为负，高度依赖融资续命。当资本寒冬来临，这种模式立即遭遇挑战：2023年行业融资总额同比下降47%，但研发投入却需持续加码。零跑此次违约的购车款，正是其"以价换量"策略下的资金链裂痕。

更致命的是商业模式的先天缺陷。与传统车企通过经销商转移库存不同，新势力普遍采用直营模式，73台积压车辆的过户纠纷，正是重资产运营恶果的缩影。当交付量增速追不上烧钱速度，任何一笔小额债务都可能成为压垮骆驼的稻草。

特斯拉CEO马斯克曾说："破产的企业通常死在扩张的路上。"零跑这次361万的失信记录，恰似给所有新势力车企的红色警报。当行业从PPT造车转入真金白银的持久战，谁能建立健康的现金流循环，谁才能真正赢得通往未来的门票。留给玩家们调整的时间，恐怕已经不多了。