“蔚来还有未来吗？”这是近年来时常围绕蔚来耳边的一种调侃。自2014年成立以来，蔚来在补能和研发领域持续投入巨资，然而，即便是在月交付量稳站2万辆台阶、成功摘掉“蔚一万”帽子的2024年，挑剔的中国用户和舆论依然对蔚来保持着高度的审视。在友商们接连推出爆款产品、月销量迈向3万辆甚至更多新台阶，以及部分新势力车企放言将在短期内实现盈亏平衡甚至盈利的背景下，唱衰蔚来的声音仍不绝于耳。

然而，蔚来并未因此气馁。在一次次的“最快今年，最晚明年”的承诺之后，蔚来依然稳坐国内30万元以上纯电动汽车市场的头把交椅，成为高端新能源汽车市场最为成功的品牌之一。如今，2025年即将到来，蔚来似乎准备以更强劲的姿态迎接挑战。

在近期的电话会议上，李斌透露了蔚来未来的雄心壮志。他直言2025年销量要实现翻倍增长，年销量目标直指40万辆以上，并在2026年实现年度盈利。为了达成这一目标，蔚来将全面推进多品牌战略的落地实施。届时，除了现有的产品矩阵得到更新外，还将推出旗舰产品ET高端小车萤火虫等多款全新车型，实现对15万至80万元广泛市场区间的全面覆盖。

在换电补能已形成独特竞争优势的基础上，蔚来计划以更为强大的产品攻势，进一步巩固和展示自身的技术护城河。
为2026年实现盈利目标奠定坚实基础。

蔚来ET9，这款预售价格为80万元的“网红车型”，自去年首次亮相以来，便凭借其独特的天行底盘系统抖雪、点球等特性，赢得了广泛的关注。其创新之处不仅被多家车企借鉴，更推动了智能底盘技术的普及与发展。而除了ET9，蔚来还有更多新产品正蓄势待发。

在最近的财报电话会上，蔚来创始人兼CEO李斌透露了第三品牌萤火虫的详细信息。该品牌名为“firefly萤火虫”，其首款产品计划于今年12月的NIO Day上揭晓，并预计在2025年上半年正式交付用户。这一举措标志着蔚来多品牌战略的进一步落地。

今年9月，蔚来第二品牌乐道也迎来了重要时刻，其首款产品乐道L60已正式上市并开始交付。该产品的市场反响超出预期，目前订单量正在持续增长中。明年，乐道还将推出两款家用中大型SUV，凭借已具备的规模优势和成本控制能力，这两款新车有望在价格上具有强大的竞争力。

值得一提的是，蔚来在海外市场的定价策略也相当出色，与一流豪华品牌相媲美，同时乐道和萤火虫品牌的定位更加亲民，这将有助于蔚来拓展更多国家和区域的普通消费者市场。
蔚来品牌在持续发展的同时，也在不断推动其他车型的升级换代。这些车型将采用与ET9相同的新一代平台，从而将ET9的领先技术和配置惠及到更多产品上。随着多品牌战略的逐步落地，蔚来有望为2026年的盈利目标奠定坚实基础。

汽车产业是一个高度规模化的领域，规模的扩大能够进一步提升研发和生产效率，从而实现成本的降低。今年前三季度，蔚来销量达到了9万辆，连续数月实现月交付量超过2万辆的佳绩。这一成果不仅推动了财报中多项财务数据的明显改善，更彰显了蔚来在市场上的强劲实力。

具体来看，今年第三季度，蔚来的毛利率为7%，较去年同期增加了7个百分点，环比增长1个百分点，整车毛利率更是提升至1%。同时，自由现金流转正，现金储备达到422亿元，为未来的发展提供了充足的资金保障。

随着三大品牌的布局完成，蔚来将在2025年迎来全新的产品周期。届时，三大品牌将共同覆盖15万至80万元的市场区间，助力蔚来进军更多、更广阔的细分市场。目前，蔚来品牌主要聚焦于30万元以上的市场，年销量已稳定在约20万辆的水平。随着萤火虫和乐道等品牌的加入，以及他们带来的技术和价格竞争力，蔚来有望进一步拓展主流市场，实现销量的显著增长。因此，蔚来明年实现销量翻倍的目标显得愈发可期。

同时，三大品牌各自拥有独特的定位。随着乐道和萤火虫深入主流市场，争取更多增长和规模效应，蔚来先前巨大的研发投入将逐渐转化为实际收益。通过平台共享和集团采购的协同效应，公司将进一步实现“降本增效”的大规模目标。

在更新至新一代平台后，蔚来品牌的产品实力将得到显著增强，从而扩大其市场份额。而乐道和萤火虫的销量增长，将为蔚来提供更多的资源和精力去深耕高端市场，确保价格稳定，并致力于毛利的提升。

这种多品牌协同发展的策略，有望形成良性循环，助力公司财务状况的持续优化。今年第三季度，在乐道单品的推动下，蔚来已初步显现出合力增长的态势。

李斌表示，提升蔚来品牌的毛利率是公司的核心目标。虽然10月份缩减促销支出对销量产生短暂影响，但在11月价格稳定后，销量已有所回升。他透露，蔚来品牌第四季度的整车毛利率有望提升至15%，并在2025年以此为基础，逐步提升至20%。

多品牌战略的实施，标志着蔚来迈入了全新的发展阶段。实现销量翻倍和盈利的目标已不再遥不可及，这也预示着公司在研发上的巨额投入和长期主义的发展策略即将迎来收获期。

专注于挑战与意义并存的任务

在多品牌协同发展的道路上，蔚来始终坚持“做难而正确的事”的原则。这不仅体现在产品技术的不断创新上，更贯穿于公司整体战略的每一个环节。通过持续投入研发、优化生产效率、深化市场布局，蔚来致力于为消费者提供高品质、高性能的汽车产品，同时不断提升自身的盈利能力和市场竞争力。这种坚定的决心和长期的承诺，正是蔚来走向成功的重要基石。
在今年的NIO IN上，李斌强调：“以技术为底色，坚持长期主义，这是蔚来的核心竞争力。”在这一技术展示会上，蔚来所展现的自研芯片和底层操作系统等前沿技术，赢得了业内的广泛关注。这些技术的突破，也为蔚来明年销量翻倍、后年实现盈利的目标提供了坚实支撑。

尽管中国汽车产业在智能化和电动化方面已取得显著进展，但在整车操作系统和算力芯片领域，仍高度依赖海外技术。针对这一问题，行业专家如苗圩、付炳锋等已多次呼吁构建自主可控的汽车操作系统，以改变“缺芯少魂”的现状。

蔚来作为坚持长期主义的先行者，已在这一领域取得了重要突破。在第二届NIO IN上，公司再次公布了12项全栈自研技术的最新进展，包括5纳米智驾芯片神玑NX90整车全域操作系统SkyOS·天枢，以及中国首个智能驾驶世界模型NWM等。这些成果不仅引起了舆论的广泛关注，更展示了蔚来在自主研发道路上的坚定决心和显著成效。
蔚来的“有芯有魂”策略不仅解决了行业的技术瓶颈，更在多个领域取得了全球领先地位。以NX9031智能驾驶芯片为例，其算力性能超越了行业内顶尖芯片四倍，通过软硬件的深度融合，进一步优化了智驾系统的效率和性能。

从更宏观的角度来看，长期的研发投入对蔚来整个汽车行业的贡献也是巨大的。李斌在NIO IN上透露，公司60%~70%的研发费用都投入在基础研发上，这些研发成果并非仅限于某一款车型或品牌，而是可以在所有品牌和车型上广泛应用。

随着蔚来产品矩阵在2025年覆盖15万至80万元的售价区间，不同细分市场的多样化需求对车企的技术储备提出了更高挑战。同时，中国车市的激烈竞争也要求车企具备更强大的技术实力来满足用户对汽车产品力的苛刻要求。因此，快速的技术迭代和完善的“技术武器库”成为车企不可或缺的竞争力。

随着ET萤火虫等新产品的上市以及销量规模的持续扩大，蔚来过去十年的研发投入将逐渐显现成果。

以ET9为例，这款车型将搭载蔚来自研的天行底盘，并配备SkyOS·天枢和NX9031芯片。随着蔚来产品的不断更新换代，这些技术将逐步得到广泛应用，从而为蔚来带来更多的技术成本优势。
李斌曾透露，蔚来首款自研的激光雷达主控芯片“杨戬”大幅降低了单车激光雷达成本，预计一年左右即可收回研发成本。在公布NX9031芯片流片成功后，李斌进一步表示，自研芯片相较于英伟达等外部芯片，性能更优越，成本更低。

对于蔚来而言，换电体系和技术研发的持续投入是其在激烈的车市中保持竞争力的关键。经过10年的努力，换电和技术已成为蔚来的核心竞争优势。从更宏观的角度来看，蔚来的补能体系和技术研发对中国新能源汽车市场的增长起到了积极的推动作用，助力中国汽车产业实现了从“无芯”到“有芯有魂”的转变。作为中国汽车行业的一份子，蔚来将继续坚持长期主义，推动中国汽车产业在电动化和智能化领域取得更大的发展。
“不积跬步，无以至千里；不积小流，无以成江海。”
这句古人的智慧，深刻诠释了长期主义的重要性。在汽车产业的快速发展中，中国正致力于引领全球智能汽车的变革。然而，无效内卷和恶性竞争的问题也逐渐浮现。虽然通过短期的“抖机灵、耍手段”可能能获得一时的成功，但纵观汽车行业的发展历史，那些能够在变革与市场中立足的，都是那些坚持长期主义、以技术为基石的企业。在汽车这场“充满泥泞的马拉松”中，“长期主义”无疑是破局和制胜的关键。

德系品质控

在汽车产业的浩瀚星空中，德系车以其理性、客观、严谨的品质，始终占据着一席之地。他们不仅代表着一种工艺的精湛，更彰显了一种对技术追求的执着。在智能汽车变革的浪潮中，德系车凭借其深厚的技术底蕴和稳健的市场策略，稳坐行业前列，成为引领变革的重要力量。