一汽疑似入股零跑汽车的传闻，像一道突兀的闪电，劈开了中国新能源汽车市场难得的平静。在这个消息尚处于“未经证实”的时期，业内外的讨论声浪已经抬头，资本市场也脚步轻快了许多。一则有关“一汽或收购零跑10%股权”的消息在媒体间传递，知情人士的话透出模糊的确定感，配合着零跑方面惜字如金的“不予置评”，仿佛一切已在台下排演多时，只待揭幕。
短短几天前，零跑官方还在财报中含蓄点题：与中国一汽的首个合作车型项目已经落地，后续正积极推进，双方还会进一步探讨资本层面的合作，实现全产业链资源协同。话里话外都带着留白，既不确认，也不否认。如果说股权合作还在“茶壶里风暴”，至少合作项目已浮出水面。港股市场早已“用脚投票”，零跑近五日内股价大涨14%，仿佛投资者比高管更信消息的分量。
谈合作，其实并不是冷启动。2025年春，中国一汽与零跑已经高调签订了《战略合作谅解备忘录》，技术与资本两个维度上做足了文章。一汽有百年工业底蕴，红旗标签熠熠生辉；零跑以新势力之姿拼杀出血路，技术积累厚实。两大玩家聚首，显然不是“借个壳”那么简单。技术层面，双方已开始联合开发新能源乘用车，并打通零部件合作的链路。资本层面，则留给想象空间：如果仅是业务层面的“你中有我”还不够，未来还可能“你我共此身”，资本层面的加深无疑是彼此欲言又止的野心。
技术合作，落地再落地。不仅招标采购平台刚刚曝光了红旗品牌G117车型联合开发消息，而且媒体不断有关于新车型将基于零跑B平台开发，并延伸至海外市场的报道。连一汽大众这样的“亲兄弟”都不得不出面声明“未建立任何正式合作”，可见联想之广、联动之深。零跑汽车对媒体追问一律三缄其口，不予置评，却架不住消息每一回都引发新的想象。
如果说合作只是锦上添花，那么零跑自身的成绩则足以撑起台面。2025年上半年，零跑营收同比暴增174%，达242.5亿元人民币，毛利率由1.1%跳升至14.1%，首度实现半年度净利润转正，而销量也突破22万台，同比增长155%。在新势力竞赛里，这份答卷堪称“带货之王”，一举登顶销量榜首。有人说，业绩是所有谣言和合作的最好注脚。数据冷冰冰，胜于千言万语。
从金融市场的跃动，到新车型项目的持续推进，再到媒体的揣测和否认，合作的戏码已经布景完整。实际上，无论一汽是否真正大手笔入股，单是技术和业务的深度绑定，已足以让零跑在整车制造、Tier 1 赋能上如虎添翼，提升行业地位。有了国字号产业巨头作为靠山，零跑的想象空间立刻拉升为“资深新势力”，行业话语权自然水涨船高。至于零跑自身，凭“逆袭”二字正当其时，这样的合作，无异于让它戴上了市场的光环。
最终，这场合作是会变成资本的合围，还是仅限于技术的联盟，短期内并非外界最关心的问题。毕竟，中国汽车产业正处于大变革时代，合作模式百花齐放，谁能聚合资源、理顺协作链条、实现产业闭环，谁就能在下一轮产业分化中站稳脚跟。正如老话说，英雄不问出处，只要站在风口，连猪都会飞起来。零跑已经骑上东风，一汽是否真正出手，或许只是时间问题。至于结局，资本市场和消费者的选择，早已给出隐约的提示——机会只青睐有准备和有靠山的人。
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