在新能源汽车的竞技场，“新势力”以颠覆者姿态开启了上半场角逐，历经多年厮杀，行业早已翻天覆地。而当下，以岚图为代表的“新实力”车企粉墨登场，意味着行业座次远未排定，新一轮洗牌可能刚刚开始！
继8月22日首次公告计划后，就在国庆长假第二天，岚图汽车科技股份有限公司正式向香港联交所递交上市申请，拟以介绍上市方式登陆香港资本市场。短短一个多月的“岚图速度”背后，是其用短短四年多时间，向市场交出了一份涵盖规模增速、盈利能力和技术创新的高质量答卷，清晰诠释了新能源赛道上“新实力”车企的独特发展逻辑。
在资本对新能源赛道愈发谨慎的当下，岚图以其独特的“健康增长”范式，向市场展示了新能源车企高质量发展的新范式，成为重塑行业估值逻辑的标杆。
新范式一：
效率与盈利的双重突破
岚图的“健康增长”模式，核心在于以体系化效率实现盈利与规模的均衡发展，为行业提供了可持续增长的新路径。
“岚图速度”是一个双关语。它既指上市进程的高效，更体现了其商业发展的高质量与高速度并行。在普遍认为“高投入、难盈利”的新能源赛道，岚图打破了这一传统认知。
财务数据最具说服力：根据灼识咨询统计，2022年至2024年，岚图汽车销量复合年增长率为103.2%，是增速第3快的中国高端新能源汽车品牌，今年9月销量则再创历史新高。得益于销量的高速增长，公司收入在2022–2024年复合年增长率为78.9%； 2024年及2025年前7个月期间，岚图分别实现收入人民币83亿元及人民币157.8亿元。
2024年第四季度已经盈利的岚图，是行业内最快单季盈利、经营现金流转正最快的新能源车企。2025年1—7月，岚图净利润已达4.34亿元，正式迈入持续盈利阶段，经营健康度持续提升。
然而，真正的“岚图速度”精髓不在于单纯的规模与利润扩张，更在于“健康度”。所有数据中，最亮眼的是其毛利率的持续优化：从2022年的8.3%攀升至2024年的21.0%，并在2025年前7个月进一步达到21.3%，实现了毛利率的“三级跳”，高居2024年行业第二。
这背后的商业逻辑，在于体系化的高效运作和成本控制，进而构建全链路效率优势！
自研的ESSA架构是岚图的核心优势之一。该架构支持纯电、插混、增程三种动力形式共线生产，使得岚图不同车型的硬件架构上的通用化率达90%。极大缩短了新车型开发和迭代周期，实现了“以更少的投入，推出更多高品质车型”的规模效应，显著降低了研发和制造成本，让消费者得到实实在在的回报！
在渠道端，其创新的“自营+生态伙伴”模式，实现了高效率、低成本的市场扩张。截至2025年7月31日，岚图销售网络已覆盖148个城市，拥有407家门店。按计划，岚图汽车于2026年国内零售网络触点将拓展至1,000家，覆盖超过国内200个城市。这种覆盖“研、产、供、销”全链条的体系化效率，构成了“岚图速度”可持续且健康的底层逻辑。
新范式二：
从研发到市场的完美闭环
岚图通过技术自研与用户直联，构建了从研发到市场的闭环，使技术创新有效转化为健康增长的核心动力。
如果说高效运作是岚图的“方法论”，那么技术自研和用户直联，则是岚图构建品牌护城河的“核心资产”。在卷技术、卷体验的高端市场，岚图毅然选择了全栈自研这条艰难但正确的路。而用户直联，则让岚图始终保持和用户“同呼吸”的节奏！
根据招股书，岚图打造了平台架构、岚海动力技术、智能座舱技术、智能驾驶技术和岚图技术生态五大技术底座，通过高效的动力输出、智能的驾乘体验、全域的安全守护和暖心智能的服务，构成了岚图的技术护城河，为用户提供更加舒适、便捷、个性的用车体验！
岚图自主研发及生产的核心系统及电子部件
图片来源：招股书
特别值得关注的是岚图的另一大法宝——用户直联。截至2025年7月31日，岚图APP历史总用户数超过550万人，2025年1–7月平均日活用户数超过9.5万人。这些活跃用户构成了一个持续的实验室。通过开发者平台，用户可直接参与场景应用的开发与分享，从单纯 “消费者”转变为品牌 “共建者”，获得独特的归属感和体验。
岚图这种“从用户中来，到用户中去”的深度运营模式，形成了“用户需求－技术开发－产品体验－反馈优化”的完美闭环，不但大幅降低了研发风险和市场推广成本，也使得产品具备了强大的市场竞争力。
面对行业的一日千里，岚图一方面坚持全栈自研，掌握核心技术；另一方面与行业龙头全面合作，快速补强关键环节。这种“自主+合作”的双线技术策略，使岚图在技术迭代和市场竞争中保持了敏捷性和竞争力。
新范式三：
产品、智能、出海的协同发力
如果说健康的财务和领先的技术是岚图当下的护城河，那么其精心布局的“增长新三角”则清晰地勾勒出了未来的发展航道。面向未来，岚图已构建清晰的三维增长曲线。
产品矩阵持续扩张。目前，岚图已形成覆盖轿车、SUV、MPV三大品类的“三旗舰”和“SUV双子星”阵容，是产品矩阵相当全面的高端新能源车企。未来，其计划每年推出1-3款新车型，到2026年底将产品总数扩充至6-9款，实现对主流市场的更广覆盖。
智能化迭代加速。正如前文所言，岚图坚持“自主开发+开放合作”双线并举。一方面持续研发其鲲鹏系统，向L3级有条件自动驾驶进阶；另一方面与华为深化合作，在新车型上搭载华为乾崑ADS 4.0等顶级系统。而逍遥座舱将向情感化AI和生态开放方向持续进化。
海外市场广阔蓝海。随着中国新能源车企加速推进全球化战略布局，出口规模与全球影响力持续提升。出海，早已是新能源车企的“必答题”。作为央国企高端新能源品牌，岚图出海早有布局，产品已销往39个国家。2022年至2025年7月，其海外销量从1,497辆快速攀升至9,357辆，展现出强大的国际吸引力。
海外市场如同一个“高压试炼场”，将倒逼岚图优化产品规划，加强技术创新，使其研发更具备全球视野。而成功的出海经验，也将为岚图深耕国内市场提供借鉴，形成国内国际两个市场的“同频共振”，展现新能源“国家队”风采。
新范式四：
“新实力”背后的“压舱石”
岚图“稳健基因”与“创新血脉”的融合，是其“新实力”标签的根本，也是其健康增长模式背后的坚实“压舱石”。
在生物学中，不同种群的基因交流融合，往往能孕育出具备独特优势的后代。岚图正是这样一家拥有“混合基因”的新能源车企，其独特的背景与能力，使其在登陆资本市场之际，有望为行业树立新的价值标杆，展现“央企系”的责任担当。
作为“新实力”的典型代表，岚图在央企资源支撑与新机制灵活运作之间找到了平衡点。在承袭东风56年造车底蕴基础上，不但融合了传统车企的稳健特性，而且发挥新势力的创新机制：既保持技术开发的深度，又具备直营模式的敏捷性。这种多轨并行的能力，使岚图既规避了供应链和制造体系的不确定性，又突破了转型缓慢的瓶颈。
“稳健基因”与“创新血脉”融合，构成岚图“新实力”标签的根本，也成为其资本市场稀缺价值的来源。相较于一些虽然叙事宏大，但盈利能力尚待验证的新能源上市车企，岚图已验证了其盈利能力和商业模式的良性循环。这份确定性，对长期投资者和消费者都是一份“沉甸甸的信任”。
新范式五：
一次影响深远的价值重塑
此次赴港上市带给岚图的，不仅是一条新的融资通道，更是一次深远的资本价值重塑！
首先，独立上市意味着，岚图将从东风体系内的优质资产，转向国际化上市公司的价值重估，其健康增长的“新实力”范式有望获得溢价。而登陆国际资本市场，开启了未来资本运作的无限可能，为岚图的长期发展注入持续动能。
其次，上市募资将显著优化财务结构，为岚图的“健康增长”提供充足且低成本的资金支持，实现更健康的自主发展。同时，作为国际化的上市公司，岚图需遵循更严格的公司治理标准，这将进一步优化其决策流程和治理结构，提升运营透明度和效率。
综上所述，赴港上市不但拓宽了岚图的融资渠道，为技术研发、渠道扩张和海外市场拓展提供充足资源，形成良性发展循环，更重要的是，其“健康增长”范式有望推动市场对新能源车企的估值逻辑从“市销率”转向更理性的“市盈率”，进而引领行业走向更健康、更可持续的发展路径。
结语
从“新势力”到“新实力”，并非简单的概念迭代，而是中国新能源汽车产业走向成熟的关键标志。“新势力”打破了传统束缚，开启了电动化、智能化的启蒙时代；而“新实力”则在此基础上，以更稳健的体系、更可持续的模式，推动行业从“单点突破”迈向“全链协同”。
以岚图为代表的新能源车企，以其独特的“新实力”模式，实现了速度与质量、创新与盈利、技术与市场的平衡发展，其上市不仅是企业发展的里程碑，更代表中国新能源汽车的价值重塑和范式革新。未来，岚图有望以其“健康增长”的业绩表现和清晰战略，实现价值重估，成为中国新能源汽车产业高质量发展的重要标杆。
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