2025年5月28日，针对山东济南乾城汽车贸易有限公司（以下简称“济南乾城”）资金链断裂传闻，比亚迪集团正式回应称“网传信息不属实”，并强调公司对经销商政策连续且稳定，济南乾城的问题源于其“盲目极速扩张并加杠杆运营”。
这场风波不仅暴露了汽车经销商行业的生存困境，更折射出车企与经销商在市场变革中的共生关系。
事件回溯：从“扩张神话”到资金链断裂
济南乾城曾是比亚迪在山东的重要合作伙伴，其母公司山东乾城控股有限公司（以下简称“乾城集团”）
自2014年加入比亚迪体系后，迅速扩张至25家4S店，覆盖济南、潍坊、德州等地，年营业额一度超过30亿元。然而，这种高速扩张背后，是加杠杆运营的巨大风险。
2025年4月17日，济南乾城发布公告，承认因现金流管理压力剧增、银行融资收紧等原因，无法及时退还客户“三保费用”（
即保险、保养、保修预付费），并承诺在5月底前解决问题。这一公告引发车主维权，部分全款购车的消费者因车辆合格证被抵押而无法上牌。
比亚迪的回应揭示了更深层次的问题：济南乾城的部分4S店自去年底起已被其他经销商收购，暴露出其资金链断裂的严重性。
据天眼查数据，乾城集团涉及两起司法案件，实控人魏绪明股权被冻结，进一步印证了其财务危机。
车企与经销商：利益共同体还是博弈双方？
比亚迪在回应中强调“正在助其纾困”，包括协助处理客户及员工问题。这一表态与过往车企对经销商“暴雷”事件的冷漠态度形成对比。
然而，济南乾城在公告中指责“比亚迪经销商政策调整”加剧了其现金流压力，揭示了车企与经销商之间的利益博弈。
事实上，近年来汽车行业“价格战”白热化，经销商库存压力陡增。中国汽车流通协会数据显示，2024年底全国汽车4S店数量首次出现负增长，降幅达2.7%；2025年4月，经销商库存预警指数高达59.8%，同比上升0.4个百分点。
在此背景下，车企通过调整政策向经销商压货，进一步压缩了后者的利润空间。
比亚迪的“双网战略”（王朝网+海洋网）虽推动了渠道扩张，但也加剧了经销商之间的竞争。济南乾城的案例表明，部分经销商为争夺市场份额，不惜加杠杆扩张，最终沦为市场泡沫的牺牲品。
行业反思：从“野蛮生长”到“风险共担”
济南乾城事件并非孤例。辽宁兴旗集团等比亚迪经销商也曾陷入类似困境，暴露了汽车流通行业的系统性风险。全国工商联汽车经销商商会的调研显示，经销商资产负债率普遍高达80%-90%，融资难、融资贵问题突出。
一旦市场波动，金融机构抽贷断贷，企业极易陷入“资金链断裂-客户维权-品牌受损”的恶性循环。
中国汽车流通协会会长肖政三呼吁，车企应加快转变生产方式，以销定产，与经销商协同共进。比亚迪的纾困行动虽值得肯定，但若要根治问题，还需建立更合理的利益分配机制。
例如，车企可通过降低经销商库存系数、提供融资支持、优化返利政策等方式，降低其运营风险。
此外，消费者也需提高风险意识。济南乾城事件中，部分车主因贪图“三年保费优惠”而预缴费用，最终权益受损。这一教训提醒公众：在享受优惠的同时，需警惕商家的资金链风险。
结语
比亚迪回应经销商“暴雷”事件，既是对舆论的澄清，也是对行业现状的反思。在汽车市场从增量竞争转向存量博弈的背景下，车企与经销商的关系需从“压榨与被压榨”转向“共生与共赢”。唯有建立风险共担、利益共享的机制，才能避免类似事件重演，推动行业健康发展。
对于比亚迪而言，这场风波既是挑战，也是机遇。如何平衡渠道扩张与经销商生存，如何在市场竞争中守住商业伦理底线，将成为其未来发展的关键命题。
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