宇通重工财报解读：营收下滑9.72% 扣非净利润增长18.59%-有驾

来源：新浪财经-鹰眼工作室

财报解读

营业收入：同比下滑9.72%，业务结构调整影响显著

2026年上半年，宇通重工实现营业收入14.99亿元，较上年同期的16.60亿元下降9.72%。公司解释称，主要因2025年完成傲蓝得和绿源餐厨两家公司控股权的转让，剔除这两家公司影响后，营业收入实际同比增长2.38%。

从业务板块看，环卫设备业务实现收入6.13亿元，同比增长22.84%；矿用装备业务收入6.67亿元，同比增长10.23%；基础工程机械业务收入未单独披露，但整体营收仍呈下滑趋势，反映出业务调整期的短期阵痛。

净利润：扣非净利润增长18.59%，非经常性损益占比近20%

报告期内，归属于上市公司股东的净利润为1.03亿元，同比下降13.10%；但扣除非经常性损益后的净利润达0.83亿元，同比增长18.59%，呈现"净利润下滑但扣非净利润增长"的背离态势。

非经常性损益主要来自政府补助1284.84万元和金融资产处置收益1220.71万元，合计1974.45万元，占净利润的19.14%。这一比例偏高，提示投资者关注公司主营业务的真实盈利能力。

基本每股收益与扣非每股收益：分化明显

基本每股收益0.19元/股，同比下降13.64%；扣非每股收益0.16元/股，同比增长23.08%。两者变动方向相反，进一步印证了非经常性损益对业绩的显著影响。

加权平均净资产收益率：盈利能力承压

加权平均净资产收益率3.95%，较上年同期减少0.80个百分点；扣非后加权平均净资产收益率3.19%，增加0.37个百分点。这一变化与净利润和扣非净利润的变动趋势一致，反映出公司在剥离非核心业务后，主营业务的资产利用效率有所提升。

应收账款：同比下降32.24%，回款质量显著改善

报告期末，应收账款余额5.30亿元，较期初的7.82亿元下降32.24%。公司称主要因客户回款向好，这一变化显著降低了营运资金压力，为现金流改善奠定基础。

应收票据：减少52.29%，商业信用收缩

应收票据期末余额3151.93万元，较期初的6607.09万元下降52.29%，主要因收到的信用低的银行承兑汇票减少。这一变化可能反映出公司对客户信用政策的收紧，或下游客户支付能力的下降。

存货：规模下降22.04%，库存管理效率提升

存货期末余额2.05亿元，较期初的2.63亿元下降22.04%，与营业收入下滑幅度基本匹配，表明公司库存管理效率有所提升，存货积压风险降低。

销售费用：增长5.56%，高于营收增速

销售费用1.07亿元，同比增长5.56%，增速高于营业收入-9.72%的表现。在营收下滑的背景下，销售费用的增加可能是公司为拓展市场、应对竞争所采取的策略，但也需关注费用控制效率。

管理费用：下降19.93%，成本控制见效

管理费用0.49亿元，同比下降19.93%，显示公司在业务调整过程中，有效控制了管理成本，这对提升盈利水平起到了积极作用。

财务费用：由负转正，利息收入减少

财务费用-241.33万元，上年同期为-568.69万元，同比减少327.36万元。主要因活期存款减少导致利息收入下降，反映出公司现金管理策略的变化。

研发费用：增长2.85%，持续技术投入

研发费用0.73亿元，同比增长2.85%，表明公司在新能源环卫设备、矿用装备等核心业务领域持续进行技术投入，为长期发展奠定基础。

经营活动产生的现金流量净额：由负转正，改善显著

经营活动现金流净额4.08亿元，上年同期为-0.16亿元，同比大幅改善。公司解释主要因客户回款向好以及上期支付货款增加的影响。这一变化与应收账款下降相印证，显示公司营运资金管理效率提升。

投资活动产生的现金流量净额：净流出收窄

投资活动现金流净额-2.37亿元，上年同期为-2.91亿元，净流出减少0.54亿元，主要因投资支付的现金减少。

筹资活动产生的现金流量净额：净流出扩大

筹资活动现金流净额-2.20亿元，上年同期为-0.39亿元，净流出显著扩大，主要因本年支付红利款项的时间与上年不同影响。公司拟每10股派发现金股利1元，合计派现约0.53亿元。

风险提示

宇通重工在业务转型期展现出主营业务的增长潜力和营运效率的提升，但也面临诸多结构性风险。投资者应密切关注公司核心业务的持续增长能力、费用控制效果以及现金流稳定性，审慎评估投资价值。

点击查看公告原文>>