理想汽车二季报：承认增速放缓，押注纯电SUV与渠道改革谋自救

8月28日，理想汽车发布2025年二季报，业绩与未来指引喜忧参半，同时管理层抛出系列自救策略，引发市场关注，美股盘后股价上涨超5%。

财报显示，二季度理想交付新车11.1万辆，同比增2.3%，但汽车销售收入288.9亿元，同比下滑4.7%。不过，车辆毛利率仍达19.4%，同比提升0.7个百分点，成本控制能力凸显。三季度交付指引为9万-9.5万辆，扣除7月已交付的3万辆，8-9月需交付6万-6.5万辆，同比、环比均下滑。此外，二季度自由现金流净流出38亿元，CFO李铁解释系响应“60天账期”合规要求调整营运资金策略，预计四季度改善。

面对挑战，理想提出三大调整路径：回归“单品爆款”，削减车型SKU，聚焦顶级配置；加速产品与技术迭代，目标2026年超越2022年L9发布时的产品力与AI能力；营销端摒弃“酒香不怕巷子深”，深耕数字化运营。8月销售体系重组已落地，聚焦扁平化与一线效率，同时通过“繁星店”模式拓展低线市场，挖掘下沉增量。

值得关注的是，理想将宝押在9月底发布的纯电SUVi6上，李想称其目标是细分市场最具竞争力产品，且内部制定了激进销量目标，还将加强舆情防御，为新品铺路。