全网都在讨论，山子高科和哪吒汽车又搞到一块儿去了，这次是啥？合众新能源收破产重整的保证金，山子高科直接就甩了一千万，别人都还没掏钱。话不多说，这热闹真得看了才明白，现在新能源车圈，简直像过年抢红包，谁手快谁先上桌。
保证金，听着不多，一千万，跟市场那些大手笔相比，确实不大，但懂的都清楚，这其实就是个门槛——敢不敢真金白银，交个诚意。别看新闻里什么“意向投资人七十多个”，主页面数字蹦上天，实际要真掏钱的，数得过来，只有山子高科先打了卡。搁现在这种行情，很多投资人都是嘴上说的热闹，屁股还没挪动一步，山子高科倒好，先把门票钱递了，有人就问，这是不是傻？其实根本不是，这边合众新能源管理人说得特别直白，最后谁能走到桌子上，压的就是钱，交够五千万才算报名，后边一亿保证金，才有资格谈场子。
山子高科掏钱，不是第一次了。去年E轮融资就混过名，联合金砖国家基金，说要领投35-45个亿，后来因为内部矛盾，泡了汤。换了现在，破产重整比拼的啥？不是融资方案写得漂亮，是谁真敢花钱玩命博一把。今年山子高科又杀回来了，说不准就拿下了改命机会。讲真，这场戏已经有点味道了，一边哪吒汽车母公司合众新能源开会，一千多家债主，账面剩的现金不到两千万，光确认的债权就五十二亿，申报总金额两百六十亿，有点吸氧的感觉了，偏偏这会儿，山子高科还是想进。这个气魄，不是什么玩票的选手。
说山子高科，最好玩的是什么？表面是汽车，灵魂还带着房地产“基因”。看年报，主营收入还是邦奇和ARC这两个国际零配件子公司扛着，自己新车一年产8970台，出口都快追上国内销量，一半多卖去“一带一路”，国内看都看不到红星BOX1，连销量数据都找不全。一边造车，一边海外卖件，也算另类活法。
现在转型新能源，副总裁喊来个前特斯拉大佬朱人杰，搞增程车型，卡在1万美元价格区间，说红了天猫系统卖车爆款，定价说得特别溜：“不用征信，App里分期直接买。”典型互联网思维带车圈，和以前房地产那套玩意儿完全不是一个路子，真是玩了命求生存。去年还去东北搞了个面向俄罗斯的云枫汽车，刚干了一年多，突然又把八成股权甩卖，外人一看心里直打鼓，你这战略摇的也太快了吧？公司内部还真有人反对，董事会争议过一轮，理由也是直接，“卖资产，补现金，投R&D，不然车都不好整”，逻辑硬邦邦，行动快准狠。
山子高科这几年翻身很难，前身银亿股份是房地产大佬，后来造车失败控股权易主，浙商叶骥进场接盘。过去投知豆、小灵狗都没成，谁想到最后还是邦奇、ARC这样国际公司在背后兜底。山子高科也很明白，赚钱靠零配件，翻身靠整车。关键是，哪吒汽车给他们提供了二次出牌机会。
现在市场就是这样，头部四强（“蔚小理、比亚迪”）夺命内卷，剩下的都是一地鸡毛，破产重整的案子一个挨一个，蹲着等翻身的新能源品牌越来越多，哪吒算是资质齐全，牌照还都在，比那些连准入都拿不下的“PPT造车”强十倍。债务体量也稳定的，确认债权是高合的三分之一，官方说本次债权人大会还没说谁要投资，这都正常，游戏才刚开局。
估计接下来，就是到了拼耐心、拼执行能力、拼资金实力的阶段。山子高科在国内虽然名气一般，手里资产还真不少，尤其邦奇动力那几个变速箱、电机配套，要真跟哪吒绑定上，无论债权处置还是后续量产都有了说得出口的“供应链底气”。对比那些靠炒快钱、只想赚估值溢价的伪资本，山子高科完全是实打实玩命拼生产。
不过不吹不黑，新能源车也不是交了保证金就能大功告成。重整流程怎么走、核心资产怎么保值、原股东供应商怎么协调、未来谁控大股东席位，这都是场面话，真刀真枪上阵才分输赢。山子高科过去两笔汽车投资黄了，这次能不能吃到哪吒的肉，除了运气，还真看资本视野和管理班子的硬实力。天猫合作能不能起爆，朱人杰的特斯拉模式能否跑通，市场又给不给机会，这全是要等的。
行业里先交保证金的，有点像抢网红限时抢购，第一个敢动手，优势有，但也不说百分百稳赢。消息出来，不少网友讨论，有人调侃，山子高科这是“勇士见山”，有点富贵险中求的劲儿；也有人冷静分析资产业务结构，觉得外部重整案子很容易变数太多，不能盲目乐观。债务几十个亿，流动性紧张，保证金只是第一步，后头可操心的事多着呢。
哪个资本最终能拿下，除了钱，得拼战略和耐心。山子高科以前房产做得风生水起，如今连APP都想卖车，这种野路子创新，或许真能蹚出点路，新能源不是靠PPT讲故事，更不是靠自我感动，是要能真把钱变成车，把车变成市场，才行。
盯着这出戏，不光吃瓜，其实中国新能源车行业的周期变局也全写在里头。新势力淘汰赛，龙头更强，腰部泥沙俱下。谁敢赌一把，谁能吃肉，这才是真正的产业格局变化。哪吒母公司重整，一轮涮下来，假把式、假把式都自动淘汰，只有产业链企业，产能、技术、资金全盘对上的，才有最后一张门票。
人们说,新能源残酷，可中国市场向来讲究，能活下去的，一定是真本事，比的早就不是概念，是产业和资本终于“手拉手”，而不是谁想着割最后一波韭菜。山子高科这笔千万保证金打下去，已经坐实了来真的，后面怎么玩，棋才刚开。未来谁在新能源市场能站住，不靠嘴，说到底，市场自然有答案
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